Tarief Anticipatie Swap
Een rate anticipation swap is een strategie voor obligatiehandel waarbij de handelaar de componenten van zijn obligatieportefeuille uitwisselt in afwachting van verwachte rentebewegingen. Rate anticipation swaps zijn speculatief van aard, omdat ze afhankelijk zijn van voorspelde wijzigingen in rentetarieven.
De meest voorkomende vorm van rentevooruitwisseling bestaat uit het uitwisselen van kortlopende obligaties in ruil voor langlopende obligaties, in afwachting van lagere rentetarieven. Omgekeerd ruilen traders ook obligaties met een lange looptijd in voor obligaties met een korte looptijd als ze denken dat de rente zal stijgen.
Belangrijkste leerpunten
- Rate anticipation swaps bestaan uit het uitwisselen van obligaties om hun gevoeligheid voor toekomstige rentebewegingen te maximaliseren of te minimaliseren.
- Deze strategie is inherent speculatief, omdat de handelaar moet voorspellen hoe de rente zal veranderen.
- Het is gebaseerd op het feit dat obligatiekoersen omgekeerd evenredig zijn aan rentetarieven en dat bepaalde soorten obligaties gevoeliger zijn voor rentewijzigingen dan andere.
Inzicht in rate anticipatie swaps
Rate anticipation swaps zijn gebaseerd op het feit dat obligatiekoersen in de tegenovergestelde richting bewegen als rentetarieven. Naarmate de rentetarieven stijgen, daalt de prijs van bestaande obligaties omdat beleggers nieuwe obligaties kunnen kopen tegen hogere rentetarieven. Aan de andere kant stijgen de obligatiekoersen wanneer de rentevoeten dalen, omdat bestaande obligaties een hoger rendement opleveren dan nieuwe obligaties.
Over het algemeen zijn obligaties met een lange looptijd, zoals 10 jaar, gevoeliger voor renteschommelingen. Daarom zal de prijs van dergelijke obligaties sneller stijgen als de rente daalt en zal deze sneller dalen als de rente stijgt. Obligaties met een korte looptijd zijn minder gevoelig voor rentebewegingen.
Om deze redenen kunnen obligatiehouders die willen speculeren op verwachte rentewijzigingen hun portefeuilles herstructureren om meer obligaties met een lange looptijd aan te houden dan obligaties met een korte looptijd, of omgekeerd. In het bijzonder kunnen ze hun langlopende obligaties ruilen voor kortlopende obligaties als ze verwachten dat de rentetarieven zullen dalen, en het tegenovergestelde doen als ze verwachten dat de rentetarieven zullen stijgen.
Voorbeeld uit de echte wereld van een koers anticipatie Swap
Beleggers gebruiken het woord 'duration' om te verwijzen naar de gevoeligheid van een obligatie voor rentewijzigingen. Over het algemeen zullen obligaties met een langere duration een snellere prijsdaling zien als de rentetarieven stijgen, terwijl het tegenovergestelde het geval is voor obligaties met een langere duration.
Gegevens over de looptijd van specifieke obligaties kunnen eenvoudig worden verkregen met behulp van online handelsplatforms. Daarom kunnen beleggers die willen speculeren over rentebewegingen in obligaties zoeken naar obligaties met een bijzonder hoge of lage duur.
Naast het effect van de looptijd zoals hierboven vermeld, is een andere factor die de gevoeligheid van een obligatie voor rentewijzigingen beïnvloedt, de omvang van de couponbetalingen die aan de obligatie zijn gekoppeld. Over het algemeen zullen obligaties met grotere couponbetalingen minder gevoelig zijn voor renteschommelingen, terwijl obligaties met kleinere couponbetalingen gevoeliger zijn. Daarom kan een belegger die hoopt obligaties te kopen met een hoge gevoeligheid voor rentebewegingen, naar obligaties met een lange looptijd zoeken met kleine couponbetalingen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.