Slack IPO: wat u moet weten

Slack Technologies Inc., een aanbieder van cloudgebaseerde tools en services die samenwerking op de werkplek mogelijk maken, wordt deze week gepubliceerd. Het bedrijf diende op 26 april 2019 een aanvraag in voor een beursintroductie (IPO) bij de US Securities and Exchange Commission (SEC). Verschillende hoog aangeprezen IPO's zijn al op de markt gekomen, omdat technisch georiënteerde particuliere bedrijven proberen naar de beurs te gaan terwijl de belangrijke Amerikaanse aandelenindexen staan ​​op een recordhoogte of bijna. Belangrijke feiten met betrekking tot de Slack IPO zijn samengevat in de onderstaande tabellen.

Slack Technologies IPO: belangrijke feiten

• Gestructureerd worden als een direct public offering (DPO)
• Bestaande particuliere aandelen worden aan het publiek verkocht
• De markt, niet investeringsbankiers, zal de aanbiedingsprijs bepalen
• Zal op 20 juni beginnen te handelen op de New York Stock Exchange (NYSE) onder symbool "WORK"
• Het bedrijf heeft voor elk aandeel een referentieprijs van $ 26 ontvangen, wat het bedrijf een waarde van $ 15, 7 miljard zou opleveren

financiële hoogtepunten

• Omzet van $ 400, 6 miljoen in het fiscale jaar eindigend op 31 januari 2019
• Omzet met 82% gestegen ten opzichte van vorig boekjaar
• Verloor $ 140, 7 miljoen in het laatste fiscale jaar, versus $ 140, 1 miljoen in het voorgaande jaar
• De cash burn rate in het laatste fiscale jaar bedroeg $ 97 miljoen
• De netto verliezen overschrijden de cash burn rate omdat klanten vooraf betalen
• Geldmiddelen, kasequivalenten en verhandelbare effecten: $ 841, 1 miljoen

Gebruiksstatistieken

• Dagelijks actieve gebruikers overschrijden 10 miljoen
• Collectief wekelijks gebruik overschrijdt 1 miljard berichten en 50 miljoen uren
• Typische betaalde gebruiker aangesloten gedurende 9 uur op ten minste één apparaat per werkdag
• Een typische betaalde gebruiker heeft meer dan 90 minuten actief gebruik per werkdag

Abonnee gegevens

• Gebruikt door meer dan 600.000 organisaties met drie of meer werknemers
• Meer dan 500.000 organisaties hebben momenteel een gratis abonnement
• Meer dan 95.000 organisaties zijn betaalde klanten per 30 april 2019.
• Betaalde klanten stegen met 49% in het laatste fiscale jaar van vorig jaar
• Betalingsplannen zijn maandelijks of jaarlijks, op basis van het aantal gebruikers
• Betaalde klanten zijn meer dan 65 bedrijven in de Fortune 100
• Heeft 575 grote klanten die jaarlijks $ 100.000 of meer betalen, een stijging van 93%
• De 575 grote klanten droegen het afgelopen boekjaar 40% bij aan de totale omzet

Bronnen: Formulier S-1 indienen bij de SEC, The Wall Street Journal

Verandering van strategische richting

Slack is een voorbeeld van een bedrijf dat van strategische richting veranderde naarmate het groeide. Begonnen als een gamingbedrijf genaamd Tiny Speck in 2009, zag Slack uiteindelijk meer kansen in het commercialiseren van de berichtensoftware die het oorspronkelijk strikt voor intern gebruik had ontwikkeld, als een alternatief voor traditionele e-mail, merkt het Journal op.

DPO versus IPO

Door te kiezen voor een direct public offering (DPO), zou Slack tientallen miljoenen dollars moeten besparen aan vergoedingen die anders zouden worden betaald aan investeringsbankiers, verzekeraars en leden van het verkopende syndicaat in een typische IPO zoals hieronder beschreven, merkt het Journal op. Slack heeft Morgan Stanley ingeschakeld om market maker Citadel Securities LLC te adviseren bij het bepalen van een openingsprijs voor zijn aandelen, die afhankelijk is van koop- en verkooporders.

Morgan Stanley speelde een vergelijkbare rol voor muziekstreamingservice Spotify SA (SPOT), toen dat bedrijf de DPO-route in 2018 ging, voegt het Journal eraan toe. Vanaf het einde op 18 juni 2019 lagen de aandelen van Spotify 9, 8% onder hun openingskoers op hun eerste handelsdag, 3 april 2018, en 24, 8% onder hun hoogste punt ooit, die werd bereikt in intraday-handel op 26 juli, 2018.

Hoe traditionele IPO's verschillen

In de overgrote meerderheid van IPO's schakelt een beursgenoteerde onderneming een investeringsbankbedrijf in om het aanbod te beheren, de vraag te schatten en het aantal aan te bieden aandelen en de aanbiedingsprijs dienovereenkomstig in te stellen. Bij elke IPO van aanzienlijke omvang zal de leidende investeringsbank een syndicaat samenstellen dat andere investeringsbank- en makelaar-dealerbedrijven omvat die kopers bij elkaar zullen brengen, zowel bij particuliere als institutionele beleggers.

De twee hoofdcategorieën van beursintroducties zijn beste inspanningen en vaste verbintenissen. In een vaste verbintenisovereenkomst beloven de investeringsbankiers die het onderschrijven een specifiek minimumbedrag voor de emittent op te halen. Een dergelijke garantie wordt daarentegen niet gegeven met betrekking tot een overeenkomst voor beste inspanningen. Dientengevolge zijn de vergoedingen die de uitgevende onderneming aan haar verzekeraars betaalt voor vaste verbintenisovereenkomsten, hoger om het extra risico te compenseren. Door voor een DPO te kiezen, heeft Slack in wezen gekozen voor een voordelige versie van het beste aanbod.