EUROSTRIP
Een eurostrip, kort voor "eurodollar futures strip", is een type rentederivaat waarmee de houder zich kan indekken tegen rentewijzigingen. Het bestaat uit het kopen van een reeks futurescontracten van drie maanden die eurodollars worden genoemd.
Daarom zou de handelaar, als hij zijn risico gedurende één jaar wil afdekken, vier opeenvolgende eurodollar-contracten kopen, die elk drie maanden duren.
Belangrijkste leerpunten
- Eurostrips zijn een populaire derivatentransactie.
- Ze bestaan uit een reeks of "strip" van opeenvolgende eurodollar futures-contracten.
- Hoewel ze voornamelijk worden gebruikt om valutarisico's af te dekken, worden eurostrips ook gebruikt door handelaren die willen speculeren op rentebewegingen.
Inzicht in Eurostrips
Eurostrips is een informele naam die door derivatenhandelaren wordt gebruikt om te verwijzen naar een reeks transacties met eurodollar-futurescontracten. Eurodollars zijn in wezen VS. in dollar luidende deposito's die worden aangehouden bij buitenlandse banken of bij buitenlandse filialen van Amerikaanse banken.
Zoals zo vaak het geval is bij moderne financiering, bestaat er een actieve derivatenmarkt op basis van deze eurodollar-deposito's. Meer bepaald heeft de Chicago Mercantile Exchange (CME) sinds 1981 de handel in eurodollar-deposito's met behulp van contant afgeronde eurodollar-futurescontracten vergemakkelijkt. Deze contracten hebben als onderliggende waarde eurodollar-deposito's met een hoofdwaarde van $ 1 miljoen en een looptijd van drie maanden. De waarde van deze futurescontracten fluctueert op basis van de driemaands US Dollar London Interbank Aangeboden Rate (LIBOR). Daarom kunnen handelaars eurodollar-futures gebruiken om zich in te dekken tegen of te speculeren over wijzigingen in rentetarieven.
Eurostrips is een derivatentransactie waarbij de handelaar een reeks back-to-back eurodollar-futurescontracten koopt. De lengte van de ketting is afhankelijk van de bedoelingen van de handelaar. Een handelaar die bijvoorbeeld een jaar in de toekomst wil afdekken of speculeren, zou een eurostrip bouwen op basis van vier eurodollar-futures (drie maanden elk, in totaal 12 maanden), een handelaar die zes maanden vooruit kijkt, twee futures-contracten zou kopen, enzovoort .
Het eindresultaat van hedging met eurostrips is hetzelfde als dat van renteswaps, maar de twee contracten worden verschillend verhandeld en hebben een andere set kasstromen. De ene keuze kan op een gegeven moment wenselijker zijn dan de andere om een specifieke beleggingsdoelstelling te bereiken, of beide kunnen samen worden gebruikt. Eurostrips zijn populair vanwege hun flexibiliteit om op veel verschillende manieren te worden gestructureerd om aan verschillende hedgingbehoeften te voldoen.
Hoewel eurostrips het meest worden gebruikt om renterisico's af te dekken, kunnen ze ook worden gebruikt om te speculeren op LIBOR of op de vorm van de rentetermijnstructuur.
Voorbeeld uit de echte wereld van een Eurostrip
Ter illustratie, stel dat u een wereldwijde investeringsbank in Parijs exploiteert die deposito's in Amerikaanse dollars in zijn Europese filialen aanhoudt. U bent onzeker over de toekomstige richting van de rentetarieven en staat daarom te popelen om zich in te dekken tegen het wisselkoersrisico dat aan deze dollarbelangen is verbonden.
Om dit risico af te dekken, creëert u een eurostrip-positie door een longpositie in te nemen in vier opeenvolgende eurodollar-futurescontracten. Omdat elk contract drie maanden duurt, dekt deze eurostrip-positie effectief uw renterisico gedurende één jaar af.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.