5 chipaandelen in gevaar bij uitbreiding handelsoorlog

Halfgeleiderproducenten hebben een snelle omzetgroei en stijgende aandelenkoersen genoten, maar de goede tijden worden bedreigd door de groeiende handelsoorlog tussen de VS en China. De meeste chips die vanuit China naar de VS worden geïmporteerd, zijn in feite ontworpen door in de VS gevestigde bedrijven die de productie daar uitbesteden of Chinese bedrijven gebruiken voor eindmontage en testen, zoals gemeld door The Wall Street Journal. Tarieven op import uit China, evenals beperkingen op technologieoverdracht naar China, zullen deze Amerikaanse halfgeleiderbedrijven waarschijnlijk hard raken: Intel Corp. (INTC), Qualcomm Inc. (QCOM), Texas Instruments Inc. (TXN), Applied Materials Inc. (AMAT) en Lam Research Corp. (LRCX).

Bron: The Wall Street Journal, vanaf 10:45 uur EDT 18 juni.

De tariefbedreiging

Zoals hierboven opgemerkt, zijn grote Amerikaanse halfgeleiderbedrijven zoals Intel, Qualcomm en Texas Instruments sterk afhankelijk van wereldwijde toeleveringsketens waarin China een belangrijke speler is. Chips ontworpen in de VS maar vervaardigd in China, evenals chips gemaakt in de VS maar verzonden naar China voor laatste testen en assemblage, zullen worden getroffen door een tarief van 25% dat de Trump-administratie heeft aangekondigd op import van halfgeleiders uit China, volgens de Dagboek. Volgens planning zal dit tarief op 6 juli van kracht worden op eigen goederen van de Amerikaanse chipfabrikant, betoogt de Semiconductor Industry Association.

Door hun kosten te verhogen, zal dit het concurrentievermogen van Amerikaanse halfgeleiderbedrijven verminderen. Ondertussen heeft China nu een impuls gegeven voor het stimuleren van de groei van zijn eigen halfgeleiderindustrie tot een belangrijke concurrent van zowel Amerikaanse ontwerp- als fabricagebedrijven. Dit zou op zijn beurt het toekomstige marktpotentieel voor Amerikaanse chipfabrikanten in China en uiteindelijk elders in de wereld verminderen.

^ SPX-gegevens door YCharts

Bezorgdheid over technologieoverdracht

Applied Materials en Lam Research zijn toonaangevende leveranciers van geavanceerde kapitaalapparatuur die wordt gebruikt bij de fabricage van halfgeleiders. De administratie van Trump heeft al bezwaren geuit over inbreuk op octrooien en regelrechte piraterij van technologie door Chinese bedrijven, en zij heeft nationale veiligheidsproblemen aangehaald in het verzet tegen een overnamebod door Broadcom Inc. (AVGO) eerder dit jaar, terwijl Broadcom in Singapore was gevestigd. Het tijdschrift geeft aan dat de administratie naar verwachting nieuwe controles zal aankondigen op de export van gevoelige technologieën naar China, die waarschijnlijk de export van Applied Materials en Lam Research naar dat land zullen krimpen.

Dit zou op zijn beurt twee effecten hebben. Ten eerste kunnen Amerikaanse halfgeleiderbedrijven die productie uitbesteden aan China niet in staat zijn om hun nieuwste, meest geavanceerde chipontwerpen daar te laten fabriceren, als meer geavanceerde fabricage-apparatuur nodig is. Ondertussen zou het ook China's eigen drive vertragen om een ​​meer geavanceerde speler in chips te worden, in plaats van ze alleen te produceren volgens de ontwerpen van buitenlandse bedrijven. China had de goedkeuring van de poging van Qualcomm om NXP Semiconductors NV (NXPI) te verwerven opgehouden, in wat algemeen werd gezien als weer een andere stap in de groeiende handelsoorlog, maar deze hindernis is nu weggenomen, meldt de South China Morning Post.