Inzicht in aandelenkoersen en waarden

Er is een gemeenschappelijk gezegde: "Beoordeel een boek niet op zijn omslag." Enkele even geldige woorden van wijsheid voor beleggers kunnen zijn: "Beoordeel een aandeel niet op basis van zijn aandelenkoers." Ondanks zoveel informatie beschikbaar voor beleggers, veel mensen gaan er nog steeds ten onrechte van uit dat een aandeel met een kleine dollarprijs goedkoop is, terwijl een ander met een hogere prijs duur is. Dit idee kan beleggers op het verkeerde pad zetten en tot een aantal slechte beslissingen voor hun geld komen.

De goedkoopste aandelen - ook wel 'penny stock' genoemd - zijn ook de meest risicovolle. Een aandeel dat zojuist van $ 40 naar $ 4 is gegaan, kan op nul eindigen, terwijl een aandeel dat van $ 10 naar $ 20 gaat, weer kan verdubbelen naar $ 40. Kijken naar de aandelenkoers van een aandeel is alleen nuttig als er rekening wordt gehouden met veel andere factoren.

Prijs versus waarde

De meeste mensen geloven dat de waarde van een aandeel wordt bepaald door de prijs. Dat is slechts tot op zekere hoogte waar. Maar er is een echt groot verschil tussen de twee. De koers van het aandeel geeft alleen de huidige waarde of de marktwaarde van een bedrijf weer. De prijs geeft dus aan voor hoeveel het aandeel wordt verhandeld - of de prijs die is overeengekomen door een koper en verkoper. Meer kopers betekenen dat de koers van het aandeel zal stijgen, terwijl meer verkopers betekenen dat de prijs zal dalen.

Aan de andere kant is de intrinsieke waarde de werkelijke waarde van een bedrijf. Deze waarde omvat zowel materiële als immateriële factoren, waaronder fundamentele analyse. U kunt de kwalitatieve en kwantitatieve aspecten van een bedrijf gebruiken om de waarde te bepalen - het bedrijfsmodel en de jaarrekening van het bedrijf om er enkele te noemen.

Wanneer is prijs belangrijk?

Aandelenprijs kan een grote impact hebben op een bedrijf. Er zijn de hierboven genoemde psychologische implicaties voor de markt, maar er zijn ook reële implicaties die de solvabiliteit van een bedrijf kunnen beïnvloeden. Bedrijven kunnen contant geld ophalen via eigen vermogen of schulden. De gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet (WACC) is een gewogen gemiddelde van de kosten van schulden van een bedrijf en de kosten van eigen vermogen.

Als de aandelenkoers van een bedrijf daalt, stijgen de kosten van het eigen vermogen, waardoor ook de WACC stijgt. Een dramatische piek in de kapitaalkosten kan ertoe leiden dat een bedrijf de deuren sluit, vooral kapitaalafhankelijke bedrijven zoals banken. Dit probleem zou altijd in de hoofden van beleggers moeten liggen na een scherpe voorraaddaling.

Spring niet op de prijs

Beleggers maken vaak de fout om alleen naar de aandelenkoers te kijken, omdat dit vaak het meest zichtbaar genoteerde nummer in de financiële pers is. De werkelijke dollarprijs van een aandeel betekent echter heel weinig tenzij veel andere factoren worden overwogen. Als bedrijf A bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van $ 100 miljard heeft en 10 miljard aandelen, terwijl bedrijf B een marktkapitalisatie van $ 1 miljard en 100 miljoen aandelen heeft, hebben beide bedrijven een aandelenprijs van $ 10, maar bedrijf A is 100 keer meer waard dan bedrijf B.

