Wat zijn de risico's van beleggen in schatkistobligaties?

Het is gebruikelijk dat financiële analisten en beleggingspublicaties naar Amerikaanse schatkistobligaties (T-obligaties) verwijzen als risicovrije beleggingen. Deze aanduiding is in wezen waar en tegelijkertijd misleidend. Dankzij de impliciete ondersteuning van alle verplichtingen van de Treasury Department door de Federal Reserve, is er vrijwel geen risico op hoofdverlies op een T-obligatie.

De meeste kredietrelaties, van hypothecaire leningen tot bedrijfsobligaties, houden standaardrisico in. De geldschieter neemt het risico dat de kredietnemer de betalingsverplichtingen voor hoofdsom of rente niet nakomt. Zelfs in gevallen waarin een faillissementsprocedure kan helpen om crediteurenfondsen terug te krijgen, zijn er geen echte garanties op de markt.

Dit is niet waar met T-obligaties, omdat de Federal Reserve altijd kan fungeren als een backstop voor de federale overheid. Beleggers weten dat de Treasury Department ze altijd zal terugbetalen, zelfs als de balans van de Fed lelijk is.

Topgebruik voor obligaties

De risico's van belegging in schatkistobligaties

Hoewel het risico van wanbetaling vrijwel niet bestaat, is het beleggingsrisico van T-obligaties gecentreerd rond opportuniteitskosten, renteschommelingen en stijgende prijzen.

Inflatie

Als de Federal Reserve te veel nieuw krediet creëert, loopt de economie het risico inflatie te ervaren. De hoofdsom op een normale T-obligatie is alleen gegarandeerd in nominale bedragen. In een inflatoire omgeving is het rendement op de hoofdsom minder waard dan de initiële investering. Deze kwestie wordt verergerd door de traditioneel lage opbrengsten op Treasuries.

Renterisico

Treasuries dragen ook renterisico, wat betekent dat wanneer de rentetarieven stijgen, de marktwaarde van schuldverplichtingen de neiging heeft te dalen. Dit maakt het moeilijk voor de obligatiebelegger om te liquideren zonder de investering te verliezen.

Opportunitykosten

Alle financiële beslissingen, zelfs T-obligaties, brengen opportuniteitskosten met zich mee. Wanneer een belegger een T-obligatie van $ 1.000 koopt, verliest hij de mogelijkheid om die $ 1.000 aan andere dingen uit te geven. Misschien zou de belegger beter af zijn geweest als hij een ander type effect met een hoger rendement had gekocht, of consumentengoederen had gekocht die hij uiteindelijk hoger waardeerde dan het rendement op de obligaties.