Downstream-garantie
Downstream-garantie (of garantie) is een pand op een lening namens de leningnemer door het moederbedrijf of de aandeelhouder van de leningnemer. Door de lening voor haar dochteronderneming te garanderen, biedt de moedermaatschappij de leningverstrekkers de verzekering dat de dochteronderneming de lening zal kunnen terugbetalen.
ONDERBREKING Downstream-garantie
Een downstream-garantie is een vorm van intercorporate-garantie die verwijst naar een verplichting die door een derde partij (meestal een holdingmaatschappij) is aangegaan om de financiële verplichting van een ander (zijn dochteronderneming) op een schuld na te komen. In het geval dat de lenende entiteit niet in staat is zijn terugbetalingen te verrichten, vereist de garantie dat de moedermaatschappij de lening terugbetaalt.
Een downstream-garantie kan worden verstrekt om een dochteronderneming te helpen bij het verkrijgen van schuldfinanciering die zij anders niet zou kunnen verkrijgen, of om fondsen te verkrijgen tegen rentetarieven die lager zouden zijn dan zonder de garantie van haar moedermaatschappij. In veel gevallen is een geldschieter misschien alleen bereid om een bedrijfslener te financieren als een filiaal ermee instemt de lening te garanderen. Dit komt omdat, eenmaal ondersteund door de financiële kracht van de holding, het risico van de dochteronderneming om in gebreke te blijven aanzienlijk minder is. De garantie is vergelijkbaar met de ene persoon die een andere lening verstrekt.
Bijvoorbeeld, een bedrijf dat geld wil lenen van een leningverstrekkende instelling, maar niet over het vereiste onderpand beschikt om de lening te verkrijgen, kan zijn moederbedrijf onroerend goed als retentierecht voor de lening aanbieden. Terwijl het als onderpand verpande onroerend goed de kredietgever aanvullende activa biedt om de terugbetaling van de lening te waarborgen, is de dochteronderneming in staat om de lening tegen gunstiger voorwaarden en tegen lagere kosten te verkrijgen dan zij zou kunnen verkrijgen als een afzonderlijke juridische entiteit. De lening wordt gebruikt om de activiteiten van de kredietnemer te verbeteren of uit te breiden, wat op zijn beurt de financiële kracht van de moedermaatschappij verbetert. Aangezien de moedermaatschappij aandelen in de dochteronderneming bezit, wordt gezegd dat deze een redelijk gelijkwaardige waarde ontvangt van de leningopbrengsten die worden weerspiegeld in de verhoogde waarde van de aandelen.
Een downstream-garantie staat in tegenstelling tot een upstream-garantie, een lening die wordt afgesloten door een moedermaatschappij die wordt gegarandeerd door haar dochteronderneming. Doorgaans zal een geldschieter aandringen op een upstream-garantie wanneer hij leent aan een moedermaatschappij wiens enige actief aandelenbezit van een dochteronderneming is. In dit geval bezit de dochteronderneming nagenoeg alle activa waarop de kredietgever haar kredietbeslissing baseert. Het probleem met upstream-garanties is dat geldschieters het risico lopen te worden aangeklaagd voor frauduleus vervoer wanneer de garant insolvent is of zonder voldoende kapitaal op het moment dat de garantie wordt uitgevoerd. Als de kwestie van frauduleuze overdracht met succes wordt bewezen in een faillissementsrechtbank, zou de geldschieter een ongedekte schuldeiser worden, duidelijk een slechte uitkomst voor de geldschieter. Aangezien de dochteronderneming die de schuldbetalingen garandeert, geen aandelen bezit in de moedermaatschappij die de middelen leent, ontvangt de eerste geen rechtstreeks voordeel van de opbrengst van de lening en ontvangt derhalve geen redelijk gelijkwaardige waarde voor de geboden garantie.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.