futures
Futures zijn afgeleide financiële contracten die de partijen verplichten om een actief op een vooraf bepaalde toekomstige datum en prijs af te handelen. Hier moet de koper kopen of moet de verkoper de onderliggende waarde tegen de ingestelde prijs verkopen, ongeacht de huidige marktprijs op de vervaldatum.
Onderliggende activa omvatten fysieke grondstoffen of andere financiële instrumenten. Futurescontracten geven de hoeveelheid van de onderliggende waarde weer en zijn gestandaardiseerd om de handel op een futuresbeurs te vergemakkelijken. Futures kunnen worden gebruikt voor hedging of handelsspeculatie.
Belangrijkste leerpunten
- Futures zijn financiële contracten die de koper verplichten om een actief te kopen of de verkoper om een actief te verkopen en een vooraf bepaalde toekomstige datum en prijs hebben.
- Met een futurescontract kan een belegger speculeren over de richting van een effect, een grondstof of een financieel instrument.
- Futures worden gebruikt om de prijsbeweging van de onderliggende waarde af te dekken om verliezen door ongunstige prijswijzigingen te helpen voorkomen.
Futures verklaard
Futures - ook wel futurescontracten genoemd - stellen handelaren in staat een prijs van de onderliggende waarde of grondstof vast te leggen. Deze contracten hebben vervaldatums en vooraf vastgestelde prijzen. Futures worden geïdentificeerd door hun vervalmaand. Een decembercontract voor goudfutures loopt bijvoorbeeld af in december. De term futures vertegenwoordigt meestal de totale markt. Er zijn echter veel soorten futures-contracten beschikbaar voor handel, waaronder:
- Commodity futures zoals in ruwe olie, aardgas, maïs en tarwe
- Futures op aandelenindexen zoals de S&P 500 Index
- Valutafutures, inclusief die voor de euro en het Britse pond
- Futures van edelmetaal voor goud en zilver
- US Treasury futures voor obligaties en andere producten
Het is belangrijk om het onderscheid tussen opties en futures op te merken. Optiecontracten geven de houder het recht om de onderliggende waarde bij afloop te kopen of verkopen, terwijl de houder van een futurescontract verplicht is om de voorwaarden van het contract te vervullen.
Pros
Beleggers kunnen futurescontracten gebruiken om te speculeren over de koersrichting van een onderliggende waarde
Bedrijven kunnen de prijs afdekken van hun grondstoffen of producten die ze verkopen om te beschermen tegen ongunstige prijsbewegingen
Futures-contracten kunnen slechts een aanbetaling van een fractie van het contractbedrag bij een makelaar vereisen
Cons
Beleggers hebben het risico dat ze meer kunnen verliezen dan het initiële margebedrag, omdat futures hefboomwerking gebruiken
Investeren in een futures-contract kan ertoe leiden dat een bedrijf dat zich heeft ingedekt gunstige prijsbewegingen misloopt
Marge kan een tweesnijdend zwaard zijn, wat betekent dat winsten worden versterkt, maar dat geldt ook voor verliezen
Futures gebruiken
De futures-markten gebruiken meestal een hoge hefboomwerking. Hefboomwerking betekent dat de handelaar niet 100% van het waardebedrag van het contract hoeft te betalen bij het aangaan van een transactie. In plaats daarvan zou de makelaar een initieel margebedrag nodig hebben, dat uit een fractie van de totale contractwaarde bestaat. Het bedrag dat door de makelaar wordt aangehouden, kan variëren, afhankelijk van de grootte van het contract, de kredietwaardigheid van de belegger en de algemene voorwaarden van de makelaar.
De uitwisseling waar de toekomstige transacties zullen bepalen of het contract voor fysieke levering is of dat het contant kan worden afgewikkeld. Een bedrijf kan een fysiek leveringscontract afsluiten om de prijs van een artikel dat ze nodig hebben voor productie vast te leggen. De meeste futurescontracten zijn echter van handelaars die speculeren op de handel. Deze contracten worden gesloten of gesaldeerd - het verschil in de oorspronkelijke transactie en de slotkoers - en worden contant afgerekend.
Futures Speculatie
Met een futurescontract kan een handelaar speculeren over de richting van de beweging van de prijs van een grondstof.
Als een handelaar een futures-contract zou kopen en de prijs van de grondstof zou stijgen en bij het verstrijken boven de oorspronkelijke contractprijs zou handelen, zouden ze winst maken. Vóór de vervaldatum zou de koophandel - longpositie - worden gecompenseerd of afgewikkeld met een verkooptransactie voor hetzelfde bedrag tegen de huidige prijs die de longpositie effectief sluit. Het verschil tussen de prijzen van de twee contracten zou contant worden verrekend op de effectenrekening van de belegger en er zal geen fysiek product van eigenaar veranderen. De handelaar kan echter ook verliezen als de prijs van de grondstof lager is dan de aankoopprijs die in het futurescontract is gespecificeerd.
