Greater Fool Theory
De grotere dwaistheorie stelt dat het mogelijk is om geld te verdienen door effecten te kopen, al dan niet overgewaardeerd, door ze op een later tijdstip met winst te verkopen. Dit komt omdat er altijd iemand (dwz een grotere of grotere dwaas) zal zijn die bereid is om een hogere prijs te betalen.
Belangrijkste leerpunten
- De theorie van de grotere dwaas stelt dat je geld kunt verdienen aan effecten, of ze nu overgewaardeerd zijn of niet, door ze te verkopen aan een goedgelovige belegger of een grotere dwaas.
- Due diligence wordt aanbevolen als een strategie om te voorkomen dat u een grotere dwaas wordt.
Inzicht in de theorie van de grotere dwaas
Als u handelt in overeenstemming met de theorie van de grotere dwazen, zal een belegger dubieus geprijsde effecten kopen zonder rekening te houden met de kwaliteit ervan. Als de theorie vasthoudt, zal de belegger ze nog steeds snel kunnen verkopen aan een andere "grotere dwaas", die ook zou kunnen hopen ze snel om te draaien. Helaas barsten speculatieve bubbels uiteindelijk, wat leidde tot een snelle waardevermindering van de aandelenkoersen.
De grotere dwaistheorie valt ook uiteen in andere omstandigheden, waaronder economische recessies en depressies. Toen beleggers in 2008 defecte, door hypotheek gedekte effecten kochten, was het moeilijk om kopers te vinden toen de markt instortte.
Tegen 2004 had het Amerikaanse woningbezit een piek van 70%. Eind 2005 begonnen de huizenprijzen te dalen, wat leidde tot een daling van 40% in de Amerikaanse Home Construction Index in 2006. Veel subprime-leners waren niet langer in staat hoge rentetarieven te weerstaan en begonnen hun leningen in gebreke te blijven. Financiële ondernemingen en hedgefondsen die meer dan $ 1 biljoen aan effecten bezaten, ondersteund door deze falende subprime-hypotheken, begonnen ook in moeilijkheden te raken.
Grotere dwaas theorie en intrinsieke waardering
Een van de redenen dat het moeilijk was om kopers voor door hypotheek gedekte effecten te vinden tijdens de financiële crisis van 2008, was dat deze effecten waren gebouwd op schulden van zeer slechte kwaliteit. Het is in elke situatie belangrijk om grondig onderzoek te doen naar een investering, inclusief een waarderingsmodel in sommige omstandigheden, om de fundamentele waarde te bepalen.
Due diligence is een brede term die een reeks kwalitatieve en kwantitatieve analyses omvat. Sommige aspecten van due diligence kunnen het berekenen van de kapitalisatie van een bedrijf of de totale waarde omvatten; identificeren van omzet-, winst- en margetrends; onderzoek naar concurrenten en trends in de industrie; evenals het plaatsen van de investering in een bredere marktcontext - het kraken van bepaalde veelvouden zoals prijs-naar-winst (PE), prijs-naar-verkoop (P / S) en prijs / winst-naar-groei (PEG). Beleggers kunnen ook stappen ondernemen om inzicht te krijgen in management (de effecten en methoden van hun besluitvorming) en bedrijfseigendom (dat wil zeggen via een kapitalisatietabel die uitsplitst wie de meerderheid van de aandelen van het bedrijf bezit en het sterkste stemrecht heeft).
Voorbeeld van Greater Fool Theory
De laatste tijd wordt de bitcoin-prijs vaak opgehouden als een voorbeeld van de theorie van de grotere dwaas. De cryptocurrency heeft geen intrinsieke waarde, verbruikt enorme hoeveelheden energie en bestaat eenvoudig uit coderegels. Het is nuttig voor zover de onderliggende technologie - blockchain - naar verluidt wordt gebruikt door banken en financiële dienstverleners om transacties op een veilige manier te stroomlijnen. De prijs van bitcoin is in de loop der jaren echter omhooggeschoten.
Eind 2017 bereikte het een piek van $ 20.000 voordat het zich terugtrok. Aangetrokken tot de verlokking van het profiteren van zijn prijswaardering, kopen en verkopen handelaren snel de cryptocurrency. Artikelen hebben gesteld dat ze kopen omdat ze later tegen een hogere prijs aan iemand anders hopen door te verkopen. De grotere dwaistheorie heeft ertoe bijgedragen dat de prijs van bitcoin in een korte periode omhoog is gezakt, omdat de vraag het aanbod van de cryptocurrency heeft overtroffen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.