Pure Yield Pickup Swap
Een pure-opbrengst pick-up swap is een transactie waarbij obligaties met een lager rendement en kortere looptijden worden geruild voor obligaties met een hoger rendement en langere looptijden. De belegger ruilt de obligatie met een lager rendement in voor een obligatie met een hoger rendement.
Een obligatie is een vastrentende belegging waarbij een belegger geld leent aan een entiteit die de fondsen voor een bepaalde periode leent tegen een variabele of vaste rentevoet.
UITBREIDING Pick-up met pure opbrengst
Met een pure opbrengst pick-up swap is het enige doel van de transactie het verhogen van de opbrengst. De nieuwe obligaties zullen een vergelijkbare looptijd en risicobeoordeling hebben als de oude obligaties, maar de coupon zal veranderen. Opbrengst en coupon zijn niet dezelfde dingen. Het rendement is het inkomstenrendement van een belegging, zoals de rente of dividenden ontvangen van het houden van een effect. Terwijl een coupon de jaarlijkse rentevoet is die op een obligatie wordt betaald, uitgedrukt als een percentage van de nominale waarde.
De pure yield pick-up swap stelt een belegger in staat om een obligatie te gebruiken om een andere obligatie te kopen met een hoger rendement. Een belegger kan bijvoorbeeld een obligatie met een laag rendement verkopen en vervolgens de opbrengst van die belegging gebruiken om een obligatie met een hoger rendement te kopen.
Obligaties verdienen opbrengsten voor beleggers door de coupon, van kapitaalwinsten wanneer de investering verkoopt, en door herinvestering. Beleggers kunnen verschillende soorten obligatieswaps gebruiken om te profiteren van deze verschillende soorten opbrengsten om te proberen hun rendement te verbeteren.
Andere voorbeelden van obligatieswaps zijn:
- Rate anticipation swap waarin obligaties worden uitgewisseld volgens hun huidige looptijd en voorspelde rentebewegingen. Een rate anticipation swap wordt vaak gemaakt om te profiteren van meer winstgevende obligatiemogelijkheden en is zeer speculatief.
- Substitutieswap ruilt vastrentende effecten zoals een obligatie voor hoger renderende effecten met een vergelijkbare coupon, looptijd, call-functie, kredietkwaliteit of andere functie. Een substitutieswap stelt de belegger in staat het rendement te verhogen zonder de voorwaarden of het risiconiveau van het effect te wijzigen.
- Intermarket spread swaps die twee obligaties uitwisselen binnen verschillende delen van dezelfde markt die bedoeld zijn om te profiteren van een rendementsverschil tussen sectoren van de obligatiemarkten.
Beperkingen van Pure Yield Pickup Swaps
Hoewel een pure-opbrengst pick-up swap klinkt als een eenvoudige en ongecompliceerde methode om geld te verdienen door alleen maar meer dure obligaties met lage rendementen in te ruilen voor goedkopere producten met een hogere opbrengst, moeten enkele overwegingen worden gemaakt. Bijvoorbeeld, elke obligatie die goedkoper is en een hoger rendement oplevert, houdt doorgaans ook een hoger risico voor beleggers in.
In een pure yield pick-up swap, heeft de belegger met de lagerrenderende obligatie het hoogste risico omdat de hogerrendement meestal een lagere kredietkwaliteit zal hebben. Bovendien betekent de verlengde looptijd van de nieuwe, hoogrenderende obligatie dat de obligatiehouder nu een hoger renterisico heeft. Meer tijd om te rijpen betekent meer tijd en gelegenheid voor rentetarieven om ongunstig te veranderen. Over het algemeen zal de koers van een obligatie dalen als de rente stijgt.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.