Tesla-inkomsten: wat te zoeken

Elektrisch voertuigfabrikant Tesla Inc. (TSLA) is gepland om de winst van het derde kwartaal van 2019 te rapporteren na de beurs op 23 oktober. Een belangrijke maatstaf die beleggers in gedachten moeten houden wanneer ze naar inkomsten kijken, zijn geleverde voertuigen. Tesla meldde eerder deze maand voertuigleveringen en deze waren bijna 39% hoger dan in dezelfde periode van 2018.

In het afgelopen jaar is de aandelenkoers van Tesla met 0, 6% gedaald. Ter vergelijking: de S&P 500 is 8% gestegen. Voor het tweede kwartaal van 2019 meldde Tesla dat de omzet jaar op jaar steeg met 58, 7% en dat de winst per aandeel (EPS) met 45, 3% kleiner was.

Dat omzetcijfer in het tweede kwartaal was echter 1, 4% lager dan de schatting van de consensus, terwijl het verlies van het bedrijf 182% groter was dan de verwachte consensus. Het winstrapport van Tesla werd vrijgegeven na de afsluiting op 24 juli en de voorraad daalde de volgende dag met 13, 6%.

Tesla heeft sinds begin 2016 de kwartaalomzet gestaag verhoogd, met het Q2 2019-cijfer bijna exact 5 keer groter dan de omzet in Q1 2016. Het bedrijf moet echter nog steeds consistent winstgevend worden. Na het plaatsen van positieve netto-inkomsten en winst per aandeel in de laatste twee kwartalen van 2018, de enige winstgevende rapportageperioden in zijn geschiedenis, is Tesla opnieuw teruggekeerd naar het verliezen van geld in 2019.

Geleverde voertuigen is een kritieke maatstaf omdat verkoopopbrengsten alleen volledig worden gerealiseerd wanneer de klant een voertuig kan afnemen dat hij of zij bij Tesla heeft besteld. Het goede nieuws voor Tesla is dat de vraag naar zijn producten sterk blijft. In de afgelopen jaren hebben productieproblemen echter het vermogen van het bedrijf om aan die vraag te voldoen beperkt.

Tegenwoordig lijken veel van die productieproblemen te zijn opgelost, maar distributie lijkt nu de kritieke beperkende factor voor Tesla te zijn geworden, zoals gemeld door de International Business Times. De vraag naar Tesla-voertuigen buiten de VS groeit, met name in Europa en China. In Europa zijn Noorwegen, Zweden en Duitsland leidende markten. China is ondertussen over het algemeen de grootste overzeese markt van Tesla. De Chinese overheid staat midden in een sterke poging om luchtvervuiling te verminderen door het gebruik van elektrische voertuigen (EV's) te bevorderen, met als doel om de jaarlijkse aankopen van EV-voertuigen tegen 2020 te laten oplopen tot twee miljoen, volgens de IBT.

Het rapport van Tesla dat 97.000 voertuigen in het derde kwartaal van 2019 werden afgeleverd, betekent een verbetering van 1, 9% ten opzichte van het cijfer van 95.200 in het tweede kwartaal van 2019. Het tweede kwartaal werd vrijgegeven na de afsluiting op 2 juli, waardoor de aandelenkoers de volgende dag met 4, 6% steeg . Zoals hierboven opgemerkt, zorgde een veel groter dan verwacht verlies ervoor dat het aandeel op 25 juli kelderde. Het nettoresultaat was dat Tesla op 25 juli een slanke 1, 9% boven de afsluiting op 2 juli eindigde.