Forward Rate
Een termijnkoers is een rentevoet die van toepassing is op een financiële transactie die in de toekomst zal plaatsvinden. Termijnkoersen worden berekend op basis van de contante koers en worden gecorrigeerd voor de carry-kosten om de toekomstige rentevoet te bepalen die gelijk is aan het totale rendement van een investering op langere termijn met een strategie om een investering op kortere termijn te verlengen.
De term kan ook verwijzen naar het tarief dat is vastgesteld voor een toekomstige financiële verplichting, zoals de rente op een lening.
01:34Forward Rate
Forward Rates begrijpen
In forex is de in een overeenkomst gespecificeerde termijnkoers een contractuele verplichting die door de betrokken partijen moet worden nagekomen. Overweeg bijvoorbeeld een Amerikaanse exporteur met een grote exportorder in afwachting van Europa, en de exporteur verbindt zich ertoe om in zes maanden tijd 10 miljoen euro te verkopen in ruil voor dollars tegen een koers van 1, 35 euro per US dollar. De exporteur is verplicht om 10 miljoen euro te leveren tegen de opgegeven termijnkoers op de opgegeven datum, ongeacht de status van de exportorder of de wisselkoers op dat moment op de spotmarkt.
Om deze reden worden termijnkoersen veel gebruikt voor afdekkingsdoeleinden op de valutamarkten, omdat valutatermijncontracten kunnen worden aangepast voor specifieke vereisten, in tegenstelling tot futures, die vaste contractgroottes en vervaldata hebben en daarom niet kunnen worden aangepast.
In het kader van obligaties worden termijnkoersen berekend om toekomstige waarden te bepalen. Een belegger kan bijvoorbeeld een schatkistrekening van één jaar kopen of een rekening van zes maanden kopen en deze in een andere rekening van zes maanden oprollen zodra deze vervalt. De belegger zal onverschillig zijn als beide investeringen hetzelfde totale rendement opleveren.
De belegger zal bijvoorbeeld de contante koers kennen voor de zesmaandelijkse rekening en zal ook de koers van een eenjarige obligatie kennen bij het initiëren van de investering, maar hij of zij zal de waarde van een zesmaandse rekening niet kennen dat moet over zes maanden worden gekocht.
Tarieven doorsturen in de praktijk
Om herinvesteringsrisico's te beperken, zou de belegger een contractuele overeenkomst kunnen sluiten die hem of haar in staat zou stellen om over zes maanden fondsen te beleggen tegen de huidige termijnkoers.
Nu zes maanden vooruitspoelen. Als de marktrente voor een nieuwe investering van zes maanden lager is, zou de belegger de forward rate agreement kunnen gebruiken om de fondsen van de vervallen t-bill te beleggen tegen de gunstigere forward rate. Als de contante koers hoog genoeg is, kan de belegger de forward rate agreement annuleren en de fondsen beleggen tegen de geldende marktrente op een nieuwe investering van zes maanden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.