Waarom Amazon's grootste bedreiging Wal-Mart kan zijn

Online merchandising-kolos Amazon.com Inc. (AMZN) vertrapt misschien concurrenten links en rechts, maar niet de dominante wereldwijde kracht in traditionele detailhandel, Wal-Mart Stores Inc. (WMT). Wal-Mart is inderdaad de grootste bedreiging van Amazon, volgens Ron Johnson, voormalig CEO van JC Penney Co. Inc. (JCP), in een interview met CNBC. Bovendien, nu Wal-Mart zijn grootste rivalen in de detailhandel heeft overschaduwd, is het nu "een tweepaards" race tussen Wal-Mart en Amazon voor algemene dominantie in de detailhandel, zegt Joseph Feldman, assistent-directeur onderzoek bij Tesley Advisory Group (TAG), een brokerage-, onderzoeks- en investeringsbankbedrijf gericht op de consumentensector, in opmerkingen voor Barron's.

Door het traditionele landschap van fysieke winkels te verwoesten, is Amazon zowel de verhuurder als de huurder van het toonaangevende virtuele winkelcentrum geworden. Kleinere spelers voelen zich steeds meer gedwongen om daar hun winkel te vestigen en Amazon te betalen voor het voorrecht. Wal-Mart heeft ondertussen niet alleen een belangrijk concurrentievoordeel met zijn enorme fysieke voetafdruk, maar maakt ook steeds succesvolere uitstapjes naar het online domein van Amazon.

Fundamentele vergelijking

Wal-Mart heeft tot en met 17 november een koerswinst van 43, 9% tot het einde van het jaar. De forward P / E ratio is 21 en de P / E to growth (PEG) ratio is 3, 89, volgens gegevens van Thomson Reuters. door Yahoo Finance. De respectieve cijfers voor het veel duurdere Amazon zijn respectievelijk 50, 7%, 142 en 4.55.

Sneller groeiende bedrijven hebben doorgaans hogere P / E-ratio's, waardoor ze er op het eerste gezicht relatief duur uitzien. De PEG-ratio verfijnt de analyse en deelt de P / E van een bedrijf door de verwachte groei in winst per aandeel. Yahoo Finance maakt gebruik van EPS-groeipercentages voor de komende vijf jaar in haar berekeningen. De hierboven aangehaalde PEG-cijfers geven dus aan dat investeerders in Wal-Mart minder betalen voor groei dan investeerders in Amazon. Bovendien kan ongeveer 40% van de marktwaarde van Amazon worden toegeschreven aan andere ondernemingen, met name cloud computing, die sneller groeien dan haar kernactiviteiten in de detailhandel. (Voor meer, zie ook: Amazon kan binnenkort de "Trillion Dollar Bull" van de markt worden. )

Ondertussen heeft Wal-Mart volgens dezelfde bronnen aanzienlijk beter rendement op activa (ROA), 7, 1% en rendement op eigen vermogen (ROE), 17, 0%, over de laatste twaalf maanden geleverd. De cijfers voor Amazon zijn 2, 8% en 9, 7%.

Wal-Mart loopt ook vooruit met een winstmarge van 2, 6% en een operationele marge van 4, 6% voor de laatste twaalf maanden, opnieuw volgens dezelfde bronnen. Amazon is de helft winstgevend door deze maatregelen, op 1, 3% en 2, 3%.

WMT-gegevens door YCharts

Het fysieke voordeel

Het grote voordeel dat Wal-Mart boven Amazon heeft, zoals Johnson CNBC vertelt, is zijn uitgebreide netwerk van fysieke locaties. Alleen al met het oog op de Amerikaanse markt, liggen de winkels van Wal-Mart redelijk dicht bij de meeste consumenten in het hele land, en deze winkels verkopen veel van wat beschikbaar is via Amazon, merkt hij op. Wal-Mart heeft er ook voor gekozen om de snelheid waarmee het nieuwe winkels opent te vertragen, in plaats daarvan zich te concentreren op de implementatie van nieuwe technologieën om de efficiëntie van zijn distributiesysteem te vergroten, voegt hij eraan toe.

