Cyclische versus niet-cyclische aandelen: wat is het verschil?

De termen cyclisch en niet-cyclisch verwijzen naar hoe sterk gecorreleerd de aandelenprijs van een bedrijf is aan economische schommelingen. Cyclische aandelen en hun bedrijven hebben een directe relatie met de economie, terwijl niet-cyclische aandelen herhaaldelijk beter presteren dan de markt wanneer de economische groei vertraagt.

Beleggers hebben geen controle over de cycli van de economie, maar ze kunnen hun beleggingspraktijken afstemmen op de eb en vloed. Aanpassing aan economische transities vereist inzicht in hoe industrieën worden gekenmerkt door hun relatie tot de economie. Het is belangrijk om het fundamentele verschil tussen cyclische en niet-cyclische bedrijven te kennen om onderscheid te maken tussen sectoren die worden beïnvloed door economische veranderingen en sectoren die meer immuun zijn.

Belangrijkste leerpunten

• Cyclische aandelen zijn volatieler en hebben de neiging trends in de economie te volgen, terwijl niet-cyclische aandelen beter presteren dan de markt tijdens een economische vertraging.
• Bedrijven van cyclische aandelen verkopen discretionaire goederen en diensten die veel consumenten kopen wanneer de economie het goed doet, of houden het kopen uit tijdens trage tijden, zoals vakanties.
• Niet-cyclische bedrijven verkopen goederen huishoudelijke niet-duurzame goederen zoals zeep en tandpasta.

Cyclische aandelen

Cyclische aandelen en hun bedrijven zijn die die de trends in de algemene economie volgen, waardoor ze zeer volatiel zijn. Dus wanneer de economie groeit, stijgen de prijzen voor cyclische aandelen. Omgekeerd, als de economie een neergang ervaart, zullen hun aandelenkoersen dalen. Ze volgen alle cycli van de economie, van expansie, piek en recessie tot herstel.

Cyclische aandelen vertegenwoordigen bedrijven die discretionaire artikelen en diensten maken en / of verkopen die veel consumenten kopen als de economie het goed doet. Deze omvatten restaurants, hotelketens, luchtvaartmaatschappijen, meubels, luxe kledingretailers en autofabrikanten. Dit zijn ook goederen en diensten waarvan mensen de neiging hebben af ​​te zien in moeilijke tijden. Wanneer mensen stoppen of stoppen met kopen vanwege een verminderde koopkracht, kunnen de bedrijfsinkomsten beginnen te dalen. Dit zet op zijn beurt druk op aandelenkoersen, die ook beginnen te dalen. In het geval van een lange recessie kunnen sommige van deze bedrijven zelfs failliet gaan.

Mensen zijn bijvoorbeeld meer geneigd om hun gezin mee te nemen voor een dure maaltijd of een goede vakantie als het goed gaat. Aan de andere kant, als de financiën depressief zijn, kunnen ze ervoor kiezen om binnen te eten en die reis uit te stellen.

Voorbeelden van cyclische industrieën zijn de industrie, de staalindustrie, reizen en de bouw - sectoren die dingen produceren waar we zonder kunnen leven als het geld schaars is. Dit zijn precies de soorten industrieën die mensen vermijden wanneer de economie verzuurt.

Beleggers vinden kansen in cyclische aandelen moeilijk te voorspellen. Dat komt door de correlatie die ze hebben met de economie. Omdat het moeilijk is om de ups en downs van de economische cyclus te voorspellen, kan het vaak lastig zijn om te raden hoe goed een cyclische voorraad het zal doen.

Cyclische voorraad

Niet-cyclische aandelen

Niet-cyclische aandelen presteren herhaaldelijk beter dan de markt wanneer de economische groei vertraagt. Niet-cyclische effecten zijn over het algemeen winstgevend, ongeacht economische trends, omdat ze goederen en diensten produceren of distribueren die we altijd nodig hebben, waaronder dingen als voedsel, stroom, water en gas.

De voorraden van bedrijven die deze goederen en diensten produceren, worden ook defensieve voorraden genoemd omdat ze worden "verdedigd" tegen de gevolgen van de economische neergang. Ze bieden geweldige plaatsen om te investeren wanneer de economische vooruitzichten zuur zijn.

Huishoudelijke niet-duurzame goederen zoals tandpasta, zeep, shampoo en afwasmiddel lijken misschien niet zo belangrijk, maar ze kunnen niet echt worden opgeofferd. De meeste mensen hebben niet het gevoel dat ze tot volgend jaar kunnen wachten om zich onder de douche in te zepen.

Investeren in niet-cyclische bedrijven is een goede manier voor beleggers om verliezen te voorkomen wanneer zeer cyclische bedrijven lijden. Een hulpprogramma is een voorbeeld van een niet-cyclisch bedrijf. Mensen zullen altijd macht en warmte nodig hebben voor zichzelf en hun families. Door het leveren van een dienst die consistent wordt gebruikt, groeien nutsbedrijven conservatief en fluctueren niet dramatisch. Hoewel ze veiligheid bieden, gaan ze niet omhoogschieten wanneer de economie groei doormaakt.

Speciale overwegingen

Hieronder ziet u een grafiek met de prestaties van een zeer cyclisch bedrijf, de Ford Motor Co. (blauwe lijn), en een klassiek niet-cyclisch bedrijf, Florida Public Utilities Co. (rode lijn). Deze grafiek laat duidelijk zien hoe de aandelenkoers van elk bedrijf reageert op de neergang in de economie.

Merk op dat de neergang in de economie van 2000 tot 2002 de aandelenkoers van Ford drastisch verlaagde, terwijl de groei van de aandelenkoers van Florida Public Utilities nauwelijks een oogje had op de vertraging.