ondergewicht
Onderwogen verwijst naar een van de twee situaties met betrekking tot handel en financiën. Een onderwogen portefeuille heeft niet een voldoende hoeveelheid van een bepaald effect in vergelijking met het gewicht van dat effect in de onderliggende benchmarkportefeuille. Ondergewicht kan ook verwijzen naar de mening van een analist over de toekomstige prestaties van een effect in scenario's waarvan wordt verwacht dat het ondermaats presteert.
Ondergewicht begrijpen
Hoewel een onderwogen portefeuille kan worden geïdentificeerd door middel van eenvoudige wiskunde door te bepalen welk percentage van een portefeuille op een bepaald actief is gericht, wordt een onderwogen voorraad op flexibelere voorwaarden geïdentificeerd op basis van de variabelen die zijn gekozen door de analist die de bepaling doet.
Onderwogen portefeuilles
Een onderwogen portefeuille doet zich voor wanneer het percentage of gewicht van een bepaald effect binnen de beheerde portefeuille lager is dan dat in de benchmarkportefeuille. Als de benchmarkportefeuille bijvoorbeeld een bepaald effect had met een gewicht van 20% en de beleggersportefeuille slechts 10% had in dat effect, zou dit worden geacht onderwogen te zijn in het desbetreffende effect.
Een portefeuillemanager kan effecten onderwogen maken als hij denkt dat die specifieke effecten achterblijven in vergelijking met de andere effecten in de portefeuille. Overweeg bijvoorbeeld een effect in de benchmarkportefeuille met een gewicht van 10%. Als de manager van mening is dat het effect gedurende een bepaalde periode slechter zal presteren, kan hij het effect een gewicht van minder dan 10% - zeg tot 8% - toewijzen voor die periode. De 2% die niet langer op dat effect is gericht, kan worden toegewezen aan andere effecten die positiever zijn in de hoop het verwachte rendement voor de totale portefeuille te verhogen.
Ondergewicht verwachtingen
Analisten kunnen naar een effect verwijzen als onderwogen wanneer het verwachte rendement lager is dan het gemiddelde rendement van de industrie, de sector of de markt die als vergelijkingspunt is gekozen. In deze context is onderwogen vergelijkbaar met een verwachting van slechte prestaties en kan het zijn gebaseerd op een paar geselecteerde variabelen die zijn gekozen door de analist die de beslissing neemt.
Er is geen vast tijdschema of specifieke benchmark voor een analist om deze bepaling te maken, wat leidt tot afwijkingen op basis van de mening van de analist en de exacte variabelen die als vergelijkingspunt zijn gekozen. Dit kan ertoe leiden dat een aandeel als onderwogen wordt beschouwd in vergelijking met de ene index, maar niet in vergelijking met een andere, wat leidt tot twee verschillende aanbevelingen.
Voorbeeld van ondergewicht
Beleggers kunnen het concept van onderweging op grote schaal gebruiken om conclusies te trekken over de markt en individuele aandelen. Volgens een onderzoeksnota van UBS in mei 2017 hadden hedgefondsen bijvoorbeeld de minste hoeveelheid Apple in vergelijking met de weging in indexen op dat moment, waardoor ze historisch onderwogen waren. De analisten interpreteerden de onderweging om te betekenen dat het aandeel verder zou gaan naarmate de fondsbeheerders het kochten om zijn rallyprestaties in te halen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.