Master Fonds
Een masterfonds is een collectieve pool van activa die wordt gebruikt in een master-feeder-investeringsstructuur, die het voordeel biedt van lagere bedrijfskosten en handelskosten.
Masterfonds verklaard
Een masterfonds is een beleggingsfonds dat wordt gebruikt voor het verhandelen van effecten wanneer een master-feederstructuur wordt gebruikt. Een master-feeder-structuur bouwt voort op het concept van het beheren van portefeuilles vanuit een collectieve beleggingspool. Het stelt een fondsbedrijf in staat om meerdere feederfondsen met een vergelijkbare doelstelling te beheren om meer voordeel te halen uit transactionele schaalvoordelen.
Master-feeder-arrangementen kunnen met veel verschillende gepoolde fondsen worden gebruikt. De beslissing om een master-feederstructuur te gebruiken, wordt geval per geval genomen, omdat er veel voordelen en vaak veel factoren bij betrokken zijn.
Open-End beleggingsfondsen
Een open-end beleggingsfonds wordt beheerd als een collectieve beleggingspool met meerdere aandelenklassen die zijn gestructureerd voor verschillende soorten beleggers. Gezamenlijk worden de activa samengevoegd in één portefeuille en wordt de differentiatie per aandelenklasse beheerd door de accountants van het fonds.
Een open-end beleggingsfonds kan ervoor kiezen om een extra laag toe te voegen aan zijn collectieve investering door een master-feeder-structuur te gebruiken. Dit kan efficiënt zijn voor een fondsvennootschap als de beleggingsmaatschappij meerdere open-endfondsen beheert met vergelijkbare doelstellingen en belangen. In dit geval zou een master-feeder-structuur een fund-of-funds-benadering gebruiken waarbij meerdere open-end fondsen feeder-fondsen zijn die activa in een master-fonds volledig poolen.
Met dit type fondsstructuur worden alle transacties uitgevoerd vanuit het masterfonds. In het masterfonds kunnen beleggingstransacties worden samengevoegd en dus tegen lagere kosten worden verhandeld.
Alternatieven voor master-feeder
Andere soorten fondsen, buiten de traditionele open-end fondsen, kunnen er ook voor kiezen om een master-feeder-structuur te bouwen. Een masterfonds kan worden opgericht met feederfondsen wanneer er een aanzienlijke differentiatie nodig is voor verschillende soorten beleggers. Een fonds met Amerikaanse en offshore-beleggers kan bijvoorbeeld een master-feederstructuur gebruiken door twee feeder-fondsen aan te bieden die gedifferentieerde investeringen mogelijk maken van Amerikaanse en offshore-beleggers.
Regelgeving en openbaarmaking
Master-feeder-structuren kunnen door alle soorten fondsen worden gebruikt. Als een master-feeder-structuur wordt gebruikt in een door de VS gereguleerd fonds, wordt dit bekendgemaakt in het prospectus van een fonds, met de voorwaarden van de master-feeder-structuur in detail. Master-feederfondsen kunnen een nuttige manier zijn om de kostenefficiëntie van een fonds te verbeteren, maar de iets gecompliceerdere structuur kan ervoor zorgen dat ze een hogere risico-investering zijn in rechtsgebieden met minimale regelgeving.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.