Erkende belegger
Een erkende belegger is een persoon of een zakelijke entiteit die mag handelen in effecten die mogelijk niet bij de financiële autoriteiten zijn geregistreerd. Ze hebben recht op dergelijke bevoorrechte toegang als ze voldoen aan een (of meer) vereisten met betrekking tot inkomen, vermogen, activagrootte, bestuursstatus of professionele ervaring. In de VS wordt de term door de Securities and Exchange Commission (SEC) in het kader van Verordening D gebruikt om te verwijzen naar beleggers die financieel geavanceerd zijn en een verminderde behoefte hebben aan de bescherming die wordt geboden door de openbaarmakingsformulieren. Geaccrediteerde beleggers zijn natuurlijke vermogende particulieren (HNWI), banken, verzekeringsmaatschappijen, makelaars en trusts.
01:34Erkende belegger
UITBREIDING Erkende belegger
De term is afkomstig van het Engelse woord 'geaccrediteerd', wat letterlijk iemand betekent die speciale autoriteit of sanctie heeft gekregen als hij aan bepaalde erkende normen voldoet. Geaccrediteerde beleggers zijn het populairst voor het kopen van effecten die niet zijn geregistreerd bij de regelgevende instanties zoals de SEC. Aangezien de kapitaalverhoging een ingewikkeld en kostbaar proces met zich meebrengt, waaronder wettelijke registraties, bieden veel bedrijven rechtstreeks effecten aan de erkende beleggers. De bedrijven zijn vrijgesteld van het registreren van effecten bij de SEC, wat hen veel kosten bespaart en mogen de aandelen verkopen aan gekwalificeerde erkende beleggers. Deelnemers aan dergelijke soorten private plaatsingen lopen het risico hun volledige investering te verliezen, en daarom moeten autoriteiten ervoor zorgen dat ze financieel stabiel, ervaren en goed geïnformeerd zijn over hun risicovolle ondernemingen.
De rol van de regulerende instanties bij dergelijke transacties is beperkt tot het verifiëren of aanbieden van de nodige richtlijnen voor het vaststellen van benchmarks voor een persoon of entiteit om zich te kwalificeren als een erkende belegger - dat wil zeggen dat de aanvrager over de nodige financiële middelen en kennis moet beschikken om de risico's te nemen betrokken bij beleggingen in dergelijke niet-geregistreerde effecten. Andere arena's waartoe de geaccrediteerde investeerders geprivilegieerde toegang hebben, zijn onder meer risicokapitaal, hedgefondsen, angel-investeringen en deals met complexe en risicovolle investeringen en instrumenten.
Vereisten voor erkende beleggers
De voorschriften voor erkende beleggers variëren van het ene rechtsgebied tot het andere en worden vaak bepaald door de lokale marktregelgever of een bevoegde autoriteit. In de Verenigde Staten wordt de definitie van geaccrediteerde belegger door SEC uiteengezet in regel 501 van Verordening D.
Om een geaccrediteerde belegger te zijn, moet een persoon een jaarinkomen hebben van meer dan $ 200.000 of $ 300.000 voor gezamenlijk inkomen gedurende de laatste twee jaar met de verwachting hetzelfde of hogere inkomen te verdienen in het lopende jaar. Een persoon moet de afgelopen twee jaar alleen of met een echtgenoot een inkomen hebben verdiend dat hoger is dan de drempelwaarde. Aan de inkomenstoets kan niet worden voldaan door een jaar van het inkomen van een individu en de volgende twee jaar van gezamenlijk inkomen met een echtgenoot te tonen. De uitzondering op deze regel is wanneer een persoon binnen de periode van het uitvoeren van een test is getrouwd.
Een persoon wordt ook beschouwd als een erkende belegger als hij een vermogen heeft van meer dan $ 1 miljoen, hetzij individueel of gezamenlijk met zijn echtgenoot. De SEC beschouwt een persoon ook als een erkende belegger als hij een algemene partner, uitvoerend functionaris, bestuurder of een gerelateerde combinatie daarvan is voor de emittent van niet-geregistreerde effecten.
Een entiteit is een erkende investeerder als het een particuliere onderneming voor bedrijfsontwikkeling is of een organisatie met activa van meer dan $ 5 miljoen. Als een entiteit bestaat uit eigenaars die geaccrediteerde beleggers zijn, is de entiteit zelf ook een geaccrediteerde belegger. Een organisatie kan echter niet worden gevormd met als enig doel specifieke effecten te kopen.
In 2016 heeft het Amerikaanse congres de definitie van een erkende belegger gewijzigd om geregistreerde makelaars en beleggingsadviseurs op te nemen. Als een persoon voldoende opleiding of werkervaring kan aantonen waaruit zijn professionele kennis van niet-geregistreerde effecten blijkt, kan hij ook in aanmerking komen om als een erkende belegger te worden beschouwd.
