Flash Trading
Flash-handel is een controversiële praktijk waarbij voorkeursklanten, met toegang tot geavanceerde technologie, bestellingen voor de hele markt kunnen bekijken.
Belangrijkste leerpunten
- Flash-handel is een controversiële praktijk waarbij voorkeursklanten, met toegang tot geavanceerde technologie, bestellingen voor de hele markt kunnen bekijken.
- Voorstanders van flash-handel zeggen dat het meer liquiditeit biedt in secundaire marktbeurzen, terwijl tegenstanders geloven dat het een oneerlijk voordeel geeft en kan leiden tot een hoger risico op flash-crashes.
- Vanwege een golf van kritiek, vooral na verschillende roiling-evenementen, is flash-handel door de meeste beurzen vrijwillig stopgezet, hoewel het nog steeds wordt aangeboden door sommige beurzen.
Inzicht in Flash Trading
Flash trading maakt gebruik van zeer geavanceerde high-speed computertechnologie om market makers in staat te stellen orders van andere marktdeelnemers te bekijken, fracties van een seconde voordat de informatie beschikbaar is voor de rest van de handelaren op de markt. Dit geeft flash-handelaren het voordeel dat ze bewegingen in het marktsentiment kunnen herkennen en vraag en aanbod kunnen meten voor andere handelaren.
Voorstanders van flash-handel zijn van mening dat dit bijdraagt aan een grotere liquiditeit op de secundaire markt. Tegenstanders van flash-handel zijn van mening dat dit een oneerlijk voordeel oplevert en kan leiden tot een hoger risico op flash-crashes. Veel critici vergelijken flash-handel ook met front-running, wat een illegaal handelsplan is dat afhankelijk is van niet-openbare informatie.
Flash-handel werd een zeer besproken onderwerp in 2009 voordat het op de meeste marktuitwisselingen werd gefaciliteerd. In 2009 heeft de Securities and Exchange Commission (SEC) regels voorgesteld om flash trading te elimineren, hoewel deze regels nooit zijn aangenomen. Vanwege een golf van kritiek, vooral na verschillende roiling-evenementen, is flash-handel door de meeste beurzen vrijwillig stopgezet, hoewel het nog steeds wordt aangeboden door sommige beurzen.
Flash handelsprocessen
Flash-handel op beurzen werd tegen een vergoeding aangeboden aan de meeste marktmakers. Ingeschreven market makers kregen een fractie van een seconde toegang tot handelsorders voordat deze orders openbaar werden gemaakt. Geavanceerde handelaren gebruikten flash-handelsabonnementen in een proces dat bekend staat als hoogfrequente handel. Dit handelsproces omvatte geavanceerde technologieën om te profiteren van de flash-koersen en meer winst te genereren uit de spreads.
Flash-handel voor hoogfrequente marktmakers werd gemakkelijk geïntegreerd in het standaard uitwisselingsproces voor marktmaking. Via dit proces matchen market makers koop- en verkooporders door tegen de laagste prijs te kopen en tegen een hogere prijs te verkopen. Dit proces vormt de basis voor bied / laat spreads, die doorgaans fluctueren op basis van vraag en aanbod op de markt. Met flash-handelsabonnementen wisten grote market makers, zoals Goldman Sachs en andere institutionele handelaren, de spread op elke handel met één tot twee cent te vergroten.
Is Flash Trading legaal?
Het concept van flash trading werd in 2009 sterk besproken, wat resulteerde in de eliminatie van het aanbod. De Securities and Exchange Commission heeft een voorgestelde regel uitgegeven, die de wettigheid van flash-handel uit Verordening NMS zou elimineren. Hoewel de regel voor het elimineren van flash-handel nooit volledig is doorgegeven, kozen de meeste marktbeurzen ervoor om het aanbod voor markeringen op te geven.
De release van het boek Flash Boys: A Wall Street Revolt uit 2014 van Michael Lewis beschrijft de processen van hoogfrequente handel en het gebruik van flash-handel door Wall Street-handelaren. Lewis gaat dieper in op de beschikbaarheid van flash trading, het gebruik ervan door hoogfrequente handelaren en enkele van de praktijken die nu illegaal zijn, zoals spoofing, gelaagdheid en quote stuffing.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.