Hoe helpt short selling de markt en beleggers?

De meeste beleggingsanalisten zijn het erover eens dat short selling ethisch verantwoord is. Ondanks de overtuiging dat de praktijk neerkomt op het profiteren van andermans ellende of dat het de aandelenprijzen van succesvolle bedrijven drukt, hebben zowel academische studies als praktijkexperimenten aangetoond dat korte verkopen de marktefficiëntie verbeteren.

In een korte verkoop gaan beleggers in tegen de strategie voor laag kopen, hoog verkopen, die wordt beschouwd als basisprincipes, door een effect te verkopen met de verwachting het terug te kopen na een koersdaling, waarbij wordt geprofiteerd van het verlies in aandelenkoers. Doorgaans bezit een belegger die een shortpositie heeft, de aandelen niet voorafgaand aan de transactie, maar leent deze van een andere belegger. Het risico voor de korte verkoper is dat de prijs van het effect kan stijgen in plaats van vallen en een verlies kan veroorzaken wanneer hij of zij het tegen hogere kosten moet terugkopen.

Hoewel het waar is dat beleggers met een shortpositie in een effect geld verdienen wanneer de prijs van dat effect daalt, betekent dit niet noodzakelijkerwijs dat de winst voor een short-verkoper gelijk is aan een verlies voor alle anderen. Als een effect bijvoorbeeld door de markt wordt overgewaardeerd, is het mogelijk dat beleggers niet bereid zijn het tegen zijn marktprijs te kopen. Een korte verkoper zou in dit geval profiteren van het feit dat de prijs van het effect terugkeert naar zijn werkelijke waarde, en beleggers die de opgeblazen prijs niet willen betalen, kunnen het effect dan tegen de lagere prijs kopen.

Short selling versterkt de markt door aan te tonen welke aandelenkoersen te hoog zijn. In hun zoektocht naar overgewaardeerde bedrijven kunnen short sellers inconsistenties in de boekhouding of andere dubieuze praktijken ontdekken voordat de markt dat doet.