Z-Bond
Een Z-obligatie is een soort obligatie die de laatste tranche is van een onderpand voor hypotheekleningen (CMO). Als laatste deel van het schuldbewijs ontvangt het de betaling als laatste. In tegenstelling tot andere tranches van een CMO, verdeelt een Z-obligatie geen betalingen aan de houder totdat alle afzonderlijke tranches zijn betaald. De rente blijft echter gedurende de hele looptijd van de hypotheek toenemen. Dus wanneer de Z-obligatie uiteindelijk zijn vruchten afwerpt, kan de houder ervan een behoorlijk bedrag verwachten. De obligatie betaalt zowel hoofdsom als rente.
Dit type obligatie wordt ook wel een opbouwbon genoemd.
Z-Bond UITBREIDEN
Z-obligaties kunnen riskant zijn voor beleggers en zijn speculatieve beleggingen. De Z-obligatie is een soort door hypotheek gedekte zekerheid (MBS). Een MBS bestaat uit een pool van onderliggende effecten die meestal hypotheken zijn. MBS worden alleen beveiligd door het vertrouwen van de kredietgever in het vermogen van de kredietnemer om zijn hypotheekbetalingen te doen.
Als een pool van kredietnemers allemaal in gebreke blijft met hun hypotheekbetalingen, en die hypotheken samen verpakt in één CMO, kan de belegger die een Z-obligatie bezit voor die onderpand hypotheekverplichtingen (CMO) geld verliezen. Zonder de inkomende hypotheekbetalingen kunnen de obligaties niet worden afbetaald. Mensen die in andere tranches van de CMO hebben geïnvesteerd, kunnen hun initiële investering nog terugverdienen. Maar omdat Z-obligaties na alle andere porties uitbetalen, verliest de Z-obligatiehouder het meeste.
Het risico van Z-obligaties minimaliseren
De meeste door hypotheek gedekte effecten worden uitgegeven door een federaal agentschap of door een door de overheid gesponsorde entiteit (GSE) zoals Freddie Mac en Fannie Mae. Degenen die worden uitgegeven door een federaal agentschap worden ondersteund door het "volledige vertrouwen en krediet" van de Amerikaanse overheid. Op deze manier kunnen ze extreem weinig risico lopen, omdat ze worden gegarandeerd door de US Treasury.
Een door de overheid gesponsorde entiteit (GSE) heeft echter geen steun van de US Treasury. Deze entiteiten kunnen rechtstreeks geld lenen van de Schatkist, maar de overheid is niet verplicht om geld te verstrekken om deze agentschappen te redden als ze niet in staat zijn hun schulden te betalen. Hoewel deze effecten enig risico inhouden, wordt dat risico over het algemeen als laag beschouwd. Tijdens de financiële crisis van 2008 werden Freddie Mac en Fannie Mae bijvoorbeeld 'te groot geacht om te falen' en de Amerikaanse schatkist kwam tussenbeide om hun schulden te ondersteunen.
Een kleiner deel van door hypotheek gedekte effecten (MBS) is afkomstig van particuliere ondernemingen, zoals investeringsbanken en andere financiële instellingen. Deze effecten moeten als aanzienlijk hoger worden beschouwd, aangezien de Amerikaanse overheid ze niet ondersteunt. De emittenten kunnen niet rechtstreeks lenen van de US Treasury, indien de hypotheken in gebreke blijven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.