Opgeschorte handel
Opgeschorte handel treedt op wanneer de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) op de markt ingrijpt om de handel te stoppen vanwege ernstige zorgen over de activa, activiteiten of andere financiële informatie van een bedrijf. Zodra een effect is opgeschort, kunnen aandelen niet worden verhandeld totdat de opschorting is opgeheven of vervalt. De opschortingstijd wordt per geval bepaald.
Inzicht in geschorste handel
De SEC heeft de bevoegdheid om de handel in effecten tot tien handelsdagen op te schorten om beleggers te beschermen op grond van artikel 12 (k) van de Securities Exchange Act van 1934. De SEC zal de beslissing nemen om dit te doen op basis van een onderzoek en zal geef vervolgens een persbericht uit met de reden voor de opschorting. Gedurende de periode van tien dagen zal de SEC niet publiekelijk commentaar leveren op de status van het onderzoek.
Waarom vindt geschorste handel plaats?
Opgeschorte handel vindt om vele verschillende redenen plaats, waaronder:
- Een gebrek aan actuele, accurate of adequate informatie over een bedrijf, bijvoorbeeld wanneer het niet actueel is in het indienen van periodieke rapporten.
- Vragen over de juistheid van openbaar beschikbare informatie, inclusief de inhoud van recente persberichten.
- Bezorgdheid over de handel in aandelen, zoals handel met voorkennis of marktmanipulatie.
De meest voorkomende reden voor een opschorting is het ontbreken van actuele of nauwkeurige financiële informatie. In veel gevallen kunnen bedrijven het probleem oplossen door de vereiste financiële overzichten in te dienen om weer conform te zijn. Minder vaak voorkomende gevallen kunnen fraudegevallen zijn waarbij een bedrijf op langere termijn een impact van een handelsopschorting zou kunnen waarnemen.
De SEC kan beleggers niet waarschuwen voor een aanstaande opschorting om de integriteit van het onderzoek te beschermen. Als de opschorting niet zou plaatsvinden, zou een voortijdige aankondiging een oneerlijke negatieve impact hebben gehad op bestaande investeerders.
Belangrijkste leerpunten
- Opgeschorte handel is de opschorting van de handel in een effect door de SEC in antwoord op zorgen over de veiligheid of het ontbreken van nauwkeurige financiële informatie die daarop betrekking heeft.
- De SEC kan beleggers niet waarschuwen voor een aanstaande opschorting.
Wat gebeurt er wanneer de handel wordt hervat?
Effectenhandel op nationale beurzen, zoals de NYSE of NASDAQ, kunnen de handel onmiddellijk hervatten wanneer een opschorting wordt opgeheven.
Als het gaat om vrij verkrijgbare effecten, kunnen broker-dealers beleggers niet vragen om eerder geschorste effecten te kopen of verkopen totdat aan bepaalde vereisten is voldaan, maar ongevraagde handel is toegestaan. In het bijzonder moeten makelaar-dealers formulier 211 invullen met FINRA waaruit blijkt dat zij hebben voldaan aan alle toepasselijke vereisten van Rule 15c2-11 en FINRA Rule 6432. Deze regels zorgen ervoor dat makelaars-dealers reden hebben om aan te nemen dat zijn financiële overzichten en andere documenten zijn nauwkeurig.
Vaak beweegt de prijs van effecten aanzienlijk lager na een opschorting, omdat er een gebrek aan vertrouwen in het management kan zijn. De prijs kan echter snel herstellen als de problemen worden geacht te zijn opgelost.
Voorbeelden van geschorste handel
Er zijn verschillende gevallen van opschorting in de handel in aandelen in de recente geschiedenis.
Nadat het Enron-schandaal in 2001 aan het licht kwam, crashte de aandelenkoers van het bedrijf en handelde binnen enkele dagen in penningen. Enron diende vervolgens later dat jaar faillissement in en NYSE schortte de handel in zijn aandelen het volgende jaar op met een beurskoers van het aandeel van minder dan $ 1 in strijd met de Big Board-normen als reden voor het opschorten van de handel in het aandeel.
Dezelfde effectenbeurs heeft ook de handel in op NASDAQ genoteerde aandelen voor minder dan een dag opgeschort, nadat een technische storing ertoe leidde dat handelaren op ongebruikelijke wijze handelsuitvoeringsrapporten ontvingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.