Citroen
Een citroen is een zeer teleurstellende investering waarin uw verwachte rendement niet eens bijna wordt bereikt, en het meer dan waarschijnlijk kost dat u een deel of het gehele toegezegde kapitaal kost. Citroenbeleggingen kunnen worden geassocieerd met slecht geldbeheer, economische factoren, financiële fraude of gewoon pech.
BREEKBAAR Citroen
Het meest voorkomende en bekende voorbeeld van een citroen is in de auto-industrie, waar defecte of slecht geconditioneerde voertuigen worden gekocht en verkocht door de koper zonder voorafgaande kennis van de ware staat van het voertuig. Een auto kan bijvoorbeeld worden verkocht met mechanische problemen die zo duur zijn om te repareren, dat de prijs om het voertuig te repareren de verkoopprijs en de waarde van de auto overschaduwt. Bovendien kan een voertuig worden verkocht met onherstelbare onderhoudsproblemen die het waarschijnlijk kort na de aankoop inert en onbruikbaar zullen maken.
Vergelijkbare problemen, in figuurlijke zin, kunnen optreden bij andere soorten beleggingen. Huizen kunnen verborgen schade en defecten hebben die de waargenomen marktwaarde kunnen verlaten. Infrastructurele werkzaamheden, zoals pijpvervanging, funderingsreparaties of uitgebreide verwijdering van schimmel, kunnen de kosten van de woning buiten de middelen van de koper doen stijgen, waardoor het onwaarschijnlijk is dat zij de upgrades en fixes uitvoeren. Dat kan op zijn beurt het onwaarschijnlijk maken dat de koper het huis zal kunnen doorverkopen tegen een prijs die hem in staat zou stellen om enige waarde uit de totale transactie te realiseren.
Consumenten hebben in deze gevallen enig verhaal. Regelgeving in de Verenigde Staten biedt consumenten bijvoorbeeld een aantal bescherming voor het geval ze een defect voertuig kopen, de zogenaamde citroenwetgeving. Wanneer een persoon een citroen koopt of verkoopt, kan hij in het nadeel zijn als hij niet over dezelfde informatie beschikt die nodig is om een geïnformeerde beslissing te nemen als de andere partij bij de transactie. Deze informatie-asymmetrie wordt soms het citroenenprobleem genoemd, een term die in de jaren 70 werd bedacht door econoom George Akerlof.
Wat zijn Lemon-investeringen?
Bij beleggen doet het citroenenprobleem zich meestal voor op het gebied van verzekeringen en bedrijfsfinanciering, met name bij investeringsbankieren. Veel entiteiten verloren bijvoorbeeld aanzienlijke sommen geld na de financiële crisis van de VS in 2008, na de aankoop van door hypotheek gedekte effecten die waren afgeleid van hypotheken met een laag risico terwijl de risico's feitelijk aanzienlijk waren. In veel gevallen beschikten personen die voor investeringsbanken werkten over informatie die aangaf dat de risico's groot waren, maar de kopers van de producten van deze banken misten dezelfde informatie.