Monoline verzekeringsmaatschappij
Een monolineverzekeringsmaatschappij is een verzekeringsmaatschappij die garanties biedt aan emittenten, vaak in de vorm van kredietwraps, die het krediet van de emittent verbeteren. Deze verzekeringsmaatschappijen begonnen eerst met het verstrekken van wraps voor de uitgifte van gemeentelijke obligaties, maar bieden nu kredietverbetering voor andere soorten obligaties, zoals door hypotheek gedekte effecten en onderpandschulden.
Monoline Insurance Company opsplitsen
Emittenten gaan vaak naar monolineverzekeringsmaatschappijen om de rating van een van hun schuldkwesties te verhogen of ervoor te zorgen dat een schuldkwestie niet wordt verlaagd. De ratings van schuldemissies die worden gesecuritiseerd door kredietwraps weerspiegelen vaak de kredietwaardigheid van de wrap provider. Naast het verstrekken van kredietwraps, bieden monoline verzekeringsmaatschappijen ook obligaties die beschermen tegen wanbetaling in transacties die te maken hebben met fysieke goederen.
Geschiedenis van Monoline-verzekeringsmaatschappijen
Verzekeringsmaatschappijen van Monoline waren nauw betrokken bij de economische crisis van 2008, voornamelijk vanwege vier strategische acties.
Monoline-verzekeraars schreven obligatieverzekeringen om de kwaliteit van de onderpandschulden te verbeteren, met name die met woninghypotheken. Ook namen sommige van deze verzekeraars als tegenpartij deel aan kredietverzuimswaps en verkochten ze een betalingsgarantie aan de koper van een swap als de kredietkwaliteit van een zekerheidsschuld verslechterde. Bovendien verkochten deze monolineverzekeringsmaatschappijen gegarandeerde beleggingscontracten aan de gemeentelijke obligatie of gestructureerde financiële effectenemittenten in gevallen waarin de emittent aanvankelijk niet alle opbrengsten nodig had. Verzekeringsmaatschappijen van Monoline hebben ook belegd in zowel gemeentelijke obligaties als gestructureerde financiering. Sommigen hebben zwaar belegd in obligaties die zij hebben verzekerd, waaronder onderpandschuldverplichtingen met woninghypotheken.
Bij elk van deze beslissingen hebben ongunstige selectie en moreel risico de risico's voor deze verzekeraars enorm vergroot. Bovendien waren de voorschriften niet toereikend om de activiteiten, de kapitaaltoereikendheid en het risico van de monoline-industrie te controleren.
Verzekeraars van Monoline opereerden tot de financiële crisis van 2008 in relatieve anonimiteit en behoorden tot de eerste slachtoffers. Regelgevers en beleggers onderschatten het verhoogde risico dat monolineverzekeraars op zich namen door uit te breiden naar gecorreleerde productlijnen. Ze onderschatten ook het effect en de omvang van hun afhankelijkheid van ratings.
De financiële crisis van 2008 heeft bijna de hele monolineverzekeringssector uitgeroeid. Er waren toen negen primaire monolinebedrijven: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (genoteerd als XL Capital Assurance), Assured Warranty, Radian Asset Assurance, ACA Financial Warranty Corporation en CIFG. De meeste bedrijven waren gevestigd en liepen uit de staten New York of Wisconsin, met dochterondernemingen in verschillende Europese landen. Een vijfde van de activiteiten die op de balansen van deze bedrijven werden gerapporteerd, was internationaal en effecten die door financiële garanten werden gegarandeerd, werden in portefeuilles over de hele wereld gehouden.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.