Dividendopbrengst
Het dividendrendement is de verhouding tussen het jaarlijkse dividend van een bedrijf en zijn aandelenkoers. Het dividendrendement wordt weergegeven als een percentage en wordt als volgt berekend:
Dividend Yield = Annual DividendShare Price \ textit {Dividend Yield} \ = \ \ frac {\ textit {Annual Dividend}} {\ textit {Share Price}} Dividend Yield = Share Price Jaarlijks Dividend
Afhankelijk van de bron kan het jaarlijkse dividend dat in de berekening wordt gebruikt, het totale dividend zijn dat tijdens het meest recente fiscale jaar is betaald, het totale dividend dat is betaald over de afgelopen vier kwartalen of het meest recente dividend vermenigvuldigd met vier.
Als alternatief voor het berekenen van het dividendrendement kunt u de dividendrendementscalculator van Investopedia gebruiken.
01:32Inleiding tot dividendrendementen
BREKEND Dividendopbrengst
Het dividendrendement is een schatting van het alleen-dividendrendement van een aandelenbelegging. Ervan uitgaande dat het dividend niet wordt verhoogd of verlaagd, zal het rendement stijgen wanneer de koers van het aandeel daalt, en het zal dalen wanneer de koers van het aandeel stijgt. Omdat het dividendrendement verandert met de koers van het aandeel, lijkt het vaak ongewoon hoog voor aandelen die snel dalen.
Stel dat het aandeel van Company-A wordt verhandeld tegen $ 20 en jaarlijkse dividenden van $ 1 per aandeel uitkeert aan zijn aandeelhouders. Stel ook dat het aandeel van Company-B wordt verhandeld tegen $ 40 en ook een jaarlijks dividend betaalt van $ 1 per aandeel. Dit betekent dat het dividendrendement van bedrijf-A 5% is (1/20 = 0, 05), terwijl het dividendrendement van bedrijf-B slechts 2, 5% is (1/40 = 0, 025). Ervan uitgaande dat alle andere factoren gelijk zijn, zou een belegger die haar portefeuille wil gebruiken om haar inkomsten aan te vullen, waarschijnlijk de aandelen van Company-A verkiezen boven Company-B, omdat deze het dubbele dividendrendement heeft.
Hoewel hoge dividendrendementen aantrekkelijk zijn, kunnen ze ten koste gaan van het groeipotentieel. Elke dollar die een bedrijf dividend betaalt aan zijn aandeelhouders, is een dollar die niet opnieuw wordt geïnvesteerd om te groeien en kapitaalwinsten te genereren. Aandeelhouders kunnen een hoog rendement behalen als de waarde van hun aandelen toeneemt terwijl ze deze aanhouden.
Historisch bewijs suggereert dat een focus op dividenden het rendement eerder kan versterken dan vertragen. Volgens analisten van Hartford Funds is bijvoorbeeld sinds 1960 meer dan 82% van het totale rendement van de S&P 500 afkomstig van dividenden. Dit is waar omdat het ervan uitgaat dat beleggers hun dividenden opnieuw in de S&P 500 zullen herinvesteren, wat hun vermogen vergroot om in de toekomst meer dividenden te verdienen.
Stel je voor dat een belegger een waarde van $ 10.000 koopt met een aandelenkoers van $ 100 die momenteel een dividendrendement van 4% betaalt. Deze belegger bezit 100 aandelen die allemaal een dividend betalen van $ 4 per aandeel - of $ 400 in totaal. Stel dat de belegger de $ 400 aan dividenden gebruikt om nog vier aandelen te kopen aan $ 100 per aandeel. Als er niets anders verandert, heeft de belegger het volgende jaar 104 aandelen die in totaal $ 416 per aandeel betalen, die opnieuw in meer aandelen kan worden herbelegd.
Sectoren met hoge dividendrendementen
In het algemeen betalen volwassen bedrijven die niet snel groeien de hoogste dividendrendementen. Niet-cyclische voorraden van consumenten die basisproducten of nutsbedrijven op de markt brengen, zijn voorbeelden van hele sectoren die de hoogste gemiddelde opbrengst betalen.
Hoewel het dividendrendement van technische aandelen lager is dan gemiddeld, is de regel over volwassen bedrijven ook van toepassing op een dergelijke sector. In november 2018 betaalde Qualcomm Incorporated (QCOM), een gevestigde fabrikant van telecommunicatieapparatuur, bijvoorbeeld een dividend met een rendement van 3, 75%. Ondertussen heeft Square, Inc. (SQ), een nieuwe processor voor mobiele betalingen, helemaal geen dividend uitgekeerd.
Het dividendrendement vertelt u misschien niet veel over wat voor soort dividend het bedrijf betaalt. Het gemiddelde dividendrendement in de markt is bijvoorbeeld het hoogst onder vastgoedbeleggers (REIT's) zoals Public Storage (PSA). Dit zijn echter de opbrengsten van gewone dividenden, die een beetje verschillen van de meer gebruikelijke gekwalificeerde dividenden.
