Lieverd Deal
Een 'sweetheart deal' is een overeenkomst van welke aard dan ook, inclusief fusies en overnames (M&A), waarbij een partij een andere partij zeer aantrekkelijke voorwaarden biedt - meestal zo lucratief dat het moeilijk is om het aanbod te weigeren.
Verschillende soorten zakelijke transacties kunnen sweetheart deals worden genoemd. Ze kunnen om verschillende redenen voorkomen en zijn onderhevig aan verschillende interpretaties. De term kan bijvoorbeeld alle soorten handel met voorkennis beschrijven, of het kan een klap in de hand of een andere kant van een autoriteit betekenen wanneer een entiteit iets oneerlijks heeft gedaan, in plaats van de autoriteit die te laat komt straf.
Hoe dan ook, wanneer iemand de term 'lieverd' gebruikt om een deal te beschrijven, heeft dit vaak de implicatie dat er iets onethisch of visachtigs aan de hand is.
Sweetheart Deal afbreken
Sweetheart deal kan ook een regeling afleiden waarin je iets krijgt dat in je voordeel is, maar alleen door ermee in te stemmen iets anders op te geven. In nog een andere interpretatie zou het een overeenkomst tussen twee organisaties kunnen zijn die voordelen biedt voor beide, maar die oneerlijk is voor concurrenten of een andere derde partij.
In een M&A deal, of een poging om een nieuwe manager met bonussen en extraatjes te lokken, kan de deal bijvoorbeeld 'zoet' zijn voor de belangrijkste spelers omdat ze zeer gezonde buyout-pakketten kunnen krijgen. Een herstructurering kan echter leiden tot ontslagen voor veel werknemers op een lager niveau.
Aandeelhouders Pas op
Een lieverd deal vaak, maar niet altijd, kan slecht zijn voor aandeelhouders. Deze deals kunnen zeer kostbaar zijn om uit te voeren, met hoge juridische kosten en dergelijke. Als een bedrijf de belangen van zijn aandeelhouders niet op de eerste plaats zet en in plaats daarvan zijn geld gebruikt om de deal te financieren, kunnen aandeelhouders een financiële klap krijgen. Maar omdat een uitgevende instelling een fiduciaire plicht jegens haar aandeelhouders heeft, kunnen juridische stappen worden ondernomen als een geliefde deal onethisch is en niet in het belang van de aandeelhouders. Aandeelhouders kunnen ook verlies lijden als de markt slecht op de deal reageert en de aandelenkoers daalt.
Een real-life lieverd deal
Begin 2017 hoorde de pers dat de toenmalige president Donald Trump's kandidaat voor secretaris van het Amerikaanse ministerie van Volksgezondheid en Human Services (HHS), die geneesmiddelen regelt, een kortingsactie op voorraad kreeg van een Australisch biotechnologiebedrijf dat op zoek was naar Amerikaans voedsel en medicijnen Administratie (FDA) goedkeuring voor zijn nieuwe medicijn.
Innate Immunotherapeutics (Innate Immuno) moest geld inzamelen. Maar in plaats van aandelen op de open markt uit te geven, bood het een 'sweetheart' deal aan een paar 'geavanceerde' Amerikaanse beleggers - die bijna $ 1 miljoen aan aandelen met korting verkochten aan twee Amerikaanse congresleden die het potentieel hadden om de belangen van Innate Immuno te bevorderen. Een van deze congresleden was de hierboven genoemde HHS-genomineerde; de tweede - die toevallig ook ongeveer 20 procent van Innate Immuno bezat - zat in een belangrijke subcommissie voor gezondheid. Deze congresledenbeleggers betaalden 18 cent per aandeel voor het belang in een bedrijf waarvan de waarde destijds snel was gestegen tot meer dan 90 cent en hoger klom. Uiteindelijk realiseerden deze kopers zich op papier een winst van meer dan 400 procent!
Het 'lieverd'-gedeelte van deze deal is duidelijk: het 1) ontwierp normale procedures; 2) ernstige belangenconflicten bevatte; 3) gevraagde insiders uit de industrie, die ook goedgeplaatste politici waren; en 4) profiteerde (enorm) van slechts een handvol mensen aan de top.
Deze aandelenhandel wekte de beroemde bezorgdheid op dat machtige overheidsfunctionarissen toegang hebben tot investeringsmogelijkheden die niet beschikbaar zijn voor het publiek, inclusief van bedrijven waarvan de winst kan worden beïnvloed door politieke beslissingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.