hefboomwerking
Gebruik de resultaten van het gebruik van geleend kapitaal als financieringsbron bij het beleggen om de activabasis van de onderneming uit te breiden en rendement op risicokapitaal te genereren. Hefboomwerking is een beleggingsstrategie waarbij geleend geld wordt gebruikt - met name het gebruik van verschillende financiële instrumenten of geleend kapitaal - om het potentiële rendement van een belegging te verhogen. Leverage kan ook verwijzen naar de hoeveelheid schuld die een bedrijf gebruikt om activa te financieren. Wanneer men verwijst naar een bedrijf, onroerend goed of investering als "zeer leveraged", betekent dit dat item meer schulden heeft dan eigen vermogen.
Hefboom versterkt mogelijke opbrengsten, net zoals een hendel kan worden gebruikt om iemands kracht te vergroten bij het verplaatsen van een zwaar gewicht.
01:41hefboomwerking
Hoe leverage werkt
Hefboomwerking is het gebruik van schuld (geleend kapitaal) om een investering of project te ondernemen. Het resultaat is om het potentiële rendement van een project te vermenigvuldigen. Tegelijkertijd zal hefboomwerking ook het potentiële neerwaartse risico verveelvoudigen in het geval dat de investering niet lukt.
Het concept van hefboomwerking wordt door zowel beleggers als bedrijven gebruikt. Beleggers gebruiken hefboom om het rendement op een belegging aanzienlijk te verhogen. Ze heffen hun investeringen op door verschillende instrumenten te gebruiken, waaronder opties, futures en margerekeningen. Bedrijven kunnen hefboomwerking gebruiken om hun activa te financieren. Met andere woorden, in plaats van aandelen uit te geven om kapitaal aan te trekken, kunnen bedrijven schuldfinanciering gebruiken om in bedrijfsactiviteiten te investeren in een poging om de aandeelhouderswaarde te verhogen.
Beleggers die niet vertrouwd zijn met het gebruik van leverage hebben op verschillende manieren indirect toegang. Ze kunnen investeren in bedrijven die in de normale gang van zaken gebruik maken van leverage om hun activiteiten te financieren of uit te breiden - zonder hun uitgaven te verhogen.
Belangrijkste leerpunten
- Leverage verwijst naar het gebruik van schulden (geleende middelen) om het rendement van een investering of project te vergroten.
- Beleggers gebruiken hefboom om hun koopkracht op de markt te vermenigvuldigen.
- Bedrijven gebruiken hefboom om hun activa te financieren: in plaats van aandelen uit te geven om kapitaal aan te trekken, kunnen bedrijven schulden gebruiken om in bedrijfsactiviteiten te investeren in een poging om de aandeelhouderswaarde te verhogen.
Het verschil tussen leverage en marge
Hoewel onderling verbonden - aangezien beide betrekking hebben op leningen - zijn leverage en marge niet hetzelfde. Leverage verwijst naar het aangaan van schulden, terwijl marge schuld of geleend geld is dat een bedrijf gebruikt om in andere financiële instrumenten te beleggen. Met een margerekening kunt u geld lenen van een makelaar voor een vaste rente om effecten, opties of futurescontracten te kopen in afwachting van het ontvangen van aanzienlijk hoge rendementen.
U kunt marge gebruiken om hefboomwerking te creëren.
Voorbeeld van leverage
Een bedrijf gevormd met een investering van $ 5 miljoen van investeerders, het eigen vermogen in het bedrijf is $ 5 miljoen; dit is het geld dat het bedrijf kan gebruiken om te opereren. Als het bedrijf schuldfinanciering gebruikt door $ 20 miljoen te lenen, heeft het nu $ 25 miljoen om te investeren in bedrijfsactiviteiten en heeft het meer mogelijkheden om de waarde voor aandeelhouders te verhogen. Een automaker kan bijvoorbeeld geld lenen om een nieuwe fabriek te bouwen. De nieuwe fabriek zou de automaker in staat stellen het aantal auto's dat het produceert te vergroten en de winst te verhogen.
Speciale overwegingen
Maak gebruik van formules
Door middel van balansanalyses kunnen beleggers de schuld en het eigen vermogen in de boeken van verschillende bedrijven bestuderen en kunnen ze beleggen in bedrijven die een hefboomwerking op hun naam uitoefenen. Statistieken zoals rendement op eigen vermogen, schuld naar eigen vermogen en rendement op aangewend kapitaal helpen beleggers om te bepalen hoe bedrijven kapitaal inzetten en hoeveel van die kapitaalbedrijven hebben geleend. Om deze statistieken goed te evalueren, is het belangrijk om te onthouden dat leverage in verschillende varianten voorkomt, waaronder operationele, financiële en gecombineerde leverage.
Fundamentele analyse maakt gebruik van de mate van operationele hefboomwerking. Men kan de mate van operationele leverage berekenen door de procentuele verandering van de winst per aandeel van een bedrijf te delen door zijn procentuele verandering in de winst vóór rente en belastingen over een periode. Evenzo zou men de mate van operationele hefboom kunnen berekenen door de EBIT van een bedrijf te delen door zijn EBIT minus de rentelasten. Een hogere mate van operationele leverage toont een hoger niveau van volatiliteit in de winst per aandeel van een bedrijf.
DuPont-analyse maakt gebruik van de "equity multiplier" om de financiële leverage te meten. Men kan de vermogensmultiplicator berekenen door het totale vermogen van een onderneming te delen door het totale eigen vermogen. Eenmaal berekend vermenigvuldigt men de financiële hefboomwerking met de totale omzet van de activa en de winstmarge om het rendement op het eigen vermogen te produceren. Als een beursgenoteerd bedrijf bijvoorbeeld een totaal aan activa heeft met een waarde van $ 500 miljoen en een eigen vermogen van $ 250 miljoen, dan is de vermogensmultiplier 2, 0 ($ 500 miljoen / $ 250 miljoen). Hieruit blijkt dat het bedrijf de helft van zijn totale activa heeft gefinancierd met eigen vermogen. Daarom suggereren grotere multiplicatoren voor aandelen meer financiële hefboomwerking.
Als het lezen van spreadsheets en het uitvoeren van fundamentele analyses niet uw ding is, kunt u beleggingsfondsen of op de beurs verhandelde fondsen kopen die gebruikmaken van hefboomwerking. Door deze voertuigen te gebruiken, kunt u de onderzoeks- en investeringsbeslissingen delegeren aan experts.
De nadelen van leverage
Leverage is een veelzijdige, complexe tool. De theorie klinkt geweldig en in werkelijkheid kan het gebruik van leverage winstgevend zijn, maar het omgekeerde is ook waar. Leverage vergroot zowel winsten als verliezen. Als een belegger hefboomwerking gebruikt om een belegging te doen en de belegging tegen de belegger in gaat, is zijn of haar verlies veel groter dan het zou zijn geweest als hij of zij de belegging niet had gebruikt.
In de bedrijfswereld kan een bedrijf hefboomwerking gebruiken om aandeelhoudersrijkdom te genereren, maar als dit niet lukt, vernietigen de rentelasten en het kredietrisico van wanbetaling de aandeelhouderswaarde.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.