Gewogen gemiddelde leenleeftijd (WALA)
De gewogen gemiddelde leningleeftijd (WALA) meet de gemiddelde leeftijd van de leningen in een pool van door hypotheek gedekte effecten (MBS). De gewichten zijn gebaseerd op het dollarbedrag van elke lening op elke vervaldag in verhouding tot het totale totaal van de pool en kunnen worden gewogen op het resterende hoofdsaldo dollarcijfer of de nominale waarde van de lening.
Belangrijkste leerpunten
- Gewogen gemiddelde leningleeftijd (WALA) is een maat voor de looptijd van de hypotheken in een door hypotheek gedekt effect (MBS).
- WALA is op basis van de dollar gewogen op basis van de hypotheekomvang en de resterende tijd tot het afloopt (meestal in maanden).
- WALA wordt berekend als de wiskundige inverse van gewogen gemiddelde looptijd (WAM), een meer gebruikelijke schatting van MBS winstgevendheid.
Hoe gewogen gemiddelde leningleeftijd werkt
Gewogen gemiddelde leningleeftijd wordt gebruikt door beleggers van door hypotheken gedekte effecten om te schatten hoe lang het zal duren voordat een pool van door hypotheek gedekte effecten wordt terugbetaald. De maatregel varieert in de loop van de tijd omdat sommige hypotheken sneller worden afbetaald dan andere.
In wezen verandert een door hypotheek gedekte zekerheid de bank in een tussenpersoon tussen de huiskoper en de beleggingssector. Een bank kan hypotheken verstrekken aan haar klanten en deze vervolgens met korting verkopen voor opname in een MBS. De bank registreert de verkoop als een plus op haar balans en verliest niets als de huiskoper op een bepaald moment de standaardinstellingen niet nakomt.
De belegger die een door hypotheek gedekt effect koopt, leent in wezen geld aan huizenkopers. Een MBS kan worden gekocht en verkocht via een makelaar. De minimale investering varieert tussen de emittenten.
WALA wordt bereikt door de initiële nominale waarde van elke individuele hypotheek in de MBS-pool te vermenigvuldigen met het aantal maanden sinds de hypothecaire lening is verstrekt. WALA en andere maatstaven voor MBS-looptijd worden gebruikt om zowel winstpotentieel als vooruitbetalingsrisico te schatten. Vooruitbetalingsrisico is het risico dat gepaard gaat met het voortijdig rendement van de hoofdsom op een vastrentende zekerheid, bijvoorbeeld wanneer een hypotheek wordt herfinancierd of een huis wordt verkocht en de hypotheek wordt afgelost. Wanneer de hoofdsom vroeg wordt teruggegeven, worden toekomstige rentebetalingen niet betaald over dat deel van de hoofdsom, wat betekent dat beleggers in bijbehorende vastrentende effecten geen rente ontvangen die op de hoofdsom is betaald.
Gewogen gemiddelde leningleeftijd versus gewogen gemiddelde looptijd
Gewogen gemiddelde looptijd (WAM) en WALA worden beide gebruikt om de waarschijnlijkheid in te schatten dat een belegging in een door hypotheek gedekt effect winstgevend is. WAM is echter een bredere maatstaf voor de looptijd van pools van door hypotheek gedekte effecten. Het meet de gemiddelde tijd die het duurt om effecten in een schuldportefeuille te laten rijpen, gewogen in verhouding tot het dollarbedrag dat in de portefeuille is belegd. Portefeuilles met hogere gewogen gemiddelde looptijden zijn gevoeliger voor rentewijzigingen.
WALA wordt eigenlijk berekend als het omgekeerde van WAM: WAM berekent de procentuele waarde van elke hypotheek of schuldinstrument in de portefeuille. Het aantal maanden of jaren tot de looptijd van de obligatie wordt vermenigvuldigd met elk percentage, en de som van de subtotalen is gelijk aan de gewogen gemiddelde looptijd van de obligaties in de portefeuille.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.