Schuld gecorrigeerde cashflow (DACF)
Wat is schuld gecorrigeerde cashflow?Schuldgecorrigeerde cashflow (DACF) wordt vaak gebruikt om oliemaatschappijen te analyseren en vertegenwoordigt operationele kasstroom (OCF) vóór belastingen gecorrigeerd voor financieringskosten na belastingen. Aanpassingen voor exploratiekosten kunnen ook worden opgenomen, aangezien deze van bedrijf tot bedrijf variëren, afhankelijk van de gebruikte boekhoudmethode. Door de exploratiekosten toe te voegen, wordt het effect van de verschillende boekhoudmethoden verwijderd. DACF is nuttig omdat bedrijven zichzelf anders financieren, waarbij sommigen meer afhankelijk zijn van schulden.
Voor schulden gecorrigeerde kasstroom wordt als volgt berekend:
DACF = kasstroom uit operationele activiteiten + financieringskosten (na belastingen)
Inzicht in schuld gecorrigeerde cashflow (DACF)
Schuldgecorrigeerde cashflow (DACF) wordt vaak gebruikt bij de waardering omdat deze corrigeert voor de effecten van de kapitaalstructuur van een bedrijf. Als een bedrijf veel schulden gebruikt, kan de veelgebruikte prijs / cashflow (P / CF) -ratio erop duiden dat het bedrijf relatief goedkoper is dan wanneer rekening zou worden gehouden met zijn schulden. P / CF is de verhouding tussen de aandelenkoers van het bedrijf en de kasstroom. Als een bedrijf schulden aangaat, kan zijn cashflow worden gestimuleerd terwijl de aandelenkoers niet wordt beïnvloed, wat resulteert in een lagere P / CF-ratio en waardoor het bedrijf er relatief goedkoop uitziet.
De EV / DACF-verhouding lost dit probleem op. EV of bedrijfswaarde geeft het bedrag aan schulden weer dat een bedrijf heeft, en DACF geeft de kosten na belastingen van die schuld weer. De waarderingsratio EV / EBITDA wordt vaak gebruikt om bedrijven in verschillende industrieën, waaronder olie en gas, te analyseren. Maar in olie en gas wordt EV / DACF ook gebruikt omdat het corrigeert voor financieringskosten na belastingen en exploratiekosten, waardoor een vergelijking tussen appels en appels mogelijk is.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.