Hoe bereken ik een EBITDA-marge met Excel?

EBITDA is een acroniem dat staat voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Om tot EBITDA te komen, begint u met EBIT (bedrijfsinkomsten) en voegt u niet-contante kosten en afschrijvings- en amortisatiekosten toe.

Waarom EBITDA gebruiken?

EBITDA is een niet-algemeen aanvaarde boekhoudprincipe (GAAP) voor winstgevendheid. Maar het wordt vaak gebruikt in de financiële analyse omdat het beter het rendement meet van de lopende productie van een bedrijf, in tegenstelling tot alleen het gebruik van inkomsten (waaronder veel niet-operationele items).

Als u begint met EBIT, neemt u alleen de feitelijke bedrijfsactiviteiten op. Dus waarom rente en belastingen uitsluiten? Rente is niet inherent aan de activiteiten van een bedrijf, redeneert de redenering, maar het is een gevolg van de kapitaalstructuur, die de financieringskeuzen weerspiegelt die het management maakt. Evenzo worden belastingen als niet-operationeel beschouwd, omdat ook zij kunnen worden beïnvloed door boekhoudopties en managementbeslissingen.

Stel bijvoorbeeld dat je een limonadestand hebt gerund en $ 50 op de grond hebt gevonden (vermoedelijk door een klant laten vallen). Deze $ 50 moet worden opgenomen in uw netto-inkomen, maar niemand zou beweren dat het vinden van verloren geld onderdeel is van de normale activiteiten van een limonadebedrijf. De financiering van de limonadetribune met eigen vermogen of schuld (wat resulteert in rentelasten) of het uitstellen van belastingen (op aanbeveling van uw accountant) heeft geen invloed op de werkelijke kosten van citroenen of suiker die integrale productiekosten zijn. Hoeveel koppen van de drank u ook niet verkoopt, dat is de kernactiviteit van het bedrijf. Door 'willekeurige' beslissingen te verwijderen, kunt u betere app-to-app-vergelijkingen van vergelijkbare bedrijven uitvoeren en een beter inzicht krijgen in hun activiteiten.

EBITDA-marge

Hoe EBITDA-marge in Excel te berekenen

De EBITDA-marge is de EBITDA gedeeld door de totale omzet. Deze marge geeft het percentage weer van elke dollar omzet die overblijft als gevolg van de kernactiviteiten.

Dit is eenvoudig te berekenen in Excel.

Na het importeren van historische gegevens en prognoses en toekomstige perioden, bouwt u aan EBITDA:

1. Neem EBIT uit de winst- en verliesrekening, een GAAP-regelitem.
2. Vind afschrijvingen en waardeverminderingen op het overzicht van operationele kasstromen.
3. Voeg ze samen om te komen tot EBITDA.
4. Bereken de EBITDA van deze periode gedeeld door de omzet van deze periode om te komen tot de EBITDA-marge.
5. Voor voorspelde periodes kunt u toekomstige afschrijvingen en amortisatie (D&A) afleiden door historische D&A te nemen, deze vervolgens te delen door historische inkomsten en die ratio voorwaarts toe te passen. Dat suggereert dat de totale kapitaaluitgaven (CAPEX) en immateriële kosten een relatie hebben met de totale omzet en u verwacht dat die relatie consistent blijft in de voorspelde periodes.
6. Voor verwachte inkomsten kunt u een groeisnelheid toepassen, meestal met behulp van consensusschattingen als uitgangspunt.
7. Gebruik de stappen in de onderstaande tabel voor andere voorspelde cellen.

Het komt neer op

EBITDA wordt het best gebruikt als een vergelijkende maatstaf voor het analyseren van de prestaties van een bedrijf ten opzichte van andere bedrijven in dezelfde branche met vergelijkbare bedrijfsmodellen. Een kracht van deze aanpak is een betere vergelijking van appels met appels. Een zwakte is dat het de effecten van kapitaalstructuur en CAPEX-uitgaven op een onderneming onderschat.