Decimale handel
Decimale handel is een systeem waarbij de prijs van een effect in een decimaal formaat wordt genoteerd. De US Securities and Exchange Commission (SEC) beval alle aandelenmarkten in de VS om voor 9 april 2001 van fractionele koersen om te schakelen naar decimale koersen. Vóór 2001 waren de marktkoersen in de Verenigde Staten in stappen gebaseerd op een fractioneel citaatsysteem van 1/16 dollar. Sinds de decimalisatie verschijnen alle aandelenkoersen in het decimale handelsformaat.
Inzicht in decimale handel
Decimale handel wordt sinds 2001 op alle Amerikaanse beurzen gebruikt om een ordelijke en efficiënte handel te vergemakkelijken. Het gebruik van decimalen in plaats van breuken in prijsnoteringen staat bekend als decimalisatie. Decimale koersen maken prijzen gemakkelijker en direct begrijpelijker voor beleggers, marktmakers en alle andere soorten marktpartijen. Een decimaal citaat is $ 5, 06, versus $ 5 1/16 in breuknotatie.
Decimale offertes bestaan uit een biedprijs en een vraagprijs. Biedingen en vragen kunnen afkomstig zijn van detailhandelaren en beleggers, marktmakers of institutionele handelaren.
Belangrijkste leerpunten
- Decimalisatie is het proces van het citeren van aandelenkoersen in termen van decimalen.
- Decimale prijzen vervangen de fractionele prijzen, wat omslachtiger was.
- Voorafgaand aan decimalisatie was de minimale spread 1/16 van een $ 1 of $ 0, 0625. Na decimalisatie is de minimale spread $ 0, 01 voor aandelen van meer dan $ 1 en $ 0, 0001 voor aandelen van minder dan $ 1.
Bied-vraag-proces
Het verschil tussen het hoogste bod en de laagste vraag wordt de spread genoemd. Over het algemeen veroorzaakt decimalisatie nauwere spreads. Voor de decimalisatie was bijvoorbeeld een zestiende (1/16) van $ 1 de minimale prijsbeweging die wordt weergegeven in een prijsopgave, gelijk aan $ 0, 0625. Na decimalisatie is de minimumprijsbeweging $ 0, 01 voor aandelen van meer dan $ 1. Daarom kunnen aandelen nu beleggen met een spread van $ 0, 01 in plaats van een minimale spread van $ 0, 0625 (of 1/16).
Krappere spreads zijn meestal gunstig voor de meeste detailhandelaren die in of uit transacties willen stappen zonder een grote spread te betalen. Voor handelaren en marktmakers die proberen de spread te "vangen" door routinematig te bieden en kleine winsten aan te bieden, decimalisatie de spreads en daarmee het winstpotentieel van deze strategie. Dat gezegd hebbende, sommige handelaren gebruiken deze strategie vandaag nog steeds, maar voornamelijk met betrekking tot geautomatiseerde of algoritmische handel.
In 2005 introduceerde de Securities and Exchange Commission Rule 612, ook bekend als de Sub-Penny Rule. Regel 612 vereist dat de minimale prijsstijgingen voor aandelen van meer dan $ 1, 00 $ 0, 01 zijn, terwijl aandelen van minder dan $ 1, 00 kunnen worden genoteerd in stappen van $ 0, 0001.
Aandelen met veel dagvolume hebben waarschijnlijk lagere spreads dan aandelen met een laag volume. Hoog geprijsde aandelen hebben vaker grotere spreads dan lager geprijsde aandelen. Volatiele aandelen hebben meestal ook grotere spreads dan aandelen met een lage volatiliteit. De spreiding in een gegeven effect is gebaseerd op het volume (aantal deelnemers), volatiliteit en de prijs van het aandeel.
Pips en Forex Quotes
Pips zijn het equivalent van 1/100, één basispunt of $ 0, 0001. Effecten met prijzen lager dan $ 1 kunnen incrementele veranderingen in pips zien.
De valutamarkt gebruikt ook een vier decimaal citaatsysteem met behulp van pips. De EUR / USD kan bijvoorbeeld een 1.1257 bieding hebben. Sommige forex-makelaars bieden ook fractionele pip-prijzen, dat is op de vijfde decimaal. Het bovenstaande citaat kan bijvoorbeeld verder worden gespecificeerd als 1.12573. Er zijn 10 factie-pips voor een hele pip, die 1/10 de waarde van een volledige pip vertegenwoordigen. De waarde van een pip varieert op basis van het valutapaar dat wordt verhandeld.
Voorbeeld van decimale prijsofferte versus fractionele quote
Stel dat een aandeel als General Electric Company (GE), met een gemiddeld dagelijks volume van meer dan 50 miljoen aandelen, handelt met een biedprijs van $ 9, 37 en een vraag van $ 9, 38. Deze spread van $ 0, 01 is mogelijk vanwege decimalisatie. Aangezien het aandeel boven $ 1 handelt, kan de spread niet kleiner zijn dan $ 0, 01, hoewel het groter zou kunnen zijn. Een grotere spreiding kan optreden in tijden van verhoogde volatiliteit, als het volume in de loop van de tijd aanzienlijk zou dalen of als de prijs aanzienlijk zou stijgen.
Overweeg hetzelfde scenario vóór decimalisatie. De prijsopgave was mogelijk $ 9 5/16 bij $ 9 3/8 (of 6/16), wat overeenkomt met een spread van $ 0, 0625 in plaats van de spread van $ 0, 01 hierboven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.