Handelsboek
Een handelsportefeuille is de portefeuille van financiële instrumenten die worden aangehouden door een beursvennootschap of bank. Financiële instrumenten in een handelsportefeuille worden om verschillende redenen gekocht of verkocht. Ze kunnen bijvoorbeeld worden gekocht of verkocht om handelsacties voor klanten te vergemakkelijken of om te profiteren van handelsspreads tussen de bied- en laatkoersen, of om zich in te dekken tegen verschillende vormen van risico. Handelsboeken kunnen variëren in grootte van honderdduizenden dollars tot tientallen miljarden, afhankelijk van de grootte van de instelling.
Basisprincipes van een handelsboek
De meeste instellingen gebruiken geavanceerde risicometingen om risico's in hun handelsportefeuilles te beheren en te beperken. Handelsboeken fungeren als een vorm van boekhoudkundig grootboek door de effecten bij te houden die door de instelling worden aangehouden en die regelmatig worden gekocht en verkocht. Bovendien wordt informatie over de handelsgeschiedenis in het handelsboek bijgehouden door een eenvoudige manier te creëren om de eerdere activiteiten van verbonden instellingen van de instelling te beoordelen. Dit verschilt van een bankboek omdat effecten in een handelsboek niet bedoeld zijn om te worden aangehouden tot het einde van de looptijd, terwijl de effecten in het bankboek op lange termijn zullen worden bewaard.
Effecten in een handelsportefeuille moeten in aanmerking komen voor actieve handel.
Handelsboeken zijn onderworpen aan winsten en verliezen als de prijzen van de opgenomen effecten veranderen. Aangezien deze effecten worden gehouden door de financiële instelling en geen individuele beleggers zijn, hebben deze winsten en verliezen rechtstreeks invloed op de financiële gezondheid van de instelling.
Belangrijkste leerpunten
- Handelsboeken zijn een vorm van grootboekadministratie die records bevat van alle verhandelbare financiële activa van een bank.
- Handelsboeken zijn onderworpen aan winsten en verliezen die rechtstreeks van invloed zijn op de financiële instelling.
- Verliezen in het handelsboek van een bank kunnen een trapsgewijs effect hebben op de wereldeconomie, zoals die tijdens de financiële crisis van 2008.
Gevolgen van verliezen uit handelsboeken
Het handelsboek kan een bron zijn van enorme verliezen binnen een financiële instelling. Verliezen ontstaan door de extreem hoge mate van hefboomwerking die een instelling gebruikt om de handelsportefeuille op te bouwen. Een andere bron van verliezen uit handelsportefeuilles is onevenredige en zeer geconcentreerde inzetten op specifieke effecten of marktsectoren door dwalende of malafide handelaren.
Verliezen in handelsportefeuilles kunnen een trapsgewijs, wereldwijd effect hebben wanneer ze tegelijkertijd meerdere financiële instellingen raken, zoals tijdens het langetermijnkapitaalbeheer, LTCM, de Russische schuldencrisis van 1998 en het faillissement van Lehman Brothers in 2008. Het wereldwijde krediet crisis en financiële crisis van 2008 waren aanzienlijk toe te schrijven aan de honderden miljarden verliezen die wereldwijde investeringsbanken hebben geleden in de door hypotheken gedekte effectenportefeuilles in hun handelsportefeuilles. Tijdens die crisis werden Value at Risk (VaR) -modellen gebruikt om handelsrisico's in handelsboeken te kwantificeren. Banken hebben hun risico overgedragen van het bankboek naar handelsboeken omdat de VaR-waarden laag zijn.
Pogingen om verliezen van door de hypotheek gedekte effectenhandel tijdens de financiële crisis te verbergen, hebben uiteindelijk geleid tot strafrechtelijke vervolging van een voormalige vice-president van Credit Suisse Group. In 2014 kocht Citigroup Inc. de handelsboeken van grondstoffen in handen van Credit Suisse. Credit Suisse nam deel aan de verkoop als reactie op regeldruk en hun intentie om hun betrokkenheid bij het beleggen in grondstoffen te verminderen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.