Waarom Techs, banken beter presteren in een handelsoorlog

In navolging van de slapping van tarieven op geïmporteerd staal en aluminium, overweegt president Trump naar verluidt tarieven op ongeveer $ 60 miljard aan invoer uit China, inclusief technologie, telecomapparatuur en kleding, volgens Reuters. Een escalerende handelsoorlog kan grote winnaars en verliezers op de aandelenmarkt veroorzaken. Het wereldwijde equity-team van Credit Suisse Group AG zegt dat technologiebedrijven, banken en zorgbedrijven het hoogst waarschijnlijk goed zullen doen, volgens een verhaal in Barron, terwijl auto-, industriële en retailindustrieën het meest waarschijnlijk worden gekwetst omdat ze sterk afhankelijk zijn op wereldwijde supply chains.

Voor het einde van het jaar tot het einde op 13 maart, volgens S&P Dow Jones Indices: de S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) is met 10, 21% gestegen, de S&P 500 Financials Index (SPF) is met 4, 50% gestegen en de S&P 500 Health Care Index (S5HLTH) stijgt met 4, 19%. Ter vergelijking: de gehele S&P 500 Index (SPX) is met 3, 43% vooruitgegaan. (Voor meer, zie ook: 7 aandelen die zullen winnen in een wereldwijde handelsoorlog .)

Technologie

Het heffen van tarieven op verschillende technische diensten en software is moeilijk, geeft Credit Suisse per Barron aan, terwijl zogenaamde "fabless manufacturing" tarieven onlogisch maken naar hun mening.

Fabless manufacturing is in wezen het uitbesteden van daadwerkelijke chipproductie aan derden, meestal in Azië, vaak door Amerikaanse halfgeleiderbedrijven die hun eigen ontwerp- en ontwikkelingswerk verrichten. Credit Suisse merkt ook op dat Amerikaanse technologiebedrijven beperkte binnenlandse alternatieven hebben voor de inkoop van hun chips en hardware, waarvan een groot deel in Azië wordt geproduceerd.

Mogelijke winnaars zijn volgens eerdere Investopedia-verhalen bedrijven als Microsoft Corp. (MSFT), Adobe Systems Inc. (ADBE), Salesforce.com Inc. (CRM) en Electronic Arts (EA). Zeker, als Amerikaanse tarieven worden geheven op import uit China, is het heel goed mogelijk dat Amerikaanse technologiebedrijven hun toegang tot de Chinese markt beperkt vinden als vergelding. In de VS gevestigde financiële dienstverleners staan ​​al voor dergelijke barrières. (Zie ook: 5 Tech Stocks 'nieuwe groeimotor .)

Banks

Een handelsoorlog kan uiteindelijk de Amerikaanse rentetarieven opdrijven, volgens de analyse van Credit Suisse, waardoor banken op hun beurt hun winstmarges zouden kunnen verhogen. Zoals Barron dat samenvat, is dit de logica van Credit Suisse: tarieven zullen de productieve efficiëntie in de VS verzwakken en de dollar verzwakken; buitenlanders bezitten ongeveer 42% van de uitstaande Amerikaanse schatkisteffecten, en een dalende dollar zal hun rendement verlagen indien omgezet in hun eigen valuta; dus zullen die buitenlandse schuldeisers hogere rentebetalingen eisen ter compensatie van de dalende dollar. China kan bezuinigen op zijn aankopen van Amerikaanse staatsobligaties, voegt Credit Suisse toe, hetzij als een daad van pure vergelding of gewoon omdat zijn handelsoverschot zou zijn gedaald als gevolg van Amerikaanse tarieven.

Winnende banken, volgens eerdere Investopedia-verhalen, kunnen onder meer JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Morgan Stanley (MS) en Wells Fargo & Co. (WFC) zijn. (Zie voor meer informatie ook: 4 Reasons Bank Stocks Rise Longterm: Bove .)

Gezondheidszorg

Gezondheidszorg in de VS is bijna volledig een binnenlandse industrie, en dus grotendeels onaangetast door tarieven, zegt Credit Suisse, per Barron. Verzekeraars zoals UnitedHealth Group Inc. (UNH) en Aetna Inc. (AET) passen zeker in deze mal, evenals de apotheekketen CVS Health Corp. (CVS). (Zie voor meer informatie ook: 12 in elkaar geslagen zorgaandelen ingesteld op terugslag .)

'Trade War produceert geen winnaars'

Goldman Sachs Group Inc. constateert ook dat fabrikanten van auto's en machines de meest significante stijgingen van de productiekosten zullen ervaren als gevolg van de staal- en aluminiumtarieven, maar dat de totale negatieve impact voor Amerikaanse bedrijven klein zal zijn. Goldman ziet echter een veel groter gevaar in wijdverbreide represailletarieven en handelsbeperkingen die gericht zijn op de Amerikaanse export. (Voor meer, zie ook: Stockbeleggers slaan risicovolle weddenschappen af ​​wanneer Bull's 10e jaar begint .)

Michael Binger, senior portefeuillemanager bij Gradient Investments, ziet ook een groot gevaar in buitenlandse vergeldingsmaatregelen tegen de Amerikaanse export. Hij schreef ook in een commentaar voor CNBC: "In het algemeen zijn handelstarieven niet positief voor economische groei, en een mogelijke daaruit voortvloeiende handelsoorlog levert uiteindelijk geen winnaars op. Tarieven hebben de neiging om prijzen voor consumenten te verhogen, kosten verhogen voor bedrijven die de geïmporteerde materialen gebruiken in productie en marginaal afbreuk doen aan economische groei. "