Top 5 redenen voor een voorraaddia

Wanneer een bedrijf de winstramingen van Wall Street voor een bepaald kwartaal verslaat, zou de aandelenkoers volgens conventionele wijsheid moeten stijgen. Maar dat is niet altijd het geval. In veel gevallen daalt de aandelenkoers van een aandeel nadat beter dan verwachte inkomsten worden gerapporteerd.

Beleggers moeten weten dat er een reden is voor de daling van de aandelenkoers. Het is misschien geen voor de hand liggende reden.

Er zijn vijf belangrijke redenen waarom een ​​aandelenkoers onverwacht kan dalen:

1. Verkoop van belangrijke aandeelhouders

Sommige institutionele aandeelhouders stellen zich ten doel hun aandelen te verkopen tegen een bepaalde prijs of als een bepaalde gebeurtenis zich voordoet. Het eindresultaat is dat het aanbod van aandelen die beschikbaar zijn voor verkoop (nadat het evenement is gebeurd) meestal de aandelenkoers drukt.

Hoe weet de gemiddelde belegger of een belangrijke aandeelhouder zijn positie aan het lossen is? Het antwoord is te vinden in de afzonderlijke handelsvolumes op de tape (of tijd- en verkooprapporten).

Terwijl individuele beleggers bijvoorbeeld doorgaans handelen in honderden of lage duizenden aandelen, verkopen instellingen zoals beleggingsfondsen vaak aandelen in tienduizenden aandelen - of, zelfs in snel vuur, in kleine volumes van 3.000 of 4.000 aandelen.

Bekijk de gegevens en probeer te bepalen of institutionele verkoop inderdaad de aandelenprijs daalt. Zodra de verkoop voorbij is, ervan uitgaande dat de fundamenten van het bedrijf intact blijven, springt de aandelenkoers vaak vrij snel weer op. Dit creëert een geweldige koopmogelijkheid voor de langetermijnbelegger.

(Voor meer inzicht, lees institutionele beleggers en fundamentals: wat is de link? )

2. Negatieve onderzoeksnotities

Soms zal een verkoopanalist een (negatieve) onderzoeksnota over het bedrijf publiceren, vlak voordat of net nadat de inkomsten zijn vrijgegeven. Dit rapport (ook al is het maar enigszins negatief van aard) kan van invloed zijn op de manier waarop klanten van bedrijven denken, met name die welke meer op de korte termijn zijn gericht. Hoe dan ook, als gevolg van het commentaar van de analist ontstaat vaak enige verkoopdruk.

Hoewel individuele beleggers mogelijk moeite hebben om toegang te krijgen tot deze rapporten, zullen grote nieuwszenders vaak aankondigen dat er een rapport van een beursvennootschap is uitgegeven, of dat het bedrijf zelf enige informatie over het bestaan ​​van het rapport aan het grote publiek kan vrijgeven. Nogmaals, de slimme belegger kan deze informatie mogelijk gebruiken als een koopmogelijkheid zodra de verkoopdruk afneemt, ervan uitgaande dat er geen fundamentele veranderingen in het bedrijf zijn geweest.

(Lees meer over dit onderwerp in Wat is de impact van onderzoek op aandelenkoersen? )

3. Niet voldoen aan het fluisternummer

Vaak zal een bedrijf de gemiddelde Wall Street-schatting verslaan, maar het gefluisternummer niet halen of verslaan. Als gevolg hiervan daalt de aandelenkoers. Het fluisternummer is gewoon een onofficiële schatting of gerucht dat rond Wall Street circuleert. Behalve dat hij weet wat dat aantal is, kan een belegger hier echt niet veel tegen doen. Het dient echter wel om enkele verkopen te verklaren.

(Lees voor meer informatie Fluisternummers: moet je luisteren? )

4. Defecte nummers

Soms is er een fundamentele reden waarom een ​​aandeel daalt nadat de inkomsten zijn aangekondigd. Bijvoorbeeld, misschien zijn de brutomarges van het bedrijf dramatisch gedaald ten opzichte van vorig kwartaal, of misschien is de cashpositie dramatisch gedaald. Het bedrijf kan ook te veel geld uitgeven aan verkoop-, algemene en administratieve kosten (SGA) om een ​​nieuwe productlancering te betalen.

Beleggers moeten de winstaankondigingen zorgvuldig bekijken om te proberen niet alleen te bepalen of het bedrijf de winstramingen heeft overtroffen, maar ook hoe het deze heeft overtroffen. Het bepalen van de financiële draagkracht van het bedrijf is van het grootste belang, omdat eventuele tekortkomingen vroeg of laat in de aandelenkoers zullen worden weerspiegeld.

Zoek specifiek naar eventuele (opeenvolgende en / of jaar-op-jaar) veranderingen in brutomarges en operationele marges. Let ook op zowel opeenvolgende als jaar-op-jaar dalingen van kassaldi. En vergeet niet te zoeken naar grote eenmalige optellingen of aftrekkingen van netto-inkomsten die van invloed kunnen zijn op de manier waarop beleggers denken. Probeer uiteindelijk te beoordelen wat de analistengemeenschap en de media zeggen direct nadat de inkomsten zijn vrijgegeven, omdat hun analyse van de situatie een aandachtspunt kan zijn dat u over het hoofd hebt gezien.

(Lees voor meer informatie Earnings: Quality Means Everything .)

5. Verandering in toekomstige richtlijnen

De meeste openbare bedrijven voeren een conference call nadat de inkomsten zijn vrijgegeven. In deze oproep kan het management voorspellingen doen of andere richtlijnen geven over de toekomstperspectieven voor het bedrijf. Beleggers moeten niet vergeten dat alle richtlijnen die in tegenspraak zijn met wat de beleggingsgemeenschap verwacht, een materiële invloed kunnen hebben op de koers van het aandeel.

Beleggers moeten proberen deel te nemen aan de telefonische vergadering of op zijn minst luisteren naar de herhalingstape, die vaak een uur of twee na de oorspronkelijke oproep op de website van het bedrijf wordt geplaatst.

(Meer informatie over deze vergaderingen vindt u in Basisprincipes van telefonische vergadering.)

Bottom Line

Er is bijna altijd een tastbare reden achter de neerwaartse beweging van een bepaalde aandelenkoers nadat de inkomsten zijn vrijgegeven, maar het is aan de belegger om de rol van detective te spelen en te proberen te bepalen wat die reden is. Degenen die in staat zijn om de logica achter (en de bron van) dergelijke marktbewegingen te ontcijferen, kunnen rijkelijk worden beloond.