Prospectus
Een prospectus is een formeel document dat is vereist door en gedeponeerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en dat details biedt over een beleggingsaanbod dat aan het publiek te koop wordt aangeboden. Een prospectus wordt ingediend voor aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. Een prospectus wordt gebruikt om beleggers te helpen een beter geïnformeerde beleggingsbeslissing te nemen.
01:49Prospectus
Belangrijkste leerpunten
- Een prospectus is een formeel document dat is vereist door en gedeponeerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC) en dat details biedt over een beleggingsaanbod dat aan het publiek te koop wordt aangeboden.
- Bedrijven die aandelen of obligaties voor verkoop aan het publiek willen aanbieden, moeten een prospectus indienen als onderdeel van het registratieproces bij de SEC.
- Een prospectus voor een beleggingsfonds bevat details over de doelstellingen, beleggingsstrategieën, risico's, prestaties, distributiebeleid, vergoedingen, kosten en fondsbeheer.
Hoe een prospectus werkt
Bedrijven die een aandeel of obligatie te koop aanbieden aan het publiek, moeten een prospectus indienen als onderdeel van het registratieproces bij de SEC. Bedrijven moeten een voorlopig en een definitief prospectus indienen. De SEC heeft echter specifieke richtlijnen voor wat wordt vermeld in een prospectus voor verschillende effecten.
Het voorlopige prospectus is het eerste aanbiedingsdocument dat door een uitgevende instelling wordt verstrekt en bevat de meeste details van het bedrijf en de transactie. Het voorlopige prospectus bevat echter niet het aantal uit te geven aandelen of prijsinformatie. Doorgaans wordt het voorlopige prospectus gebruikt om de interesse in de markt voor het voorgestelde effect te peilen.
Het definitieve prospectus bevat de volledige details van het beleggingsaanbod aan het publiek. Het definitieve prospectus bevat alle definitieve achtergrondinformatie, evenals het aantal uit te geven aandelen of certificaten en de aanbiedingsprijs.
Een prospectus bevat enkele van de volgende informatie:
- Een korte samenvatting van de achtergrond en financiële informatie van het bedrijf
- De naam van het bedrijf dat de aandelen uitgeeft
- Het aantal aandelen
- Soort aangeboden effecten
- Of een aanbieding openbaar of privé is
- Namen van de opdrachtgevers van het bedrijf
- Namen van de banken of financiële ondernemingen die de verzekering uitvoeren
Sommige bedrijven mogen een verkort prospectus indienen. Dit is een prospectus, maar bevat dezelfde informatie als het definitieve prospectus.
Soorten prospectussen: beleggingsfondsen
In het geval van beleggingsfondsen bevat een fondsprospectus details over zijn doelstellingen, beleggingsstrategieën, risico's, prestaties, distributiebeleid, vergoedingen, kosten en fondsbeheer. Omdat de kosten die beleggingsfondsen in rekening brengen de winst van beleggers wegnemen, worden de kosten vermeld in een tabel bij het begin van het prospectus.
Kosten voor aankopen, verkopen en verplaatsen tussen fondsen zijn inbegrepen. Het formaat vereenvoudigt het vergelijken van de kosten van verschillende beleggingsfondsen. Meestal brengen high-cost fondsen kosten in rekening van meer dan 1, 5 procent, terwijl low-cost fondsen 1 procent of minder in rekening brengen.
Voorbeeld van een prospectus
PNC Financial heeft in 2019 een prospectus bij de SEC ingediend met het verzoek om een nieuwe uitgifte van schulden. De senior note die aan het publiek wordt aangeboden, is een obligatie of een promesse om een specifiek rendement op de vervaldag te betalen.
Ter beoordeling zijn senior notes schuldbewijzen of obligaties die voorrang hebben op andere ongedekte notes in geval van faillissement. Senior notes moeten eerst worden betaald als er activa beschikbaar zijn in geval van bedrijfsliquidatie. Een senior obligatie betaalt een lagere couponrente in vergelijking met junior ongedekte obligaties, omdat de senior schuld een hoger niveau van zekerheid heeft en een verminderd risico op wanbetaling.
Hieronder is een deel van het prospectus uit de inhoudsopgave, die basisinformatie over het aanbod biedt. We kunnen de volgende informatie zien:
- Aangeboden effecten, dit zijn senior notes die 3, 50% betalen
- De vervaldatum van de notes, die 23 januari 2024 is
- De uitgiftedatum, die nog moet worden vastgesteld
- Hoe rente wordt betaald en coupures worden uitgegeven
- Gebruik van de opbrengst of de manier waarop het ingezamelde geld zal worden besteed, waaronder financieringsoperaties, schuldaflossing of inkoop van aandelen
Bijzondere overwegingen en risico's in een prospectus
Een andere reden waarom een prospectus wordt uitgegeven, is om beleggers te informeren over de risico's van beleggen in het effect of het fonds. Hoewel een bedrijf mogelijk kapitaal aantrekt door middel van aandelen- of obligatie-uitgifte, moeten beleggers de financiële gegevens van het bedrijf bestuderen om ervoor te zorgen dat het bedrijf voldoende financieel haalbaar is om aan haar verplichtingen te voldoen.
Risico's worden doorgaans vroeg in het prospectus bekendgemaakt en later in meer detail beschreven. De leeftijd van het bedrijf, managementervaring, betrokkenheid van het management bij het bedrijf en kapitalisatie van de emittent worden ook beschreven. De prospectusinformatie beschermt de uitgevende onderneming ook tegen claims dat relevante informatie niet volledig is bekendgemaakt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.