Permanente portefeuille
De permanente portefeuille is een beleggingsportefeuille die is ontworpen om goed te presteren in alle economische omstandigheden. Het werd bedacht door investeringsanalist Harry Browne in de jaren tachtig. De permanente portefeuille bestaat uit gelijke toewijzing van aandelen, obligaties, goud en contanten of schatkistpapier.
UITBREIDING Permanente portefeuille
De permanente portefeuille is door Harry Browne samengesteld als wat hij dacht dat een veilige en winstgevende portefeuille zou zijn in elk economisch klimaat. Met behulp van een variatie van efficiënte marktindexering verklaarde Browne dat een portefeuille die gelijkelijk is verdeeld over groeiaandelen, edelmetalen, staatsobligaties en schatkistpapier, een ideale beleggingsmix zou zijn voor beleggers die op zoek zijn naar veiligheid en groei.
Browne betoogde dat de portefeuillemix winstgevend zou zijn in alle soorten economische situaties: groeiaandelen zouden gedijen in expansiemarkten, edelmetalen in inflatoire markten, obligaties in recessies en schatkistcertificaten in depressies. Browne creëerde uiteindelijk het zogenaamde Permanent Portfolio Fund, met een activamix vergelijkbaar met zijn theoretische portefeuille in 1982. Van 1976 tot 2016 zou een hypothetische permanente portefeuille een jaarlijks rendement van 8, 65 procent hebben gegenereerd, voor een totaal rendement van 2.600 procent. Een meer standaard 60/40 portefeuille zou een jaarlijks rendement van 10, 13 procent hebben gegenereerd voor een totaal rendement van 5, 050 procent.
De permanente portefeuille had in deze periode wel enkele voordelen. De 60/40 portefeuille had een standaarddeviatie van 9, 6, vergeleken met 7, 2 voor de permanente portefeuille. Tijdens de marktcrash van oktober 1987 zou de 60/40 portefeuille 13, 4 procent in waarde zijn gedaald, terwijl de permanente portefeuille slechts 4, 5 procent zou zijn gedaald. De permanente portefeuille zou op de lange termijn een lager rendement hebben opgeleverd, maar het zou een veel soepelere rit zijn geweest. Dat maakt de permanente portefeuille een aantrekkelijke optie voor risicomijdende beleggers.
Opbouw van de permanente portefeuille
- 25 procent in Amerikaanse aandelen, om een sterk rendement te bieden in tijden van voorspoed. Voor dit deel van de portefeuille beveelt Browne een basis S&P 500-indexfonds aan, zoals VFINX (Vanguard 500 Index) of FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25 procent in Amerikaanse staatsobligaties op lange termijn, die het goed doen in tijden van voorspoed en in tijden van deflatie (maar die het slecht doen in andere economische cycli).
- 25 procent in contanten om zich in te dekken tegen periodes van "krap geld" of recessie. In dit geval betekent 'contant geld' kortlopende Amerikaanse schatkistcertificaten.
- 25 procent in edele metalen (goud) om bescherming te bieden tijdens periodes van inflatie. Browne beveelt gouden munten aan.
Browne beveelt aan de portefeuille eenmaal per jaar opnieuw in evenwicht te brengen om de doelgewichten van 25 procent te handhaven.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.