Angst en hebzuchtindex
De angst- en hebzuchtindex is ontwikkeld door CNNMoney om op dagelijkse, wekelijkse, maandelijkse en jaarlijkse basis twee van de primaire emoties te meten die beïnvloeden hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor aandelen.
In theorie kan de index worden gebruikt om te bepalen of de aandelenmarkt redelijk geprijsd is. Dit is gebaseerd op de logica dat overmatige angst de neiging heeft om de aandelenprijzen te verlagen en dat teveel hebzucht de neiging heeft het tegenovergestelde effect te hebben.
Belangrijkste leerpunten
- De angst- en hebzuchtindex is ontwikkeld door CNNMoney om twee van de primaire emoties te meten die beïnvloeden hoeveel beleggers bereid zijn te betalen voor aandelen.
- Het is gebaseerd op de premisse dat overmatige angst kan leiden tot aandelen die ver onder hun intrinsieke waarden worden verhandeld, en dat ongebreidelde hebzucht ertoe kan leiden dat aandelen veel hoger bieden dan ze waard zouden moeten zijn.
- CNN onderzoekt zeven verschillende factoren om vast te stellen hoeveel angst en hebzucht er op de markt is en scoort beleggerssentiment op een schaal van 0 tot 100.
Hoe de Fear and Greed Index werkt
De angst- en hebzuchtindex is een soort contraire index. Het is gebaseerd op de premisse dat overmatige angst kan leiden tot aandelen die ver onder hun intrinsieke waarden worden verhandeld, en dat ongebreidelde hebzucht ertoe kan leiden dat aandelen veel hoger bieden dan ze waard zouden moeten zijn.
CNN onderzoekt zeven verschillende factoren om vast te stellen hoeveel angst en hebzucht er op de markt is. Zij zijn:
- Aandelenkoersmomentum : meting van de Standard & Poor's 500-index (S&P 500) versus zijn 125-dagen voortschrijdend gemiddelde (MA)
- Sterkte aandelenkoers: berekening van het aantal aandelen dat 52 weken hoog is geraakt versus degenen die 52 weken daalden op de New York Stock Exchange (NYSE)
- Aandelenkoersbreedte : analyse van handelsvolumes in stijgende aandelen tegen dalende aandelen
- Put- en call-opties : Hoeveel blijven put-opties achter bij call-opties, wat hebzucht betekent, of overtreft ze, wat duidt op angst
- Vraag naar junk obligaties: de eetlust meten voor strategieën met een hoger risico door de spreiding tussen de rendementen op obligaties van beleggingskwaliteit en junk bonds te meten
- Marktvolatiliteit : CNN meet de Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX), geconcentreerd op een 50-daagse MA
- Safe Haven Demand : het verschil in rendement voor aandelen versus schatkistpapier
Elk van deze zeven indicatoren wordt gemeten op een schaal van 0 tot 100, waarbij de index wordt berekend door een gelijk gewogen gemiddelde van elk van hen te nemen. Een waarde van 50 wordt als neutraal beschouwd, terwijl iets hogers meer hebzucht aangeeft dan normaal.
Voordelen van de Fear and Greed Index
Volgens sommige academici heeft hebzucht, net als liefde, de kracht om onze hersenen te beïnvloeden op een manier die ons dwingt gezond verstand en zelfbeheersing opzij te zetten en zo verandering teweeg te brengen. Hoewel er geen algemeen geaccepteerd onderzoek is naar de biochemie van hebzucht, kunnen angst en hebzucht, als het gaat om mensen en geld, krachtige motieven zijn.
Veel investeerders zijn emotioneel en reactionair en angst en hebzucht zijn hitters in die arena. Deze observaties, benadrukt door gedragseconomen en ondersteund door tientallen jaren van bewijs, een krachtig argument voor het bijhouden van de index van CNN.
De geschiedenis leert dat de angst- en hebzuchtindex in het verleden vaak een betrouwbare indicator is geweest voor een ommekeer op de aandelenmarkten. De index daalde bijvoorbeeld tot een dieptepunt van 12 op 17 september 2008, toen de S&P 500 daalde naar een dieptepunt van drie jaar in de nasleep van het faillissement van Lehman Brothers en de bijna-ondergang van verzekeringsgigant AIG. Daarentegen verhandelde het meer dan 90 in september 2012 toen wereldwijde aandelen herstelden na de derde ronde van kwantitatieve versoepeling (QE3) van de Federal Reserve (FED).
Veel experts zijn het erover eens dat de de index van angst en hebzucht kan van pas komen, op voorwaarde dat dit niet het enige instrument is dat wordt gebruikt om investeringsbeslissingen te nemen. Beleggers wordt geadviseerd angst in de gaten te houden voor mogelijke koop van de dipkansen en periodes van hebzucht te beschouwen als een mogelijke indicator dat aandelen mogelijk overgewaardeerd zijn.
Kritiek op de Fear and Greed Index
Sceptici bagatelliseren de angst- en hebzuchtindex als een legitiem hulpmiddel voor beleggingsonderzoek en zien het meer als een barometer voor de markt-timing menigte.
Ze beweren dat een buy-and-hold-strategie de beste manier is om in aandelen te beleggen en maken zich zorgen dat tools zoals de angst- en hebzuchtindex beleggers aanmoedigen om regelmatig in en uit aandelen te handelen. De geschiedenis, zo voegen zij eraan toe, toont aan dat een dergelijke aanpak minder gunstige rendementen oplevert.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.