Liquiditeitsrisico
Liquiditeit is het vermogen van een onderneming, bedrijf of zelfs een individu om zijn schulden te betalen zonder catastrofale verliezen te lijden. Omgekeerd vloeit het liquiditeitsrisico voort uit het gebrek aan verhandelbaarheid van een belegging die niet snel genoeg kan worden gekocht of verkocht om een verlies te voorkomen of te minimaliseren. Het wordt meestal weerspiegeld in ongebruikelijk brede bied-vraag spreads of grote prijsbewegingen.
01:17Liquiditeitsrisico
Liquiditeitsrisico uitgelegd
De vuistregel is dat hoe kleiner de omvang van het effect of de emittent, des te groter het liquiditeitsrisico. Een daling van de waarde van aandelen en andere effecten motiveerde veel beleggers om hun bezit tegen elke prijs te verkopen in de nasleep van de aanslagen van 9/11 en tijdens de wereldwijde kredietcrisis van 2007 tot 2008. Deze haast naar de uitgangen veroorzaakte toenemende bied-laat spreads en grote prijsdalingen, wat verder bijdroeg aan marktilliquiditeit.
Liquiditeitsrisico treedt op wanneer een individuele belegger, onderneming of financiële instelling niet kan voldoen aan zijn kortlopende schuldverplichtingen. De belegger of entiteit kan een actief mogelijk niet in contanten omzetten zonder kapitaal en inkomsten op te geven vanwege een gebrek aan kopers of een inefficiënte markt.
Belangrijkste leerpunten
- Liquiditeit is het vermogen van een onderneming, bedrijf of zelfs een individu om zijn schulden te betalen zonder catastrofale verliezen te lijden.
- Beleggers, beheerders en crediteuren gebruiken liquiditeitsmetingsverhoudingen bij het bepalen van het risiconiveau binnen een organisatie.
- Als een individuele belegger, onderneming of financiële instelling niet kan voldoen aan zijn kortlopende schuldverplichtingen, loopt hij een liquiditeitsrisico.
Liquiditeitsrisico in bedrijven
Beleggers, beheerders en crediteuren gebruiken liquiditeitsmetingsverhoudingen bij het bepalen van het risiconiveau binnen een organisatie. Ze vergelijken vaak kortlopende verplichtingen en de liquide middelen die worden vermeld in de jaarrekening van een bedrijf. Als een bedrijf te veel liquiditeitsrisico heeft, moet het zijn activa verkopen, extra inkomsten genereren of een andere manier vinden om de discrepantie tussen beschikbare contanten en zijn schuldverplichtingen te verminderen.
Liquiditeitsrisico in financiële instellingen
Financiële instellingen zijn in belangrijke mate afhankelijk van geleend geld, dus ze worden vaak onder de loep genomen om te bepalen of ze hun schulden kunnen nakomen zonder grote verliezen te realiseren, wat catastrofaal kan zijn. Instellingen worden daarom geconfronteerd met strikte nalevingsvereisten en stresstests om hun financiële stabiliteit te meten.
De Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) heeft in april 2016 een voorstel uitgebracht waarmee een netto stabiele dekkingsgraad werd gecreëerd. Het was bedoeld om de liquiditeit van banken tijdens periodes van financiële stress te helpen vergroten. De ratio geeft aan of banken voldoende hoogwaardige activa bezitten die gemakkelijk binnen één jaar in contanten kunnen worden omgezet in plaats van binnen de huidige limiet van 30 dagen. Banken vertrouwen minder op kortetermijnfinanciering, die doorgaans volatieler is.
Tijdens de financiële crisis van 2008 hebben veel grote banken gefaald of geconfronteerd met insolventieproblemen als gevolg van liquiditeitsproblemen. De FDIC-ratio is in overeenstemming met de internationale Basel-standaard, gecreëerd in 2015, en het vermindert de kwetsbaarheid van banken in het geval van een nieuwe financiële crisis.
Een voorbeeld uit de echte wereld
Een woning van $ 500.000 heeft misschien geen koper als de onroerendgoedmarkt daalt, maar de woning kan verkopen boven de beurskoers wanneer de markt verbetert. De eigenaar kan het huis voor minder verkopen en geld verliezen in de transactie als hij snel geld nodig heeft, dus hij moet verkopen terwijl de markt daalt.
Beleggers moeten overwegen of ze hun schulden op korte termijn in contanten kunnen omzetten voordat ze beleggen in illiquide activa op lange termijn om zich in te dekken tegen het liquiditeitsrisico.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.