Een aandeel met een aandelenkoers van $ 100 kan voor sommige particuliere beleggers erg duur lijken. Ze denken misschien dat een drievoudige koers slecht is en vinden dat een aandeel van $ 5 een betere kans heeft om te verdubbelen dan een aandeel van $ 100. Dit is een misleidend beeld omdat het aandeel van $ 5 mogelijk aanzienlijk overgewaardeerd is en het aandeel van $ 100 mogelijk ondergewaardeerd is. Het tegenovergestelde kan ook waar zijn, maar de aandelenprijs alleen is geen teken van waarde. Marktkapitalisatie is een duidelijkere indicatie van hoe het bedrijf wordt gewaardeerd en geeft een beter beeld van de waarde van het aandeel.

Inzicht in marktkapitalisatie en aandelenkoers

Aandelen worden opgedeeld in aandelen om duidelijk onderscheidbare eenheden van een onderneming te bieden, zodat beleggers een deel van de onderneming kunnen kopen dat overeenkomt met een deel van de totale aandelen. Het werkelijke aantal uitstaande aandelen voor beursgenoteerde bedrijven kan sterk variëren.

Een manier waarop bedrijven het aantal beschikbare aandelen bepalen en hoe beleggers over hun aandelenprijs denken, is via aandelensplitsingen en omgekeerde aandelensplitsingen. Er zijn enkele psychologische associaties met aandelenkoersen en bedrijven zullen er soms voor kiezen om tegemoet te komen aan deze beleggerspsychologie via aandelensplitsingen. Mensen geven bijvoorbeeld de voorkeur aan het kopen van aandelen in ronde partijen van 100 aandelen. Dit leidt tot de conclusie dat een aandeel met een aandelenkoers van meer dan $ 50 de gemiddelde belegger kan uitschakelen omdat het een contante uitgave van ten minste $ 5.000 vereist om 100 aandelen te kopen. Dit is een grote financiële verplichting om één aandeel aan te gaan voor de gemiddelde particuliere belegger. Als gevolg hiervan kan een bedrijf dat een goede run heeft gehad en zijn aandelen heeft zien stijgen van $ 20 naar $ 60 ervoor kiezen om een ​​twee-voor-één aandelensplitsing te doen.

Hoe aandelensplitsingen werken

Een twee-voor-één-splitsing betekent dat het bedrijf elk afzonderlijk aandeel in twee zal veranderen. Het betekent ook dat de waarde van elk aandeel in twee wordt gedeeld, zodat de twee nieuwe aandelen exact gelijk zijn aan het ene oude aandeel. Een belegger is misschien comfortabeler om de aandelen te kopen voor $ 30, waardoor hij een investering van $ 3.000 doet om 100 aandelen te kopen. Als we naar de daadwerkelijke transactie kijken, zijn de reële cijfers echter niet anders dan voorheen.

Wanneer de belegger de aandelen na de splitsing koopt, vormen 100 aandelen een investering van $ 3.000. De belegger had echter net zo gemakkelijk 50 aandelen kunnen kopen vóór de splitsing, dezelfde investering van $ 3.000 hebben gedaan en hetzelfde procentuele eigendom in hetzelfde bedrijf hebben. Daarom is marktkapitalisatie belangrijk. De marktkapitalisatie van het bedrijf zal niet veranderen als gevolg van de splitsing, dus als een investering van $ 3.000 een eigendom van 0, 001% in het bedrijf vóór de splitsing betekent, betekent dit later hetzelfde.

Achteruit splitst

Een omgekeerde splitsing is precies het tegenovergestelde van een aandelensplitsing en heeft een eigen psychologie. Sommige beleggers denken dat aandelen die kleiner zijn dan $ 10 riskanter zijn dan aandelen met dubbele cijfers. Als de aandelenkoers van een bedrijf daalt naar $ 6, kan het deze perceptie tegengaan door een omgekeerde aandelensplitsing van één op twee te doen. In dit geval zal het bedrijf elke twee uitstaande aandelen omzetten in één aandeel met een waarde van $ 12 (2 x $ 6). De principes zijn hetzelfde. Dit kan in elke combinatie worden gedaan - drie-voor-één, één-voor-vijf, enz. - maar het punt is dat dit geen echte waarde toevoegt aan de voorraad en dat het niet meer in het bedrijf investeert of minder riskant. Het enige wat het doet is de aandelenkoers veranderen.