Speculanten kunnen ook short gaan of speculatieve posities verkopen als ze voorspellen dat de koers van de onderliggende waarde zal dalen. Als de prijs daalt, neemt de handelaar een compenserende positie in om het contract te sluiten. Nogmaals, het netto verschil zou worden verrekend bij het verstrijken van het contract. Een belegger zou een winst realiseren als de prijs van het onderliggende actief lager was dan de contractprijs en een verlies als de huidige prijs hoger was dan de contractprijs.
Het is belangrijk op te merken dat handel op marge een veel grotere positie mogelijk maakt dan het bedrag dat op de effectenrekening staat. Dientengevolge kan marge-belegging winst vergroten, maar het kan ook verliezen vergroten. Stel je een handelaar voor met een saldo van $ 5.000 makelaarsaccount en een ruil voor een positie van $ 50.000 in ruwe olie. Mochten de olieprijzen tegen hun handel in bewegen, dan kunnen ze verliezen oplopen die de initiële marge van $ 5.000 ver overschrijden. In dit geval zou de makelaar een margestorting doen waarbij extra middelen moeten worden gestort om de marktverliezen te dekken.
Futures hedging
Futures kunnen worden gebruikt om de koersbeweging van de onderliggende waarde af te dekken. Het doel is hier om verliezen door mogelijk ongunstige prijswijzigingen te voorkomen in plaats van te speculeren. Veel bedrijven die hedges invoeren, gebruiken - of produceren in veel gevallen - de onderliggende waarde.
Een maïsboer kan bijvoorbeeld futures gebruiken om een specifieke prijs vast te leggen voor de verkoop van zijn maïsoogst. Door dit te doen, verminderen ze hun risico en garanderen ze dat ze de vaste prijs ontvangen. Als de prijs van maïs zou dalen, zou het bedrijf een winst op de hedge hebben om verliezen door de verkoop van de maïs op de markt te compenseren. Met een dergelijke winst en verlies die elkaar compenseren, vergrendelt de afdekking effectief een acceptabele marktprijs.
01:37Hoe werken futures-contracten?
Regulering van futures
De futures-markten worden gereguleerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). De CFTC is een federaal agentschap dat in 1974 door het Congres is opgericht om de integriteit van de prijzen op de futures-markt te waarborgen, inclusief het voorkomen van misbruik van handelspraktijken, fraude en het reguleren van beursvennootschappen die zich bezighouden met futureshandel.
Een futures-makelaar kiezen
Investeren in futures of andere financiële instrumenten vereist een makelaar. Effectenmakelaars bieden toegang tot de beurzen en markten waar deze investeringen worden verhandeld. Het proces van het kiezen van een makelaar en het vinden van investeringen die aan uw behoeften voldoen, kan een verwarrend proces zijn. Hoewel Investopedia lezers niet kan helpen bij het selecteren van investeringen, kunnen wij u wel helpen bij het selecteren van een makelaar.
Real World Voorbeeld van Futures
Laten we zeggen dat een handelaar wil speculeren over de prijs van ruwe olie door in mei een futures-contract af te sluiten met de verwachting dat de prijs tegen het einde van het jaar hoger zal zijn. Het ruwe olie futures-contract van december wordt verhandeld tegen $ 50 en de handelaar sluit het contract aan.
Omdat olie wordt verhandeld in verhogingen van 1.000 vaten, heeft de belegger nu een positie ter waarde van $ 50.000 ruwe olie (1.000 x $ 50 = $ 50.000). De handelaar hoeft echter slechts een fractie van dat bedrag vooraf te betalen - de initiële marge die zij bij de makelaar storten.
Van mei tot december fluctueert de olieprijs, evenals de waarde van het futurescontract. Als de prijs van olie te volatiel wordt, kan de makelaar vragen om extra geld op de margerekening te storten - een onderhoudsmarge.
In december nadert de einddatum van het contract, dat is op de derde vrijdag van de maand. De prijs van ruwe olie is gestegen tot $ 65 en de handelaar verkoopt het oorspronkelijke contract om de positie te verlaten. Het netto verschil is contant verrekend en ze verdienen $ 15.000, verminderd met eventuele kosten en commissies van de makelaar ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).
Als de olie in plaats daarvan echter was gedaald tot $ 40, zou de belegger $ 10.000 hebben verloren ($ 40 - $ 50 = negatief $ 10 x 1000 = negatief $ 10.000).
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.