Waarom worden Stablecoins populair?

Noem het het jaar van stablecoins.

Terwijl cryptocurrency-markten van volatiliteit naar schandalen slingeren, is het ecosysteem voor stablecoins geëxplodeerd. Zowel vooraanstaande namen als startups hebben stablecoin-projecten aangekondigd. Bijvoorbeeld, de gebroeders Winklevoss, die al pioniers zijn in cryptocurrency-investeringen, hebben onlangs de lancering van Gemini-dollar aangekondigd, een stablecoin ontworpen voor hun handelsplatform Gemini. Technologiegigant IBM Corp. (IBM) is ook op de markt gesprongen door samen te werken met Stellar blockchain.

Waarom zijn stalmunten populair?

Terwijl andere munten routinematig steile stijgingen of dalingen in hun prijsbewegingen doorkruisen, handelen stabiele munten gelijk met fiat valuta, met name de Amerikaanse dollar. Hun populariteit in het huidige cryptocurrency-ecosysteem is een functie van twee factoren.

Ten eerste stabiliseren ze een anders vluchtig cryptocurrency-ecosysteem.

Stabiele munten zijn in tegenstelling tot conventionele cryptocurrencies omdat ze geen beperkt aanbod of vast schema hebben. In plaats daarvan worden ze uitbetaald op basis van marktomstandigheden en economie. Ze worden ook ondersteund door onderpand om beleggers te beschermen tegen een crash op de markten. Tether beweert bijvoorbeeld evenveel dollars op een niet-gespecificeerde bankrekening te hebben als er Tether-munten in omloop zijn. Deze aanpak helpt het om pariteit te verhandelen met fiat valuta. De afwezigheid van volatiliteit in prijzen betekent ook dat stablecoins ook kunnen worden gebruikt om items te kopen of omwisselen met fiat-valuta's of andere cryptocurrencies. Het laatste gebruik is al populair op beurzen zoals Bitfinex, waar Tether fungeert als het token van de cryptocurrency-uitwisseling voor beginnende beleggers. De eerste stap naar het kopen van cryptocurrencies op de beurs is het kopen van Tether, dat handelt in pariteit met de Amerikaanse dollar. Vervolgens kan de munt worden gebruikt om andere crypto's te kopen. Er zijn mensen die geloven dat stablecoins ook de oorspronkelijke belofte van cryptocurrencies kunnen vervullen door een medium voor dagelijkse transacties en rekeneenheden te worden. (Zie ook: Tether Tantrum And The Need for A Stablecoin).

De andere factor die de groei van het stablecoin-ecosysteem beïnvloedt, is de instroom van risicokapitaalgeld in het ecosysteem. De ontwikkeling lijkt misschien vreemd omdat het gebrek aan volatiliteit in de prijzen van stabiele munten de kansen voor beleggers om winst te maken met koersbewegingen aanzienlijk vermindert. Maar de opkomst van nieuwe bedrijfsmodellen in hun ecosysteem biedt winstkansen voor durfkapitalisten en reguliere investeerders. (Zie ook: Is een Stablecoin het antwoord op alle problemen in cryptocurrencies?)

Tot op heden zijn er drie stablecoin-modellen ontstaan. De eerste is vergelijkbaar met het Tether-model waarin een munt wordt ondersteund door reserves van fiat-valuta. Het zou moeilijk zijn voor beleggers om van dit model te profiteren.

Het tweede model is een aangepaste uitbreiding van het eerste. In het onderpandmodel met meerdere activa worden meerdere activa gebruikt om de cryptocurrency te ondersteunen. Het bereik en het type van deze activa omvatten een breed spectrum, van goud tot fiat-valuta's tot andere cryptocurrencies.

MakerDAO's DAI stablecoin, die slimme contractreserves van ether van ether bevat in een verhouding van 3: 1 (drie ether voor elke dollar), is een voorbeeld van dit model. Bovendien wordt een ander token, MKR, gebruikt voor governance-doeleinden. Volgens de oprichters kan het DAI-token in meerdere markten worden gebruikt, zoals voorspellingsmarkten en gokken. Dit verhoogt de snelheid en maakt het waardevoller. Investering in de DAI stablecoin vertaalt zich ook in een investering in de onderliggende activa die worden gebruikt om zijn prijs te stabiliseren. Dit kan op zijn beurt weer winst opleveren.

Het derde type stablecoin-model is een munt waarvan de stabiliteit wordt ondersteund door de economie van de obligatiemarkten. Basecoin, ondersteund door Andreessen Horowitz, is een voorbeeld van dit soort munten. De munt wordt gedekt door obligaties, ook bekend als Basebonds, die worden gebruikt om het marktaanbod te verkleinen en uit te breiden. De obligaties keren dividenden uit in de vorm van aandelentokens, waarbij 1 Basecoin = één obligatietoken. Dit laatste kan worden ingewisseld wanneer de blockchain van de cryptocurrency meer munten produceert als reactie op marktomstandigheden.

De problemen met stabiele munten

Maar er zijn nog steeds onbeantwoorde vragen over stablecoins. De belangrijkste betreft de effectiviteit van hun economie. Met uitzondering van Tether, is het moeilijk om een ​​stablecoin te noemen die in de praktijk is getest. Als zodanig is er een vraagteken met betrekking tot hun praktische implementatie. Barry Eichengreen, econoom bij UC Berkeley, benadrukte onlangs meer ontwerpproblemen voor stablecoins in een Guardian-post. De eerste is de mogelijkheid van een bank op laaggeprijsde obligaties. Als het netwerk van Basecoin niet voldoende groeit, zal de prijs van zijn obligaties dalen. Naarmate ze verder dalen, kunnen Basecoin's obligaties uiteindelijk geen kopers vinden en waardeloos worden.

Het tweede probleem heeft betrekking op multi-asset collateral back-coins. De munten kunnen worden gedwongen om een ​​waardevermindering voor een activum (bijvoorbeeld een daling van de etherprijzen) te dekken door de waarde van zijn participaties in een ander activum te verhogen om zijn prijs te ondersteunen. Het trapsgewijze effect van een dergelijke strategie kan uiteindelijk resulteren in een bankrun, een situatie waarin beleggers vluchten voor een actief dat in waarde achteruitgaat.

Investeren in cryptocurrencies en andere initiële muntaanbiedingen ("ICO's") is zeer riskant en speculatief, en dit artikel is geen aanbeveling van Investopedia of de schrijver om te investeren in cryptocurrencies of andere ICO's. Aangezien de situatie van elke persoon uniek is, moet een gekwalificeerde professional altijd worden geraadpleegd voordat hij financiële beslissingen neemt. Investopedia geeft geen verklaringen of garanties met betrekking tot de nauwkeurigheid of tijdigheid van de hierin opgenomen informatie.