Wanneer komt het een bedrijf ten goede om uitstaande aandelen terug te kopen?

Wanneer een aandeleninkoop wordt aangekondigd, betekent dit dat de uitgevende onderneming voornemens is sommige of alle uitstaande aandelen die oorspronkelijk zijn uitgegeven terug te kopen om kapitaal aan te trekken. In ruil voor het opgeven van eigendom in het bedrijf en periodieke dividenden, worden aandeelhouders de reële marktwaarde van het aandeel betaald op het moment van de terugkoop.

Een bedrijf kan ervoor kiezen om uitstaande aandelen terug te kopen om een ​​aantal redenen. Het terugkopen van uitstaande aandelen kan een bedrijf helpen zijn kapitaalkosten te verlagen, te profiteren van tijdelijke onderwaardering van het aandeel, eigendom te consolideren, belangrijke financiële gegevens op te blazen of winst vrij te maken om executive bonussen te betalen.

Belangrijkste leerpunten

• Bedrijven kopen soms een deel van hun eigen aandelen die uitstaan ​​op de markt, waardoor de float effectief wordt verminderd.
• Een bedrijf kan dit om verschillende redenen doen, waaronder het vervangen van aandelenfinanciering voor meer kosteneffectieve schuldfinanciering.
• Bedrijven kunnen ook terugkoop gebruiken om te profiteren van ondergewaardeerde aandelen of om aandelenbezit te consolideren.

Verminder financieringskosten voor aandelen

De meest genereuze interpretatie van de terugkoop van een bedrijf is dat het bedrijf het financieel behoorlijk goed doet en niet langer zoveel kapitaalfinanciering nodig heeft. In plaats van de last van onnodig eigen vermogen en de benodigde dividendbetalingen te dragen, betaalt het bedrijf de investering van de aandeelhouders terug, waardoor de gemiddelde kapitaalkosten worden verlaagd. Het doel van vreemd vermogen en eigen vermogen is echter om groei te financieren.

Dus wanneer een bedrijf vrijwillig zijn eigen vermogen teruggeeft, kan dit een indicatie zijn dat het geen levensvatbare uitbreidingsprojecten heeft om in te investeren. Blue-chipbedrijven die hun industrieën al zijn gaan domineren, kunnen aandelen terugkopen omdat er weinig ruimte is voor groei, waardoor grote kapitaalreserves overbodig worden.

Kapitaliseren op ondergewaardeerde aandelen

Een bedrijfsinkoop betekent niet altijd dat het uitgevende bedrijf geen gebruik meer heeft voor de financiering van aandelen. Het kan zelfs worden gebruikt als een strategisch apparaat dat is gericht op het genereren van meer eigen vermogen zonder extra aandelen uit te geven.

Als het bedrijf vindt dat zijn aandelen ondergewaardeerd zijn, kan het ervoor kiezen om sommige of alle uitstaande aandelen terug te kopen tegen de leeggelopen prijs en te wachten tot de markt is gecorrigeerd. Zodra de aandelenkoers weer omhoog gaat, kan het bedrijf hetzelfde aantal aandelen opnieuw uitgeven tegen de nieuwe hogere prijs, waardoor het totale eigen vermogen wordt verhoogd terwijl het aantal uitstaande aandelen stabiel blijft.

Eigendom consolideren

Terugkoop van aandelen wordt ook gebruikt als middel om eigendom te consolideren. Elk aandeel van aandelen vertegenwoordigt een klein aandeelhouderschap in een bedrijf. Hoe minder uitstaande aandelen, hoe minder mensen het bedrijf moet beantwoorden.

Het hebben van minder uitstaande aandelen is ook een eenvoudige manier om verschillende belangrijke financiële gegevens op te blazen die door analisten en beleggers worden gebruikt om de waarde en het groeipotentieel van een bedrijf te beoordelen. De winst per aandeel (EPS) -ratio wordt automatisch verhoogd naarmate de noemer wordt verminderd. Evenzo krijgt het rendement op eigen vermogen (ROE) een voorsprong als het eigen vermogen wordt geminimaliseerd terwijl de winst stabiel blijft.

Hoewel het begrijpelijk is dat een bedrijf de controle over het bedrijf wil concentreren in de handen van zijn kernleiderschap, is de waarheid dat terugkoop steeds vaker wordt gebruikt als een manier om de beloning van bestuurders te stimuleren. Aandeelhoudersdividenden worden betaald uit de nettowinst van een bedrijf. Als er minder aandeelhouders zijn, wordt de spreekwoordelijke taart in minder stukken verdeeld.

Bovendien zijn veel bonusprogramma's voor bedrijven gebaseerd op het behalen van bepaalde financiële doelstellingen. Veelgebruikte benchmarks zijn verhoogde EPS- en ROE-ratio's, zoals hierboven vermeld. Door inkoop van uitstaande aandelen kunnen bedrijven de beloning van bestuurders verhogen door het bedrijf winstgevender te maken.