Toegewijde korte bias
Dedicated short bias is een hedgefondsstrategie die een netto shortpositie in de markt handhaaft door een combinatie van short- en longposities. Een speciale korte bias-beleggingsstrategie probeert winst te behalen wanneer de markt daalt door beleggingen aan te houden die over het algemeen zijn gepositioneerd om te profiteren wanneer de markt of investeringen dalen.
Toegewijde short bias-fondsen zullen nog steeds een soort afdekking handhaven met longposities in sommige effecten. Dit probeert verliezen te minimaliseren wanneer een bullmarkt volledig van kracht is. Ze zijn echter ontworpen om te profiteren wanneer een bearmarkt begint.
Een specifieke korte bias begrijpen
Een toegewijde short bias is een directionele handelsstrategie waarbij een netto shortpositie in de markt wordt ingenomen. Met andere woorden, een groter deel van de portefeuille is gewijd aan shortposities in plaats van aan longposities. Netto kort zijn is het tegenovergestelde van netto lang zijn. Hedgefondsen die een netto longpositie behouden, worden speciale long-biasfondsen genoemd.
Toegewijde short-bias ETF's omvatten instrumenten zoals ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, Invesco DB US Dollar Index Bearish, Short Dow30 ProShares enzovoort. Een belegger moet aan de naam kunnen zien dat een fonds of ETF een specifieke korte voorkeur heeft.
Van shorten naar short bias
Voorafgaand aan de lange termijn bull-markt voor Amerikaanse aandelen die plaatsvond in de jaren 1980 en 1990, gebruikten veel hedgefondsen een specifieke korte strategie in plaats van een specifieke korte bias-strategie. De specifieke shortstrategie was er een die uitsluitend shortposities innam. De toegewijde shortfondsen werden vrijwel vernietigd tijdens de bullmarkt, dus het toegewijde short bias-fonds ontstond en nam een meer evenwichtige aanpak aan. De lange posities zijn voldoende om verliezen beheersbaar te houden, hoewel fondsen nog steeds problemen kunnen hebben met leverage en kapitaalvlucht als verliezen te lang aanhouden.
De uitdaging om een toegewijde korte bias te behouden
Door zich te engageren, zowel lang als kort, bevinden deze hedgefondsen zich operationeel op een krappe plek. Zelfs wanneer een bullmarkt een hedgefonds voor een lange periode is blijven doorboren, moet de fondsbeheerder steeds opnieuw positioneren om de netto short te bepalen naarmate de longposities in waarde stijgen. Natuurlijk, wanneer de markt uiteindelijk omkeert, racen deze toegewijde short bias-fondsen vooruit.
Er zijn andere hedgefondsstrategieën waarmee de fondsbeheerder lang of kort kan gaan zonder zich zorgen te maken over de kanteling van de vertekening. Deze hedgefondsen zijn niet marktneutraal, maar ze maken positionele verschuiving mogelijk met het doel de winst te maximaliseren, ongeacht de algemene marktrichting. Interessant genoeg hebben deze long / short equity-fondsen vaak een toegewijde long bias die op natuurlijke wijze naar voren komt in de tijd.
Dat gezegd hebbende, zullen deze meer flexibele regelingen moeite hebben om de prestaties van een specifiek short-bias-fonds te evenaren wanneer de markt in een langdurige daling is, omdat er een vertragingstijd zal zijn bij het aanpassen van posities waarmee short-fonds niet te maken heeft.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.