Pre-Money Waardering
Een pre-geldwaardering verwijst naar de waarde van een onderneming voordat deze openbaar wordt gemaakt of andere investeringen ontvangt, zoals externe financiering of financiering. Simpel gezegd, de pre-geldwaardering van een bedrijf is hoeveel geld het waard is voordat er iets in wordt geïnvesteerd. De term, die ook gewoon wordt aangeduid als pre-geld, wordt vaak gebruikt door durfkapitalisten en andere investeerders die niet direct bij een bedrijf betrokken zijn. Met dit cijfer kunnen ze bepalen wat hun aandeel in het bedrijf is op basis van hoeveel ze investeren.
Belangrijkste leerpunten
- Pre-money waardering is de waarde van een onderneming voordat deze openbaar wordt gemaakt of andere investeringen ontvangt, zoals externe financiering of financiering.
- Potentiële beleggers kunnen de pre-geldwaarde van een bedrijf gebruiken om te bepalen hoeveel het waard is voordat ze hun geld beleggen.
- Pre-geldwaarderingen verschillen van post-geldwaarderingen, die de waarde van een bedrijf bepalen nadat het financiering of financiering heeft ontvangen.
Inzicht in pre-money waardering
Voorgeld is de waardering van een bedrijf vóór financieringsrondes en geeft beleggers een beeld van wat de huidige waarde van het bedrijf kan zijn. Maar het is geen statisch cijfer, wat betekent dat het kan veranderen. Dat komt omdat de waardering wordt bepaald vóór elke financieringsronde, of dat nu particuliere of openbare investeringen zijn. Pre-geld kan worden bepaald net voordat een bedrijf op openbare markten wordt verhandeld. U kunt ook de pre-geldwaardering gebruiken voordat seed, angel of venture-financiering in een bedrijf wordt gestopt.
De pre-geldwaardering kan een cijfer zijn dat wordt voorgesteld door een potentiële belegger. Het nummer zou dan kunnen worden gebruikt als basis voor het bedrag dat ze zullen verstrekken en hoeveel eigendom ze in ruil daarvoor verwachten. Het leiderschap van het bedrijf kan door anderen voorgestelde voorwaarderingen verwerpen totdat ze een bedrag bereiken dat overeenkomt met de ambities van het bedrijf. (Zie Pre-Money versus Post-Money: wat is het verschil?)
Het berekenen van de pre-geldwaardering voor een bedrijf is vrij eenvoudig. U moet echter wel weten wat de waardering na het geld is, die verderop wordt uitgelegd. Hier is de basisformule:
Pre-Money Valuation = Post-Money Valuation - Investeringsbedrag
Dus een bedrijf met een post-geldwaarde van $ 20 miljoen na een investering van $ 3 miljoen heeft een pre-geldwaarde van $ 17 miljoen.
Speciale overwegingen
Waarderingen in een vroeg stadium kunnen ook samenvallen met het feit dat het bedrijf pre-omzet is, wat betekent dat het nog geen omzet moet genereren. Dit kan zijn omdat er nog geen product op de markt is. Beleggers kunnen nog steeds de waarde van het bedrijf bepalen, op basis van een aantal andere factoren. Een dergelijke maatregel kan een vergelijkbare onderneming zijn. Een beoordeling van de omzet en marktwaarde van meer gevestigde, volwassen bedrijven met een vergelijkbare focus en operationele aanpak kan dienen als een maatstaf voor het potentieel voor pre-money bedrijven.
Zelfs als pre-geldbedrijven beweren dat ze een geheel nieuwe industrie met nieuwe bedrijfsmodellen creëren, zullen hun vooruitzichten waarschijnlijk in de geest van een eerder bedrijf worden gegoten. Als een nieuw bedrijf bijvoorbeeld van plan is een nieuw type geautomatiseerde stofzuiger te produceren, kan de waardering voor het geld gedeeltelijk worden vastgesteld door de prestaties van andere makers van robotstofzuigers te beoordelen. Andere factoren die kunnen bijdragen aan de waardering vóór het geld kunnen de ervaring en het track record van zijn oprichters en leidinggevenden zijn, de haalbaarheid van het leveren van beloofde diensten en eventuele concurrentie.
Een belangrijk ding dat venture capitalists en ondernemers moeten overwegen wanneer ze het hebben over voorgeld, is heel voorzichtig zijn om niet in de val te lopen door hun kippen te tellen voordat de eieren zijn uitgekomen of, met andere woorden, geld uitgeven dat ze eigenlijk niet hebben hebben.
Beleggers moeten ervoor zorgen dat ze geen geld uitgeven dat ze eigenlijk niet hebben als ze het hebben over waarderingen vóór het geld.
Pre-Money versus Post-Money Waardering
Zoals de naam al aangeeft, verschilt de waardering na het geld van de pre-geld omdat het aangeeft hoeveel een bedrijf waard is nadat het een investering heeft ontvangen. Dit omvat elke hoeveelheid kapitaal - opgehaald via een openbaar aanbod of via private, externe bronnen. De waardering na het geld is het totaal van het voorgeld plus het extra vermogen dat in het bedrijf is geïnjecteerd. Dus als de pre-geldwaardering van een bedrijf $ 25 miljoen is en het $ 5 miljoen ontvangt van een belegger, is de post-geldwaardering $ 30 miljoen. Dit is een belangrijk cijfer omdat beleggers kunnen achterhalen hoeveel eigen vermogen hun toekomt nadat ze in een bedrijf hebben geïnvesteerd.
Voorbeeld van pre-money waardering
Hier is een eenvoudig voorbeeld van de pre-geldwaarde van een fictieve snoepwinkel. Laten we zeggen dat Jim's Fabless Donut Shop overweegt om publiek te worden. De eigenaar presenteert het bedrijfsvoorstel in de hoop potentiële investeerders aan te trekken. Als management en venture capitalists schatten dat het bedrijf $ 100 miljoen zal ophalen in de initiële openbare aanbieding (IPO), zou er $ 100 miljoen aan pre-geld zijn.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.