Freeport-McMoRan ontwaakt uit zijn lange slaap

Aandelen van kopergigant Freeport-McMoRan Inc. (FCX) bereikten begin 2018 een hoogste punt in twee jaar net boven $ 20 en draaiden scherp lager en daalden in een rechte lijn af naar het einde van het jaar. Deze gruwelijke prestatie boekte een negatief rendement van 46% op jaarbasis, en schokkende aandeelhouders op de lange termijn. Prijsactie ziet er dit jaar veel constructiever uit, met de voorraad die de laatste golf van een omgekeerd hoofd en schouders basenpatroon snijdt.

Prijsmaatregelen op aandelen van Freeport-McMoRan waren jarenlang in overeenstemming met de kopermarkt, maar slecht getimede energieaankopen zorgden voor hoge schuldenniveaus, waardoor verwaterende aanbiedingen werden gedwongen die de aandeelhouderswaarde hebben verlaagd. Als gevolg hiervan presteert het aandeel nu met een ruime marge achter de koperfutures, terwijl het tegelijkertijd handelt met driemaandelijks commentaar op schuldbeheer. Desondanks heeft het bedrijf een indrukwekkende eigendom behouden, waaronder de huidige participatie van Carl Icahn van 50 miljoen aandelen.

FCX Lange termijn grafiek (1995 - 2019)

Het bedrijf kwam in augustus 1995 op de markt (rode lijn) en trad een handelsbereik aan met ondersteuning van $ 11, 30 en weerstand op de IPO-piek. Het brak uit aan het einde van het jaar en betrad een bescheiden opwaartse trend die in mei 1996 op $ 18.07 bleef staan, waarmee het hoogste hoogtepunt in zeven jaar werd bereikt, in afwachting van een daling die in 1997 nieuwe dieptepunten bereikte. De neerwaartse trend eindigde net boven $ 3, 00 in november 2000 en maakte plaats. naar een herstelgolf die in het vierde kwartaal van 2003 een round trip naar het eerdere hoogtepunt voltooide.

Het bouwde een basis op dat niveau gedurende twee jaar en werd fors hoger in een gezonde uptrend die in mei 2008's hoogste punt ooit bleef op $ 63, 62. Beren namen stevige controle over tijdens de economische ineenstorting, wat een verticale daling teweegbracht die zes jaar gezonde winst verloor, terwijl het aandeel in december 2008 weer op de enkele cijfers werd gezet. Het werd opnieuw hoger in 2009 en vertrok in een V-vormige herstelgolf die minder dan drie punten onder de 2008 high in 2011 vasthield.

Een vertraagde daling versnelde in 2014, zakte door de dieptepunt van 2009 en kwam in een test van de dieptepunt van 2001. Toegewijde kopers kwamen in januari 2016 slechts 14 cent boven dat niveau uit, waardoor de prijs ongeveer twee maanden later bijna $ 8, 00 hoger werd dan de gebroken ondersteuning. De opleving sloeg toen over in een stijgend kanaal en behield dat patroon tot het begin van 2018, eindigde uiteindelijk in augustus en ging op weg naar het tweejarige dieptepunt van december.

De maandelijkse stochastische oscillator zakte in november naar het oververkochte niveau en kwam in januari in een koopcyclus terecht, waarbij een relatieve sterkte van zes tot negen maanden werd voorspeld. De weerstand is nu echter uitgelijnd tussen $ 16 en $ 21 en voorspelt een beperkte opwaartse kracht in de komende maanden. Voor markttechnici zou een rally boven de blauwe lijn van dalende hoogtepunten de bearish vooruitzichten op de lange termijn verlichten, maar het aandeel heeft sinds 2014 niet boven het 200-maanden exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA) verhandeld.

FCX Kortetermijngrafiek (2016 - 2019)

Prijsactie sinds oktober heeft een omgekeerd basaal en schouders basaal patroon gesneden in de openingsprint van de IPO van 1996, wat de duurzaamheid van eerdere prijsniveaus benadrukt. Een uitbraak zou een gemeten verplaatsingsdoel genereren tussen $ 15 en $ 16, in overeenstemming met de langdurige weerstand. Uitbraakhandel met kop en schouders vertoont een gunstige beloning-tot-risico, bijna 25%, maar agressieve winstneming kan nodig zijn om de volgende grootschalige omkering te voorkomen.

Het is verbazingwekkend dat de accumulatiedistributie-indicator van het on-balance volume (OBV) in 2018 nauwelijks is gestegen, ondanks het enorme nadeel, wat duidt op onderliggende loyaliteit. Apathie klinkt echter als een betere verklaring, waarbij opgesloten aandeelhouders hun neus vasthouden terwijl ze wachten op de voorraad die uit de dood wordt wakker. Gelukkig voor stieren gebeurt dat eindelijk, maar het laaghangende fruit zal niet eeuwig duren, waardoor deze prijsstructuur een betere gok is voor handelaren dan beleggers.

Het komt neer op

De aandelen van Freeport-McMoRan hebben een dieptepunt van twee jaar bereikt en bijna een omgekeerd hoofd en schouderspatroon voltooid dat een rally bevordert in de midden- tot hogere tienerjaren.

Openbaarmaking: de auteur had geen posities in de bovengenoemde effecten op het moment van publicatie.