Hoe worden obligatierendementen beïnvloed door het monetaire beleid?
De obligatierendementen worden aanzienlijk beïnvloed door het monetaire beleid. Dit beleid kan afkomstig zijn van de acties van een centrale bank, zoals de Federal Reserve, een valutabord of andere soorten regelgevende comités.
Het monetaire beleid draait echter in de kern om het bepalen van de rentetarieven. Op zijn beurt bepalen rentetarieven het risicovrije rendement. Het risicovrije rendement heeft een grote impact op de vraag naar alle soorten financiële effecten, inclusief obligaties.
Het effect van monetair beleid op obligatierendementen
Wanneer de rentetarieven laag zijn, daalt de rente op obligaties door de toegenomen vraag naar obligaties. Als het rendement op een obligatie bijvoorbeeld 5% is, wordt dit rendement aantrekkelijker omdat het risicovrije rendement daalt van 3% naar 1%. Deze verhoogde vraag naar de obligatie leidt tot stijgende prijzen en dalende rendementen.
Natuurlijk is het omgekeerde ook waar. Wanneer het risicovrije rendement stijgt, gaat geld van financiële activa naar de veiligheid van gegarandeerde rendementen. Als het risicovrije rendement bijvoorbeeld van 2% naar 4% stijgt, zou een obligatie met een rendement van 5% minder aantrekkelijk worden. Het extra rendement zou het risico niet waard zijn. De vraag naar de obligatie zou afnemen en de opbrengst zou stijgen totdat vraag en aanbod een nieuw evenwicht bereikten.
Centrale banken zijn zich bewust van hun vermogen om activaprijzen te beïnvloeden via monetair beleid. Ze gebruiken deze kracht vaak om schommelingen in de economie te matigen. Tijdens recessies proberen ze deflatoire krachten tegen te houden door de rentetarieven te verlagen, wat leidt tot stijgingen van de activaprijzen.
Stijgende activaprijzen hebben een licht stimulerend effect op de economie. Wanneer de obligatierendementen dalen, leidt dit tot lagere financieringskosten voor bedrijven en de overheid, wat leidt tot hogere uitgaven. Hypotheekrente kan ook dalen met de vraag naar woningen waarschijnlijk ook toenemen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.