Amazon investeert ondertussen zwaar in zijn eigen distributiecentra, die volgens Johnson duurder en minder efficiënt zijn dan de magazijnen en winkels van Wal-Mart. De enorme opslag- en schapruimte in de typische Wal-Mart-winkel maakt het zelfs mogelijk om de inventaris "vooruit te sturen" naar waar de klant is, "een voordeel dat moeilijk te verslaan is", zoals hij CNBC vertelde. Aan de andere kant kan Amazon consumenten verleiden met een veel grotere verscheidenheid aan artikelen in elke merchandise-categorie dan Wal-Mart mogelijk in haar winkels kan opslaan, zelfs gezien hun grote omvang.

Groot derde kwartaal

De inkomsten van Wal-Mart in het derde kwartaal van 2017 stegen met 4, 2% op jaarbasis, volgens het persbericht van het bedrijf. EPS voor het kwartaal van $ 1, 00 versloeg de consensusraming van 97 cent met 3, 1%. De totale omzet van $ 123, 2 miljard overtrof de consensusraming van $ 121, 1 miljard met 1, 7%.

Voor Wal-Mart leverde e-commerce in de VS een grote bijdrage, met verkopen via Walmart.com met 50% jaar-op-jaar. De online omzetgroei bij Amazon bedroeg daarentegen 22%, de beste in meer dan een jaar. Wal-Mart had ook een sterk tweede kwartaal in online verkoop, die 63% hoger was dan vorig jaar, volgens een eerder CNBC-rapport. (Voor meer, zie ook: Wal-Mart heeft sterke verkoop in de VS te midden van onrust in de detailhandel. )

WMT driemaandelijkse actuele EPS-gegevens door YCharts

Grond winnen op Amazon's Turf

Wal-Mart blijkt ook een formidabele tegenstander te zijn van Amazon's thuisland, het rijk van e-commerce, zoals aangegeven door de hierboven genoemde groeicijfers. Hier biedt Wal-Mart's enorme brick-and-mortar-imperium een ​​belangrijk concurrentievoordeel ten opzichte van Amazon, waardoor retourzendingen van online bestelde goederen worden vergemakkelijkt. Bovendien heeft Wal-Mart fors geïnvesteerd in technologie die erop is gericht om opmerkelijk snel rendement te behalen in de winkel, 30 seconden of minder. Amazon daarentegen probeert zich in te halen. (Zie ook voor meer informatie: Waarom de grootste bedreiging van Amazon Walmart kan zijn .)

In de snelgroeiende Chinese markt heeft Wal-Mart een formidabele alliantie met Amazon gesloten met gigantische online handelaar JD.com Inc. (JD). Wal-Mart heeft een enorm nieuw verkooppunt in JD.com gekregen. Ondertussen krijgt de laatste een fysieke aanwezigheid door zijn eigen merchandise aan te bieden via Wal-Mart-winkels en deze winkels als uitvoeringscentra te gebruiken, waardoor de levertijden worden teruggebracht tot slechts 30 minuten. China was al goed voor ongeveer 33% van de niet-Amerikaanse verkopen van Wal-Mart. (Zie voor meer informatie ook: Waarom Amazon verliest aan JD.com en Wal-Mart .)

Amazon Projects Air Power

Amazon beweegt ondertussen agressief om een ​​belangrijk onderdeel van zijn waardepropositie, snelle levering aan online kopers, te verbeteren. Het is betrokken bij verschillende initiatieven om leveringen nog verder te versnellen, zoals Amazon Seller Flex en Amazon Key. Het heeft ook geïnvesteerd in een vloot "Prime Air" -vrachtvliegtuigen. (Zie voor meer informatie ook: FedEx, UPS kan Amazon Delivery-entry verslaan: Goldman .)

Robotoorlogen

Amazon heeft een duidelijk voordeel ten opzichte van Wal-Mart en andere rivalen in het uitgebreide gebruik van robots om kosten te besparen en uitvoeringstijden op bestellingen te versnellen. Wal-Mart staat echter niet stil. Het is ook de afgelopen jaren agressief geautomatiseerd, waardoor het personeelsbestand is afgenomen en het resterende personeel opnieuw is ingezet voor activiteiten met een hogere toegevoegde waarde. Om bijvoorbeeld zijn dominantie in boodschappen, waarvan het de grootste verkoper in de VS is, te vergroten, breidt Wal-Mart het online ophalen van online bestellingen uit. Wal-Mart is ook betrokken bij een project met de Google-divisie van Alphabet Inc. (GOOGL) om spraakgestuurd winkelen te ontwikkelen, een tegenaanval tegen Alexa van Amazon, meldt CNBC. (Voor meer, zie ook: Amazon vs. Wal-Mart: Who Winning the Robot Wars .)