Bankkortingsbasis
Kortingsbasis voor banken, ook bekend als kortingsrendement, is een conventie die door financiële instellingen wordt gebruikt bij het noteren van prijzen voor vastrentende effecten die met korting worden verkocht, zoals gemeentelijke en Amerikaanse schatkistpapier. Het citaat wordt gepresenteerd als een percentage van de nominale waarde en wordt bepaald door de obligatie te disconteren met behulp van een conventie van 360 dagen tellen, waarbij wordt aangenomen dat er twaalf maanden van 30 dagen per jaar zijn.
UITBREIDING Basis van bankkortingen
De bankkortingsbasis wordt weergegeven als een geannualiseerd rendement, uitgedrukt als een percentage. Het is het rendement op de investering dat wordt gegenereerd door de investering met korting te kopen en vervolgens par te verkopen wanneer de obligatie afloopt. Schatkistpapier, samen met vele soorten handelspapier en gemeentelijke bankbiljetten, worden uitgegeven met een korting van de nominale waarde - de nominale waarde. Amerikaanse schatkistpapier heeft een maximale looptijd van zes maanden (26 weken), terwijl schatkistpapier en obligaties een langere looptijd hebben.
Hoewel de 30/360 dagtellingconventie de standaardbank is die banken gebruiken bij het citeren van staatsobligaties, is de disconteringsvoet lager dan het werkelijke rendement dat u ontvangt op uw geldmarktinvestering op korte termijn - omdat er 365 dagen per jaar zijn . De koers moet daarom niet worden gebruikt als een exacte meting van de opbrengst die zal worden ontvangen. Over langere looptijden zal de conventie voor dagtellingen een grotere impact hebben op de huidige 'prijs' van een obligatie dan wanneer de looptijd veel korter is.
Om een opbrengst van 360 dagen om te zetten in een opbrengst van 365 dagen, kunt u eenvoudig de opbrengst van 360 dagen "verhogen" met de factor 365/360. Een opbrengst van 360 dagen van 8% komt overeen met een opbrengst van 8, 11% op basis van een jaar van 365 dagen.
8% * (365/360) = 8.11%
Lees Hoe de opbrengsten van verschillende obligaties te vergelijken voor meer informatie over het vergelijken van obligatierendementen.
Hoe de bankkortingsvoet te berekenen
De bankkortingsbasis, of bankkortingsvoet, wordt berekend met behulp van de volgende formule:
Bankkortingspercentage = (korting van nominale waarde / nominale waarde) * (360 / dagen tot vervaldatum)
= ((nominale waarde - aankoopprijs) / nominale waarde) * (360 / dagen tot einde looptijd)
Stel bijvoorbeeld dat een belegger een rekening van $ 10.000 Treasury koopt met een korting van $ 300 op de nominale waarde (een prijs van $ 9.700), en dat het effect vervalt in 120 dagen. In dit geval is het kortingsrendement ($ 300 korting) [/ $ 10.000 nominale waarde] * 360/120 dagen tot vervaldatum, of een rendement van 9%.
De verschillen tussen kortingsrendement en accretie
Effecten die met korting worden verkocht, gebruiken het kortingsrendement om het rendement van de belegger te berekenen, en deze methode is anders dan de aangroei van obligaties. Obligaties die gebruikmaken van obligatie-aangroei kunnen een nominale waarde, met een korting of een premie krijgen, en aangroei wordt gebruikt om het kortingsbedrag naar obligatie-inkomsten te verplaatsen gedurende de resterende looptijd van de obligatie.
Neem bijvoorbeeld aan dat een belegger een bedrijfsobligatie van $ 1.000 koopt voor $ 920, en de obligatie vervalt in 10 jaar. Aangezien de belegger $ 1.000 op de vervaldag ontvangt, is de korting van $ 80 obligatie-inkomsten voor de eigenaar, samen met de rente die op de obligatie is verdiend. Obligatie van obligaties betekent dat de korting van $ 80 wordt geboekt op obligatie-inkomsten gedurende de levensduur van 10 jaar, en een belegger kan een lineaire methode of de effectieve rentemethode gebruiken. Lineair boekt elk jaar hetzelfde bedrag in obligatie-inkomsten, en de effectieve rentemethode gebruikt een meer complexe formule om het bedrag van de obligatie-inkomsten te berekenen. Obligaties met een coupon kunnen ook worden genoteerd op basis van rendement.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.