Berkshire Hathaway tegen Microsoft

Een voorbeeld van waar een hoge prijs beleggers mogelijk heeft laten pauzeren is Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. In 1980 werd een aandeel van Berkshire Hathaway verkocht voor $ 340. De drievoudige cijferkoers zou veel beleggers twee keer hebben laten nadenken. De aandelen van Berkshire Klasse A zijn echter elk met ingang van 6 februari 2018 $ 309, 267, 57 waard . Het aandeel steeg naar die hoogten omdat het bedrijf en Buffett aandeelhouderswaarde creëerden. Zou u de aandelen tegen die prijs per aandeel duur vinden? Het antwoord op die vraag hangt niet af van de dollarprijs van de aandelen.

Een ander voorbeeld van een aandeel dat uitzonderlijke aandeelhouderswaarde heeft gegenereerd, is Microsoft. De aandelen van het bedrijf zijn sinds de eerste openbare aanbieding in maart 1986 meerdere keren gesplitst. Microsoft sloot op de eerste handelsdag op $ 27, 75 en werd vanaf 6 februari 2018 gewaardeerd op $ 106, 11 per aandeel. Dat lijkt een fatsoenlijk rendement van meer dan drie decennia later, maar wanneer alle splitsingen worden verantwoord, zou een investering van $ 27, 75 in 1986 vandaag aanzienlijk meer waard zijn. Omdat de aandelen splitsen, zou elk aandeel ook een veel kleiner deel van het bedrijf vertegenwoordigen.

Microsoft en Berkshire leverden beiden geweldige rendementen op voor beleggers, maar de eerste besloot verschillende keren te splitsen, terwijl de tweede het niet deed. Maakt dit het ene nu duurder dan het andere? Nee. Als een van beide als duur of goedkoop moet worden beschouwd, moet dit zijn gebaseerd op de onderliggende fundamentals, niet op de aandelenkoersen.

Andere factoren die de prijs en waarde beïnvloeden

De prijs en waarde van een aandeel kunnen ook worden beïnvloed door andere fundamentele factoren. Stel je de volgende situatie voor:

Financiële gezondheid: de aandelenkoers van een bedrijf kan ook worden beïnvloed door zijn financiële gezondheid. Aandelen die goed presteren hebben doorgaans een zeer solide winst en sterke financiële overzichten. Beleggers kunnen deze financiële gegevens samen met de aandelenkoers van het bedrijf gebruiken om te zien of een bedrijf financieel gezond is. De aandelenkoers zal bewegen op basis van of beleggers blij zijn of zich zorgen maken over de financiële toekomst.

Bedrijf of gerelateerd nieuws: Goed nieuws over een bedrijf heeft zeker invloed op de aandelenkoers. Dit kan een positief winstrapport zijn, plannen voor een nieuw product of uitbreidingsplannen naar een nieuw gebied. Evenzo kunnen gerelateerde economische gegevens - zoals het maandelijkse banenrapport - met een positieve draai ook helpen bij het verhogen van de aandelenkoersen van bedrijven. Als het nieuws negatief is, heeft dit echter een neerwaarts effect op de aandelenkoers.

Het komt neer op

Sommige beleggers kunnen zich richten op de aandelenkoers wanneer ze naar aandelen kijken, omdat dit het meest zichtbare aantal in de financiële pers is. Beleggers moeten niet alleen gefixeerd raken op de aandelenkoers; bedrijven kunnen deze drastisch veranderen door aandelensplitsingen, omgekeerde splitsingen en aandelendividenden zonder de fundamentals te veranderen.

Graaf wat dieper als u denkt aan een potentiële investering. Vergeet niet dat een aandeel met een hoge prijs onder de juiste omstandigheden veel hoger kan gaan, net zoals een aandeel met een lage prijs nog verder kan zinken als het niet echt een goede prijs is. Door onderzoek te doen naar effectenmakelaars voordat u belegt, kunt u de beste effectenmakelaar voor uw behoeften kiezen.