Cyclisch risico
Cyclisch risico is het risico van bedrijfscycli of andere economische cycli die een negatieve invloed hebben op het rendement van een belegging, een beleggingscategorie of de winst van een individuele onderneming.
Belangrijkste leerpunten
- Cyclisch risico is het risico van bedrijfscycli of andere economische cycli die een negatieve invloed hebben op het rendement van een belegging, een beleggingscategorie of de winst van een individuele onderneming.
- Cyclisch risico kent doorgaans geen tastbare maatstaf, maar wordt weerspiegeld in de prijzen of waarderingen van activa die geacht worden hogere of lagere cyclische risico's te hebben dan de markt.
- Sommige bedrijven zijn volatieler dan anderen, die worstelen tijdens een economische vertraging en excelleren wanneer een herstel aan de gang is.
- Beleggers worden aangespoord om cyclische risico's in de gaten te houden en strategieën te gebruiken om hiervan te profiteren.
Hoe cyclisch risico werkt
Er zijn cyclische risico's omdat is aangetoond dat de brede economie in cycli beweegt - perioden van topprestaties gevolgd door een neergang en vervolgens een dal van lage activiteit. Tussen de piek en het dal van een zakelijke of economische cyclus kunnen beleggingen in waarde dalen als gevolg van lagere winsten en de onzekerheid rond het toekomstige rendement.
Cyclisch risico kent doorgaans geen tastbare maatstaf, maar wordt weerspiegeld in de prijzen of waarderingen van activa die geacht worden hogere of lagere cyclische risico's te hebben dan de markt. Sommige bedrijven zijn volatieler dan anderen, die worstelen tijdens een economische vertraging en excelleren wanneer een herstel aan de gang is. Om de risico's van hun volatiele aandelenkoersen te weerspiegelen, handelen deze bedrijven vaak met lagere waarderingen.
Defensieve aandelensectoren, zoals consumentengoederen die zijn gericht op voedsel, stroom, water en gas, zijn minder kwetsbaar voor economische volatiliteit omdat hun producten als essentiële aankopen worden beschouwd, zelfs tijdens een recessie. De discretionaire kosten daarentegen hebben de neiging af te nemen tijdens een economische neergang, wat bijvoorbeeld gevolgen heeft voor consumentengoederen die gespecialiseerd zijn in luxe artikelen, amusement en vrije tijd.
Belangrijk
Individuele bedrijven en sectoren kunnen ook marktcycli door idiosyncratische risico's ervaren.
Soorten cyclisch risico
De economische of zakelijke cyclus wordt beïnvloed door een aantal factoren, waaronder bedrijfsinvesteringen, consumentenbestedingen en banken die geld lenen tegen betaalbare tarieven. Om een beter inzicht te krijgen in cyclische risico's, wordt beleggers geadviseerd de volgende indicatoren in de gaten te houden, die elk kunnen helpen om te bepalen waar we ons in de cyclus bevinden.
Inflatie
De incrementele prijsstijging van goederen en diensten in een economie is zeer cyclisch en kan een eigen risico vormen voor beleggers, terwijl ook cyclische risico's in de economie ontstaan. Daarom worden veelgebruikte inflatie-indexen, zoals de consumentenprijsindex (CPI) en de groothandelsprijsindex (WPI), nauwlettend gevolgd.
Om inflatierisico's te beheersen, wenden beleggers zich meestal tot inflatiehandel die bescherming en mogelijk opwaarts potentieel biedt in tijden van stijgende prijzen. Schatkist inflatie-beschermde effecten (TIPS) zijn een populaire inflatiehandel die beleggers kan beschermen. Snelgroeiende sectoren van de economie zijn ook leidende investeringsgebieden wanneer de inflatie stijgt.
Rentetarieven
Wanneer de inflatie stijgt, proberen centrale banken mensen aan te moedigen minder uit te geven door de rentetarieven te verhogen. Uiteindelijk leidt dit ertoe dat de vraag afneemt en dat de bedrijfsinkomsten en aandelenkoersen dalen.
Beleggers richten zich regelmatig op de rentecurve om te bepalen of de rente in de toekomst waarschijnlijk zal stijgen. Tekenen dat hogere financieringskosten op komst zijn, leiden er vaak toe dat cyclische aandelen uit de gratie raken en defensieve, cashrijke bedrijven in populariteit stijgen.
Kapitaaluitgaven
Bedrijven worden vaak hebzuchtig als de tijden goed zijn. De capaciteit neemt toe en de concurrentie neemt toe totdat het aanbod de vraag overtreft en de winst verdwijnt.
Beleggers kunnen kijken naar kapitaaluitgaven (CapEx) naar afschrijvingsratio's om tekenen van buitensporige investeringen te identificeren. Efficiëntie van kapitaaluitgaven in hele landen kan ook worden gevolgd door de bezettingsgraad van de capaciteit te bekijken. Historisch gezien duidt een percentage van 82% of hoger op een recessie zou kunnen komen.
Cyclische risicomethoden
Er zijn een aantal gangbare beleggingsstrategieën om in verschillende marktcycli risicobeperkende en rendementsmogelijkheden te bieden. Macro-afdekking en sectorrotatie zijn twee strategieën die beleggers kunnen gebruiken om cyclische risico's te beheersen en ervan te profiteren.
Sectorrotatie en macro-afdekkingsstrategieën worden actief beheerd beleggingsstrategieën die beleggers helpen door marktcycli te navigeren, verliezen te beperken en kansen voor winst te benutten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.