Schatkist Opmerking
Een schatkist is een verhandelbaar schuldpapier van de Amerikaanse overheid met een vaste rentevoet en een looptijd tussen één en tien jaar. Schatkistbiljetten zijn verkrijgbaar bij de overheid met een concurrerend of niet-concurrerend bod.
Met een concurrerend bod specificeren beleggers het gewenste rendement, met het risico dat hun bod mogelijk niet wordt goedgekeurd; met een niet-concurrerend bod accepteren beleggers het rendement dat op een veiling wordt bepaald.
01:26Schatkist Opmerking
Inzicht in schatkistbiljetten
Treasury notes zijn extreem populaire beleggingen, omdat er een grote secundaire markt is die bijdraagt aan hun liquiditeit. Rentebetalingen op de bankbiljetten worden elke zes maanden tot de vervaldatum gedaan. De inkomsten voor rentebetalingen zijn niet belastbaar op gemeentelijk of staatsniveau maar worden federaal belast, vergelijkbaar met de schatkistobligatie.
Het enige verschil tussen een Schatkist en een obligatie is de looptijd. De looptijd van een schatkistobligatie kan 10 tot 30 jaar duren, waardoor schatkistobligaties de langstlopende, soevereine vastrentende waardepapieren zijn.
Hoe langer de looptijd, hoe groter het renterisico voor de notitie.
Speciale overwegingen
Renterisico
Hoe langer de looptijd, hoe hoger de blootstelling van de obligatie of obligatie aan renterisico's. Naast de kredietsterkte wordt de waarde van een obligatie of obligatie bepaald door de gevoeligheid voor rentewijzigingen. Meestal vindt een koersverandering plaats op het absolute niveau onder de controle van een centrale bank of in de vorm van de rentecurve.
Looptijd
Een goed voorbeeld van een absolute renteverschuiving deed zich voor in december 2015, toen de Federal Reserve (Fed) het rentetarief van de federale fondsen met 25 basispunten verhoogde naar 0, 25 tot 0, 50%. Deze verhoging van de benchmarkrentetarieven heeft tot gevolg gehad dat de prijs van alle uitstaande Amerikaanse schatkistobligaties en -obligaties is gedaald.
Bovendien hebben deze vastrentende instrumenten verschillende niveaus van gevoeligheid voor koersveranderingen, wat betekent dat de prijsdaling op verschillende grootten plaatsvond. Deze gevoeligheid voor tariefverschuivingen wordt gemeten aan de hand van de duur en uitgedrukt in jaren. Factoren die worden gebruikt om de duur te berekenen, zijn coupon, opbrengst, contante waarde, eindvervaldag en call-functies.
Belangrijkste leerpunten
- Een Schatkist is een schuldbewijs van de Amerikaanse overheid met een vaste rente en een looptijd tussen één en tien jaar.
- Schatkistpapier is beschikbaar via concurrerende biedingen, waarbij een belegger het rendement specificeert, of niet-concurrerende biedingen, waarbij de belegger het vastgestelde rendement accepteert.
- Een Schatkist is net als een Schatkist, behalve dat de twee verschillende looptijden hebben.
Verschuift in de opbrengstcurve
Naast de benchmarkrente zorgen elementen zoals veranderende verwachtingen van beleggers voor verschuivingen in de rentecurve, ook wel rentecurve-risico genoemd. Dit risico hangt samen met een steilere of afvlakking van de rentecurve, een gevolg van veranderende rendementen bij vergelijkbare obligaties met verschillende looptijden. In het geval van een steilere curve wordt de spreiding tussen de korte en de lange rente bijvoorbeeld groter.
Aldus daalt de prijs van langlopende obligaties ten opzichte van kortlopende obligaties. Het tegenovergestelde gebeurt bij een afvlakkende rentecurve. De spread wordt kleiner en de prijs van kortlopende obligaties daalt ten opzichte van langlopende obligaties.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.