Small Cap-onderzoek kan grote gevolgen hebben

Sommige beleggers hebben verrast dat zoveel small-capbedrijven hun inspanningen op het gebied van investor relations blijven richten op het verkrijgen van de aandacht van instellingen, in plaats van hun waren rechtstreeks aan het publiek te presenteren. Hoewel het zeker waar is dat veel van deze bedrijven er niet in zullen slagen de aandacht van Wall Street-analisten te genereren die bedrijven genoteerd aan de Dow Jones Industrial Average (DJIA) genieten, is het ook waar dat het genereren van dekking door een enkele grote analist is waarschijnlijk de moeite waard dan de aandacht van 1.000 individuele beleggers trekken.

Institutionele houdingen

Aan de andere kant van het spectrum is de beperkte aandacht van Wall Street voor small caps niet verwonderlijk. De grote institutionele beleggers voeren Wall Street-onderzoek uit, dat tegemoetkomt aan de behoeften van institutionele aandeelhouders.

De link ligt voor de hand omdat de grote banken, beleggingsfondsen, pensioenfondsen en schenkingen die het grootste deel van de institutionele beleggers vormen, verantwoordelijk zijn voor het grootste deel van het dagelijkse handelsvolume van de beurs en het grootste deel van de vergoedingen die aan Wall Street worden betaald. Er is hier geen mysterie: talent en middelen volgen het geld. Dit betekent vaak dat small-cap aandelen ontsnappen aan de radar als het gaat om Wall Street-onderzoek

Een ander belangrijk punt om te overwegen is liquiditeit. Veel beursgenoteerde aandelen zitten gevangen in limbo liquiditeit: ze hebben goede fundamentals maar onvoldoende handelsvolume voor grote instellingen om kennis te nemen. Grote beleggingsfondsen handelen miljarden dollars. Om een ​​voldoende grote positie in een aandeel te kopen zodat de holding geen enkele impact op de totale portefeuille heeft, moeten de grote fondsen grote aankopen van effecten doen.

Een enkel fonds moet mogelijk bijna elk uitstaand aandeel van de aandelen van een klein bedrijf kopen om voldoende aandelen te krijgen om 5% van het fonds te vertegenwoordigen. Als het fonds ooit zou moeten verkopen, zou dat overgeleverd zijn aan kopers omdat de markt voor die aandelen illiquide zou zijn. Het verhandelen van aandelen van een bedrijf dat is genoteerd aan een belangrijke marktindex zoals de Dow of S&P 500 is een veel veiligere gok.

De impact van individuen

Individuele beleggers hebben vandaag een grotere impact dan ooit tevoren. Ten eerste biedt internet de persoon de mogelijkheid om zijn of haar eigen onderzoek te doen en handel te drijven. Ten tweede bevorderen individuen hun opleiding elke dag dankzij de informatie in de financiële pers en investeringsgerelateerde websites.

Toen de SEC in 2000 Verordening FD (voor "eerlijke openbaarmaking") goedkeurde, kregen individuele beleggers meer een gelijk speelveld met hun institutionele tegenhangers. De wet verbiedt alle beursgenoteerde bedrijven, met uitzondering van beleggingsmaatschappijen (met uitzondering van closed-end beleggingsmaatschappijen), informatie openbaar te maken aan effectenmarktprofessionals, zoals effectenanalisten of institutionele beleggers, voordat de informatie openbaar wordt gemaakt. Professioneel onderzoek kan ook worden gekocht.

Hoewel professionele beleggingsondernemingen nog steeds over enorme middelen beschikken die niet algemeen beschikbaar zijn voor individuele beleggers, kunt u gelijke toegang tot de gegevens krijgen als u de tijd en energie hebt om uw eigen onderzoek te doen. Over het algemeen hebben internet, inspanningen voor beleggerseducatie en wetswijzigingen hun krachten gebundeld om de afhankelijkheid van de individuele belegger van grote beursvennootschappen in Wall Street te verminderen.

DIY-onderzoek

Wanneer u naar small-capbedrijven kijkt, is het belangrijk dat u nog steeds uw eigen due diligence doet, ook al zult u waarschijnlijk geen toegang krijgen tot onderzoeksrapporten of deze vinden. Gelukkig is dit dankzij betere toegang tot informatie van de toegenomen wetgeving en het gebruik van internet eenvoudiger dan ooit geworden. Het is belangrijk om een ​​volledig inzicht te krijgen in de activiteiten van de small cap, hoe het bedrijf geld verdient en zijn plannen om te groeien. Vraag jezelf ook af of de inkomsten van het bedrijf duurzaam zijn en bepaal of het geld verdient. Zo nee, hoe lang duurt het voordat het bedrijf winstgevend wordt? Heeft het bedrijf de middelen om deze verliezen te dragen?

Als je wilt proberen de grote jongens te overtreffen en je eigen onderzoek te doen, zijn de tools beschikbaar om je te helpen het te proberen. Aan de andere kant, alleen omdat je iets kunt doen, betekent niet dat je dat moet doen. Als je ervoor kiest om het te proberen, wees slim en gebruik slechts een klein deel van je vermogen om te investeren in de kleine edelstenen die je ontdekt en laat de roze bril thuis.

Het komt neer op

Studies hebben aangetoond dat Burton Malkiel's "geblinddoekte aap darts gooien op de financiële pagina's van een krant" inderdaad in staat zou kunnen zijn om een ​​portfolio te selecteren dat de experts zou verslaan, zoals aangetoond door picks van celebrity centerfolds en Wall Street Journal- medewerkers, maar net als de experts kunnen en zijn geslagen, kunt u ook worden geslagen. Test dus je vaardigheden en geniet van de ervaring, maar wed niet op de ranch die je kiest.