Grote banken haasten zich voor stuk van $ 43 biljoen Chinese markt temidden van handelsoorlog

Te midden van de bittere handelsoorlog tussen de VS en China is een grotendeels onopgemerkte ontwikkeling de poging van grote Amerikaanse banken om te concurreren in de snelgroeiende financiële sector van China. China kondigde onlangs specifieke data aan waarop het volledig buitenlands eigendom van op het vasteland gevestigde financiële dienstverleners zal beginnen. De China Securities Regulatory Commission zei dat buitenlandse eigendomscontroles op futures-bedrijven, fondsbeheerbedrijven en effectenbedrijven volgend jaar op respectievelijk 1 januari, 1 april en 1 december worden geschrapt.

"China is vastbesloten om zijn financiële markten te hervormen en weet dat het zonder de grote Amerikaanse spelers heel moeilijk is om te praten over een echt geïnternationaliseerde markt", merkt Michael Pettis op, een professor in financiën aan de Guanghua School of Management aan de Universiteit van Peking., volgens een gedetailleerd rapport in Bloomberg. "Het is ook logisch dat China een zeer belangrijke bron van lobbyondersteuning biedt, vooral omdat er op dit moment zo weinig is in de VS", voegde hij eraan toe.

Daartoe zijn leidinggevenden van toonaangevende Amerikaanse financiële ondernemingen, waaronder JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS) en Morgan Stanley (MS), evenals hedgefondsen en private equity-ondernemingen The Blackstone Group ( BX) en Citadel hebben onlangs een ontmoeting gehad met senior Chinese toezichthouders in Beijing. Een nieuwe ronde van vijandelijkheden kan echter hun hoop vertroebelen. Meer specifiek hebben de VS onlangs exportbeperkingen opgelegd aan meer dan twee dozijn Chinese bedrijven, die hen beschuldigden van het misbruiken van moslimminderheden, terwijl ze ook visumbeperkingen oplegden aan Chinese functionarissen, meldt The Wall Street Journal.

Belangrijkste leerpunten

• China stelt zijn financiële markt open voor buitenlandse banken, waaronder de VS.
• Chinese toezichthouders zien dit als de sleutel tot hervorming van hun financiële sector.
• Amerikaanse banken bewegen zich agressief om uit te breiden in China.

Betekenis voor beleggers

China is 's werelds dichtstbevolkte land met bijna 1, 4 miljard inwoners en heeft een financieel systeem dat al $ 43 biljoen waard is, per Bloomberg. De totale winst verdiend door Chinese commerciële banken in 2018 was bijna $ 267 miljard, volgens een rapport van de China Banking Association gerapporteerd door China Daily. De Amerikaanse banksector rapporteerde winsten van $ 62, 6 miljard in 2Q 2019, per gegevens van de FDIC gerapporteerd door Reuters.

Het Chinese financiële systeem heeft te kampen met een aantal problemen die volgens toezichthouders onder controle kunnen worden gebracht als vooraanstaande buitenlandse instellingen met betere bedrijfspraktijken de markt mogen betreden. Onder deze kwesties zijn record hoge wanbetalingen van bedrijfsobligaties, stijgend aantal slechte leningen, grote boekhoudfouten door openbare bedrijven en onnauwkeurige indieningen door IPO-kandidaten.

"Openstelling is een manier om druk uit te oefenen op hervormingen van het financiële stelsel, vooral gezien de vele concurrerende belangengroepen, " merkte Li Haitao op, de vooraanstaande voorzitter van de decaan hoogleraar financiën aan de Cheung Kong Graduate School of Business in Beijing, tegen Bloomberg.

Ondertussen, terwijl de midden- en hogere klassen groeien, wordt de Chinese economie meer consumptiegedreven en neemt ook de vraag naar diensten voor vermogensbeheer toe. Bovendien daalde het handelsoverschot zelfs vóór de handelsoorlog.

“Om uitdagingen op het gebied van betalingsbalans te voorkomen, moet Beijing navenant grote kapitaalinstromen aantrekken, en duikt het op met het openen van de financiële sector met deze langetermijnrealiteit in gedachten, ” zoals Daniel Rosen, partner bij economisch onderzoeksbureau Rhodium Group, werd geciteerd in hetzelfde rapport.

"We zitten er allemaal in. We vertragen niet, " zei Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase eerder dit jaar in een Bloomberg-interview. Zijn bank kreeg goedkeuring voor het meerderheidsbelang in een joint venture voor effecten in China, met als doel de enige eigenaar te worden wanneer de toezichthouders dit toestaan.

Goldman Sachs heeft een verzoek ingediend om de meerderheidsbelang te nemen in China, Goldman Sachs Gao Hua Securities, dat investment banking-diensten aanbiedt, zoals effectenacceptatie en fusies en overnames, meldt Reuters. Goldman oefende al operationele controle uit op de GO, maar was beperkt tot een belang van 33% door toezichthouders. UBS Group AG (UBS) en Morgan Stanley hebben ook een aanvraag ingediend om meerderheidsbelang te nemen in hun eigen joint ventures, terwijl HSBC Holdings Ltd. (HSBC) eind 2017 een meerderheidsbelang in eigendom lanceerde vanwege een gedeeltelijke vestiging in Hong Kong.

Vooruit kijken

Staatsbedrijf Industrial & Commercial Bank of China Ltd. (ICBC) is 's werelds grootste door activa, met jaarlijkse winsten ongeveer 33% hoger dan JPMorgan Chase, Bloomberg merkt op. "JPMorgan zal selectief moeten zijn ten aanzien van de bedrijven die zij actief willen kiezen om een ​​betekenisvolle concurrentiepositie in China te creëren", merkt Benjamin Quinlan, CEO van adviesbureau Quinlan & Associates op het gebied van financiële diensten, op. "Ik denk niet dat ze ooit zullen strijden tegen ICBC, gezien de enorme hoeveelheid middelen waarover ICBC beschikt", voegde hij eraan toe.