Verordening SHO
Verordening SHO is een verordening die op 3 januari 2005 is geïmplementeerd en die tot doel heeft de wetgeving met betrekking tot short sale-praktijken bij te werken. Verordening SHO heeft "lokalisatie" - en "close-out" -normen opgesteld die primair zijn gericht op het voorkomen van de mogelijkheid voor onethische handelaren om naakt short selling-praktijken uit te oefenen.
UITBREIDING Verordening SHO
De vereiste "lokaliseren" vereist dat een makelaar redelijkerwijs van mening is dat het te verkopen eigen vermogen op een specifieke datum kan worden geleend en geleverd aan een verkopende verkoper voordat short selling kan optreden.
De "close-out" -vereiste vertegenwoordigt het verhoogde aantal leveringsvereisten dat wordt opgelegd aan effecten die veel langdurige leveringsfouten hebben bij een clearingagentschap.
Deze regeling is de eerste keer dat de regels voor short sale sinds 1938 zijn bijgewerkt.
Regels en beleid Regeling SHO van kracht
Na de aanvankelijke goedkeuring van de verordening kwamen twee uitzonderingen - de grootvaderbepaling en de optie market maker-uitzondering - op de sluitingsverplichting. Er waren echter nog steeds zorgen over gevallen waarin niet werd voldaan aan de vereisten voor het afsluiten van effecten die geen posities hadden opgeleverd. Die zorgen hebben uiteindelijk geleid tot de opheffing van beide uitzonderingen tegen 2008.
Veranderingen in de verordening omvatten de versterking van de close-outvereisten door ze toe te passen op niet-levering als gevolg van een verkoop van alle aandeleneffecten, evenals het verkorten van de tijd die nodig is voor het sluiten van niet-levering.
Verdere wijzigingen in Verordening SHO door de SEC omvatten de goedkeuring van regel 201, die de prijs beperkt die short sales kan beïnvloeden tijdens een periode van aanzienlijke neerwaartse prijsdruk op een aandeel. De bedoeling van de regel is volgens de SEC om short selling te voorkomen, dat met name bedoeld is om de aandelenprijs van de effecten te misbruiken of te manipuleren.
Een van de belangrijkste problemen die de SEC wilde aanpakken met de introductie van Verordening SHO was het gebruik van short selling om de prijs van een effect kunstmatig te verlagen. De introductie van Regel 201 was bedoeld om short sales te voorkomen die de daling van een effect dat midden in een substantiële prijsdaling tijdens intraday-handel staat, zou kunnen versterken.
Als onderdeel van artikel 201 zijn handelscentra verplicht beleid vast te stellen en af te dwingen dat short sales tegen wat als ontoelaatbare prijzen zou worden beschouwd nadat een aandeel binnen een dag een prijsdaling van 10% heeft gekregen, wordt verhinderd. Dit zou een "stroomonderbreker" in gang zetten die beperkingen op de prijstests van kracht zou maken op short sales op die dag en op de volgende handelsdag.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.