Naast REIT's hebben master limited partnerships (MLP's) en business development bedrijven (BDC's) ook een zeer hoog dividendrendement. Deze bedrijven zijn allemaal zodanig gestructureerd dat de US Treasury van hen verlangt dat ze het grootste deel van hun inkomsten doorgeven aan hun aandeelhouders. Het doorgeefproces betekent dat het bedrijf geen inkomstenbelasting hoeft te betalen over de winst die als dividend wordt uitgekeerd, maar dat de aandeelhouder de betaling als "gewone" inkomsten op zijn of haar belastingen moet behandelen. Deze dividenden zijn niet "gekwalificeerd" voor de behandeling van vermogenswinstbelasting.
De hogere belasting op gewone dividenden verlaagt het effectieve rendement dat de belegger heeft verdiend. Gecorrigeerd voor belastingen, REIT's, MLP's en BDC's betalen echter nog steeds dividenden met een hoger dan gemiddeld rendement.
Problemen met dividendrendementen
Het evalueren van een aandeel op basis van alleen het dividendrendement is een vergissing. Dividendgegevens kunnen oud zijn of gebaseerd op onjuiste informatie. Veel bedrijven hebben een zeer hoog rendement omdat hun voorraad daalt, wat meestal gebeurt voordat het dividend wordt verlaagd.
Het dividendrendement kan worden berekend op basis van het financiële verslag van het laatste volledige jaar. Dit is aanvaardbaar gedurende de eerste paar maanden nadat het bedrijf zijn jaarverslag heeft gepubliceerd; echter, hoe langer het is sinds het jaarverslag, hoe minder relevant die gegevens voor beleggers zullen zijn. Als alternatief zullen beleggers de laatste vier kwartalen van dividenden optellen, waarmee de achterliggende 12 maanden aan dividendgegevens worden vastgelegd. Het gebruik van een volgnummer is goed, maar het kan het rendement te hoog of te laag maken als het dividend recent is verlaagd of verhoogd.
Omdat dividenden driemaandelijks worden betaald, zullen veel beleggers het laatste driemaandelijkse dividend nemen, dit met vier vermenigvuldigen en het product gebruiken als het jaarlijkse dividend voor de opbrengstberekening. Deze benadering zal recente wijzigingen in het dividend weerspiegelen, maar niet alle bedrijven betalen een zelfs driemaandelijks dividend. Sommige bedrijven - vooral buiten de VS - betalen een klein driemaandelijks dividend met een groot jaarlijks dividend. Als de dividendberekening wordt uitgevoerd na de grote dividenduitkering, geeft dit een opgeblazen rendement. Ten slotte betalen sommige bedrijven vaker dan driemaandelijks een dividend. Een maandelijks dividend kan leiden tot een te lage dividendrendementberekening. Bij het beslissen hoe het dividendrendement wordt berekend, moet een belegger naar de geschiedenis van dividendbetalingen kijken om te beslissen welke methode de meest nauwkeurige resultaten oplevert.
Beleggers moeten ook voorzichtig zijn bij het evalueren van een bedrijf dat er verontrust uitziet met een hoger dan gemiddeld dividendrendement. Omdat de koers van het aandeel de noemer is van de dividendrendementvergelijking, kan een sterke neerwaartse trend het quotiënt van de berekening dramatisch verhogen.
De productie- en energiedivisies van General Electric Company (GE) begonnen bijvoorbeeld minder te presteren van 2015 tot 2018 en de koers van het aandeel daalde naarmate de winst daalde. Het dividendrendement steeg van 3% naar meer dan 5% naarmate de prijs daalde. Zoals u in de volgende grafiek kunt zien, compenseerde de daling van de aandelenkoers en de uiteindelijke verlaging van het dividend elk voordeel van een hoog dividendrendement.
Samenvatting dividendrendement
Het dividendrendement is de verhouding tussen het jaarlijkse dividend en de huidige aandelenkoers en wordt uitgedrukt als een percentage. Omdat het dividend zelf niet vaak wordt gewijzigd, zal het dividendrendement stijgen wanneer de koers van het aandeel daalt en dalen wanneer de koers stijgt. Sommige aandelensectoren, zoals niet-cyclische consumentenproducten of nutsbedrijven, betalen een hoger dan gemiddeld dividend. Kleine, nieuwere bedrijven die nog steeds groeien, betalen snel een lager gemiddeld dividend dan volwassen bedrijven in dezelfde sectoren.
De dividenden van een bedrijf kunnen een aandeel er aantrekkelijk uit laten zien en kunnen vaak een basis zijn om te beslissen in welke aandelen u uw geld wilt beleggen. Investeren of het starten van uw eerste portefeuille kan vaak een intimiderend proces zijn. Het kiezen van een effectenrekening kan even intimiderend zijn. Omdat u niet kunt beginnen met beleggen zonder een effectenrekening, heeft Investopedia een lijst met de beste online effectenmakelaars samengesteld om u op weg te helpen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.