Doel van de vereisten voor erkende beleggers
Elke regulerende instantie van een markt moet een goede balans vinden tussen het bevorderen van investeringen en het beschermen van de beleggers.
Aan de ene kant moeten regelgevers investeringen in risicovolle ondernemingen en ondernemende activiteiten bevorderen die in de toekomst mogelijk als multi-baggers kunnen ontstaan. Zulke initiatieven zijn riskant, kunnen gericht zijn op onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten zonder concept, zonder enig verhandelbaar product, en kunnen een grote faalkans hebben. Als deze ondernemingen succesvol zijn, bieden ze een groot rendement aan hun investeerders. Ze hebben echter ook een hoge faalkans, waardoor beleggers het risico lopen al hun beleggingen te verliezen.
Aan de andere kant moeten toezichthouders de gemeenschappelijke, vaak minder goed geïnformeerde, individuele beleggers beschermen die misschien niet het financiële kussen hebben om hoge verliezen op te vangen, noch het begrip van waar ze hun zuurverdiende geld neerzetten. Daarom wordt een evenwichtige aanpak gevolgd door het aanbieden van geaccrediteerde beleggers, die financieel sterk zijn, goed geïnformeerd en ervaren om te passen in de taak om te mogen beleggen in dergelijke niet-geregistreerde effecten en beleggingen.
Hoe wordt u een erkende belegger?
Er is geen formeel agentschap of proces om de felbegeerde status van een erkende belegger te waarborgen. Er is geen registratie, het invullen van formulieren of een aanvraag vereist en er wordt door geen enkel bureau een certificaat uitgegeven waarin staat dat men nu een erkende belegger is voor dit jaar. In plaats daarvan is het aan de verkopers van dergelijke effecten om een aantal verschillende stappen te nemen om de status te controleren van entiteiten of personen die als erkende beleggers willen worden behandeld.
Particulieren of partijen die een geaccrediteerde belegger willen aanvragen, kunnen de uitgevende instelling van de niet-geregistreerde effecten benaderen, die de aanvrager kan vragen om op een vragenlijst te reageren om te bepalen of de aanvrager in aanmerking komt als een erkende belegger. De vragenlijst moet mogelijk vergezeld gaan van verschillende bijlagen, zoals accountinformatie, financiële overzichten en balans om de kwalificatie te verifiëren. De lijst met bijlagen kan worden uitgebreid tot belastingaangiften, W-2-formulieren, salarisstroken en zelfs brieven van beoordelingen door CPA's, belastingadvocaten, beleggingsmakelaars of adviseurs. Bovendien kunnen de emittenten ook het kredietrapport van een persoon evalueren voor een aanvullende beoordeling.
Voorbeeld van een erkende belegger
Overweeg een persoon die de afgelopen drie jaar $ 150.000 aan individueel inkomen heeft verdiend en een primaire woningwaarde van $ 1 miljoen heeft gemeld met een hypotheek van $ 200.000, een auto met een waarde van $ 100.000 met een uitstaande lening van $ 50.000, een 401 (k) -account met $ 500.000 en een spaarrekening met $ 450.000. Hoewel deze persoon niet voldoet aan de inkomenstoets, is hij een geaccrediteerde belegger volgens de toets van het vermogen, die niet de waarde van de primaire woning kan omvatten en wordt berekend als activa minus passiva. Het vermogen van de persoon is precies $ 1 miljoen, wat wordt berekend als zijn vermogen van $ 1.050.000 ($ 100.000 plus $ 500.000 plus $ 450.000) minus een autolening van $ 50.000. Aangezien hij voldoet aan de vermogenswaarde-eis, komt hij in aanmerking om een erkende belegger te zijn.
Het komt neer op
Geld kan alleen met gepaste kennis optimaal worden gebruikt. Het kan verleidelijk zijn voor de superrijken om de felbegeerde titel van een erkende belegger te verdienen en de mogelijkheid hebben om te investeren in niet-geregistreerde investeringen die worden aangeboden door bedrijven zoals private equity-fondsen, hedgefondsen en durfkapitaalondernemingen. Hoewel honderden bedrijven in afwachting zijn van kapitaalfinanciering van dergelijke geaccrediteerde beleggers, zijn het de individuen met diepe zakken die op de hoogte moeten blijven van de hoge risico's die aan dergelijke ondernemingen verbonden zijn. Kwalificatiecriteria die zijn vastgesteld door agentschappen zoals SEC, zijn ontworpen om ervoor te zorgen dat alleen de juiste kandidaat of entiteiten het pad met hoog risico en hoog rendement volgen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.