Conversie Premium
Een conversiepremie is het bedrag waarmee de prijs van een converteerbaar effect de huidige marktwaarde van de gewone aandelen waarin het kan worden omgezet overschrijdt. Een conversiepremie wordt uitgedrukt als een dollarbedrag en vertegenwoordigt het verschil tussen de prijs van de converteerbare en de hoogste van de waarde van de conversie of de rechte obligatie.
Conversie Premium uitgelegd
Converteerbare obligaties zijn effecten, zoals obligaties en preferente aandelen, die kunnen worden ingewisseld voor een bepaald aantal gewone aandelen tegen een overeengekomen prijs. Wanneer converteerbare obligaties vervallen, kunnen ze worden teruggekocht tegen hun nominale waarde of tegen de marktwaarde van de onderliggende gewone aandelen, welke van beide het hoogste is. Converteerbare obligaties kunnen worden omgezet naar keuze van de belegger of de uitgevende onderneming kan de conversie forceren.
Converteerbare obligaties zijn bijvoorbeeld ongedekte schuldbewijzen die binnen een bepaalde periode naar goeddunken van de obligatiehouder kunnen worden omgezet in gewone aandelen van de bedrijfsemittent. Het trust-contract van de obligatie geeft de conversieratio aan, dat wil zeggen het aantal aandelen waarin elke gehouden obligatie kan worden omgezet. Als de conversieratio 40 of 40 op 1 is, kan elke obligatie met een nominale waarde van $ 1.000 worden omgezet in 40 aandelen van de uitgevende onderneming.
De conversiefunctie in de trustententure kan ook worden uitgedrukt als een conversieprijs, die gelijk is aan de nominale waarde van de obligatie gedeeld door de conversieratio. Als de aandelenkoers wordt vermeld als $ 25, kan de conversieratio worden vastgesteld op $ 1.000 nominale waarde / $ 25 = 40 aandelen.
Zodra een obligatie is uitgegeven, wordt het bedrag waarmee de prijs de conversieprijs overschrijdt, de conversiepremie genoemd. De conversiepremie vergelijkt de huidige markt met de hoogste van de conversiewaarde of de obligatiewaarde. De waarde van de rechte obligatie is de waarde van de convertible als deze niet de conversieoptie had. De conversiewaarde is daarentegen gelijk aan de conversieverhouding vermenigvuldigd met de marktprijs van het gewone aandeel. Als een bedrijf bijvoorbeeld een converteerbare obligatie uitgeeft die in de toekomst kan worden ingewisseld voor 50 gewone aandelen en de gewone aandelen momenteel worden gewaardeerd op $ 20 per aandeel, is de conversiewaarde $ 1.000 = 50 aandelen X $ 20. De conversiepremie is de premie die de obligatiehouder zal hebben boven de conversiewaarde. Als de obligatie momenteel wordt verkocht voor $ 1.200, kan de conversiepremie worden berekend als $ 1.200 - $ 1.000 = $ 200.
De conversiepremie wordt gebruikt om de terugverdientijd van de obligatie te berekenen, dat wil zeggen de hoeveelheid tijd die de obligatie nodig heeft om de conversiepremie plus alle stockdividenden gedurende de periode te verdienen. De terugverdientijd van de kasstroom is de tijd die de converteerbare nodig zou hebben om rente te verdienen gelijk aan de conversiepremie plus de stockdividenden als het aantal aandelen gespecificeerd in de conversieratio werd gekocht in plaats van de converteerbare. De formule voor de terugverdientijd van de cashflow is:
Cash-flow terugverdientijd = [Conversie Premium / (1 + Conversie Premium)] / [Huidig rendement - Dividendopbrengst / (1 + Conversie Premium)]
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.